Mètodes de Selecció d'Inversions i Fonts de Finançament

Mètodes de Selecció d'Inversions

3.1. Mètodes de Selecció Estàtics

• Pay-back: És el temps necessari per recuperar la inversió inicial, acumulant els fluxos nets de caixa (FNC).
• FNC: R = tots els FNC / Desemborsament inicial (Si r > 1, s'accepta; si r < 1, no s'accepta).

3.2. Mètodes de Selecció Dinàmics

Els mètodes dinàmics consideren el moment en què es produeix l'entrada i sortida de diners. Tenen en compte la pèrdua de valor dels diners al llarg del temps, valorant més els diners com més a prop del moment actual. Dues quantitats monetàries obtingudes en temps diferents tenen valor diferent, ja que els diners es poden capitalitzar a un tipus d'interès real determinat. A més, el poder adquisitiu dels diners varia amb la inflació.

• VAN (Valor Actual Net): Actualitza tots els fluxos nets de caixa (FNC) al moment actual (moment zero). Les quantitats se sumen o resten segons si són entrades o sortides monetàries. Necessita una taxa de descompte. (VAN -, no convé invertir; VAN +, es pot invertir). S'escull la inversió amb el VAN més alt.
• TIR (Taxa Interna de Retorn) o TRI: Taxa d'actualització o descompte que fa que el VAN sigui 0. Indica la rendibilitat màxima de la inversió. Es compara amb el tipus d'actualització del mercat (i). (r > i, convé invertir; r = i, la inversió és indiferent; r < i, la inversió no és viable).

8. Finançament

8.1. Finançament

En el balanç de situació, l'actiu representa les inversions i el passiu les fonts de finançament.

Les fonts de finançament són els recursos líquids per cobrir les necessitats dineràries de l'empresa. Les fonts de finançament es troben al passiu del balanç de situació.

Classificació de les fonts de finançament:

Segons la Propietat dels Recursos:

• Finançament propi: Recursos dels propietaris, no exigibles. Ex: capital, reserves, amortitzacions (p. net).
• Finançament aliè: Recursos de tercers, exigibles. Ex: préstecs, lísing, descomptes (passiu).

Segons la Procedència dels Recursos:

• Finançament intern o autofinançament: Fons generats per l'activitat de l'empresa. Autofinançament d'enriquiment (reserves) i de manteniment (amortitzacions i provisions).
• Finançament extern: Fons de fora de l'empresa, exigibles o no. Ex: capital social i endeutament (préstecs, emprèstits).

Segons la Durada dels Recursos:

• Recursos permanents (PNC) o a ll/t: Fons que no s'han de tornar o es tornen a més d'un any (préstecs a ll/t, emprèstits, recursos propis).
• Passiu corrent o a c/t: Fons que s'han de tornar en menys d'un any (crèdits, préstecs, etc.).