Guia d'Anàlisi Financera: Ràtios, Estabilitat i Solvència

Estabilitat Financera

Estabilitat financera total

• Causa: Excés de finançament propi, autofinançament.
• Conseqüència: Seguretat, no hi haurà endeutament.
• Solució: Endeutar-se moderadament per augmentar la rendibilitat.

Estabilitat financera normal

• AC > PC: Fons de maniobra (FM) positiu.
• Situació: Ideal.
• Acció: Controlar que el fons de maniobra sigui el correcte per a l'activitat.

Suspensió de pagaments

• AC < PC: Fons de maniobra (FM) negatiu.
• Conseqüència: No pot pagar els deutes a curt termini (c/t).
• Solució: Intentar passar-ho a deutes a llarg termini (ll/t).

Desequilibri financer a llarg termini

• Situació: FM negatiu, acumulació de pèrdues, Patrimoni Net (PN) = 0.
• Conseqüència: Descapitalització i solvència exigua.
• Solució: Renegociar els deutes amb creditors i/o augmentar el capital.

Fallida

• Situació: FM negatiu o acumulació de pèrdues, Passiu superior a l'Actiu.
• Conseqüència: Descapitalització i pèrdua total de la solvència.
• Solució: Difícil solució, augment de capital o desaparició de l'empresa.

Ràtios Financeres

• Tresoreria (T): (Realitzable + Disponible) / Passiu Corrent. Liquiditat immediata. Valor òptim: 0,8 - 1,2.
• Liquiditat (L): AC / PC. Solvència a curt termini. Valor òptim: 1,5 - 1,8.
• Garantia (G): Actiu / Passiu. Solvència a llarg termini. Valor òptim: 1,7 - 2.
• Disponibilitat (D): Disponible / PC. Capacitat de cobrir deutes (banc/caixa) a curt termini. Valor òptim: 0,3 - 0,4.
• Endeutament (E): Passiu / (PN + Passiu). Grau de dependència del finançament aliè. Valor òptim: 0,2 - 0,8.
• Estructura del deute (Q): PC / Passiu. Percentatge de passiu corrent. Valor òptim: 0,2 - 0,5.

Gestió de Desequilibris

Excés de liquiditat

Massa diners sense invertir. Es poden pagar els deutes a c/t i encara sobra capital; es recomana fer més inversions per obtenir més rendibilitat.

Dèficit de liquiditat

Depenent de les circumstàncies s'aconsellen diferents mesures:

• Si la ràtio de tresoreria és baixa i la de liquiditat és superior a la unitària, s'aconsella aplicar polítiques per vendre existències i cobrar a c/t.
• Si la ràtio de liquiditat és inferior a la unitària, però no hi ha problemes de solvència:
  • a) Renegociar el deute a c/t i fer-lo exigible a ll/t.
  • b) Vendre actius improductius i cobrar-los en efectiu a c/t.

Excés de solvència

No és greu, la solució és similar a la de l'excés de liquiditat.

Dèficit de solvència

S'ha d'aconseguir finançament propi o subvencions per al deute. No és fàcil sortir-ne. Es pot fer també una renegociació de les condicions del deute a ll/t.