Sistema Financiero: Desregulación, Innovación y Globalización

Definición y Componentes

El sistema financiero es el conjunto de mercados, medios e instituciones financieras cuyo objetivo primordial es canalizar el ahorro que generan las unidades económicas con exceso de fondos (prestamistas) hacia las unidades que necesitan financiación (prestatarios).

Desregulación Financiera

La desregulación se refiere a la destrucción de barreras de protección a los bancos y la flexibilización de los límites de actuación de las entidades financieras. Es el resultado de una mayor cultura financiera, interconexión en tiempo real y avances tecnológicos. Sin embargo, también puede llevar a la falta de preparación en nuevas áreas de negocio, riesgo sistémico y dispersión empresarial.

Desintermediación Financiera

La desintermediación es el proceso de pérdida de presencia de los intermediarios financieros tradicionales entre las economías ahorradoras e inversoras. Esto se debe a que otras instituciones financieras, o no financieras, asumen una parte creciente de esta presencia debido a factores como la inflación, el déficit, la presión fiscal, la internacionalización de la economía, la tecnología y la situación casi monopolística de los intermediarios. Incluye la entrada de nuevos competidores en el negocio bancario.

Titulación

La titulización supone la transformación financiera de activos generalmente no negociables, o poco líquidos, en valores negociables en mercados organizados, homogéneos y adaptados a los inversores en plazo y tipos de interés. Pueden ser préstamos hipotecarios, deudas de clientes, deudas del Estado o préstamos a empresas.

Innovación Financiera

La innovación financiera es el proceso de transformación y ampliación de las prácticas de las instituciones, mercados e instrumentos financieros. Surge de la necesidad de financiación de las administraciones, la revolución tecnológica, el aumento de la movilidad internacional y la aplicación de una política monetaria activa.

Globalización Financiera

La globalización es el proceso de integración de mercados mundiales que entraña la eliminación de barreras geográficas y funcionales entre los agentes de los mercados financieros.

• Ventajas: Aumento del tamaño de los mercados y la competitividad, mayores beneficios.
• Inconvenientes: Mayor riesgo, recortes de los márgenes empresariales, mayor endeudamiento, incremento de apalancamientos financieros.

Crisis Financiera Actual

Las causas que suelen acompañar a las crisis son el entorno económico, la mala gestión o fraude de banqueros y la ausencia de política preventiva. La crisis actual comenzó con la disminución de los tipos de interés, que conllevó una disminución del margen de intermediación. Esto provocó un crecimiento financiero, desregulación, globalización y una burbuja especulativa, que posteriormente hizo crecer el crédito. El impago de las hipotecas subprime conllevó una subida de los tipos de interés, lo que fomentó aún más la burbuja especulativa.

Índices Bursátiles y Ciclo Económico

Los índices bursátiles son números índices temporales que tratan de reflejar la evolución en el tiempo de los precios de los títulos cotizados.

El ciclo económico se compone de: Recesión, Relanzamiento, Expansión y Declive.

Euromercados y Mercado Continuo

Los euromercados son mercados de crédito en los que se engloba el conjunto de los mercados internacionales de dinero y capital en los que son negociadas las monedas fuera de sus países de origen.

El Mercado Continuo (SIBE) permite conectar las cuatro bolsas españolas mediante ordenadores. Las propuestas de compra o venta se introducen directamente en el mercado a través de los terminales de ordenadores y se les asigna una prioridad en función de su precio y momento de entrada.

Contratos y Operaciones Bancarias

Contrato Bancario

Un contrato bancario es un acuerdo entre dos o más personas sobre un objeto de interés jurídico, cuyas características son producir obligaciones. Engloba operaciones de mediación de pagos, colocación de valores, depósitos de valores o información y arrendamiento de cajas de seguridad.

Características:

• Consentimiento voluntario de dos partes.
• Causa legítima.
• Objeto cierto.

Partes intervinientes:

• Entidades de Crédito (EEFF): Deben actuar a través de apoderados con limitación de facultades según plaza, importe u operaciones.
• Clientes: Mayores de 18 años o menores con cuentas abiertas.

Tipos de Operaciones:

• Operaciones Activas: La EEFF concede crédito. El documento en el que se formaliza tiene una estructura contractual que comprende las partes intervinientes, cláusulas y obligaciones. Se firma ante notario. Las garantías pueden ser:
  • Directas: Personales (fianzas, avales y avales bancarios) y reales (afectan a un bien concreto).
  • Indirectas: Seguros de vida, contra daños o de lucro cesante.
• Operaciones Pasivas: Donde la entidad financiera recibe crédito del cliente.

Tipos de Interés

Al prestar capacidad financiera durante una fracción de tiempo, el precio financiero son los intereses. Las operaciones de depósito ofrecen a los inversores una rentabilidad según el plazo o la cantidad depositada. Para poder comparar tipos de interés, usamos la TAE (Tasa Anual Equivalente), que indica el coste o rendimiento de un producto financiero que incluye intereses, gastos y comisiones.

Modelos de Banca

1. Banca Universal: Recoge todo tipo de actividades del negocio bancario.
2. Banca Especializada: Banca de negocios (fusiones, adquisiciones), banca hipotecaria, banca privada.

Crédito y Riesgo

Crédito

Una entidad financiera presta dinero o bienes valorables a otra persona con la confianza de recuperar el importe prestado. La intermediación financiera siempre busca la obtención de rendimientos, asumiendo costes y riesgos. Las EEFF reciben dinero de sus depositantes porque ofrecen seguridad y confianza. Las EEFF se basarán en la capacidad de reembolso, idoneidad, antecedentes, solvencia y garantías.

Riesgo

Crédito y riesgo van unidos. Tipos de riesgo:

1. Riesgo de impago.
2. Riesgo de mercado (riesgos de cambio de tipo de interés).
3. Riesgo de liquidez (capacidad para financiar compromisos adquiridos).
4. Riesgo operativo (pérdida por fallar en procesos internos del personal o sistemas).
5. Riesgo país (riesgo soberano y de transferencia).
6. Riesgo legal.
7. Riesgo tecnológico.
8. Riesgo de renta variable.

Ciclo Crediticio

1. Solicitud: Presentar documentación: declaración de bienes, patrimonio (deudas, riesgos indirectos), finalidad de la operación e identificación del cliente, declaración de ingresos, posibles avales, pagos a cuenta. Para las empresas: escrituras de constitución, cuentas anuales, finalidad, plan de viabilidad, CIF, memorias, resumen de IVA y modelo 347. Documentación obtenida de fuentes indirectas:

• Internas: Antigüedad, experiencias anteriores, saldos, líneas activas, rentabilidad.
• Externas: CIRBE, ASNEF, registro de morosidad, propiedad y mercantil.

Estudio del riesgo: Capacidad de devolución del deudor. Se analiza en función del tiempo y grado de endeudamiento, porcentaje sobre el total de créditos y finalidad del crédito. La incorporación de garantías mitiga el riesgo, pero no es criterio de concesión. Propuesta y decisión: Informe para tomar la decisión. Se lleva al comité sancionador para que decida (debe incorporar identificación del producto solicitado, condiciones, garantías, informe y documentación para cotejar la información). Se puede denegar, conceder con variaciones o conceder. Se utiliza un sistema de puntuación o scoring. La comunicación al cliente de la decisión es clave, ya que una mala comunicación hará perder al cliente. Formalización: Cumplir los condicionantes del comité decisor. Documentos: contrato verbal, contrato privado y público con notario (escritura). El importe se depositará en una cuenta asociada. Tras la firma, la entidad dispondrá del producto tras cumplir las condiciones exigidas. Administración y seguimiento: La administración se realiza automáticamente por procesos informáticos de la entidad. Cobro, revisión de intereses, detección de posibles incidencias marcan la diferencia entre recuperar el dinero o no. Cancelación: La operación de préstamo personal se extingue totalmente con el cumplimiento de la obligación contraída, que es el pago de cuotas.

Préstamos y Créditos Bancarios

Préstamo Bancario

La entidad financiera entrega al cliente una cantidad de dinero pactada, y el cliente se obliga al pago de un interés y a la devolución del nominal.

Características:

• Tipo de interés fijo o variable.
• Contrato unilateral.
• Interés sobre el capital pendiente.
• El cliente soporta comisiones de estudio, apertura y cancelación anticipada.

Métodos de amortización: Simple, americano, francés o con interés prepagable. Se pueden establecer periodos de carencia durante los cuales no se efectúan pagos de intereses, no se amortiza o ambas cosas. Esto encarece el préstamo. A mayor plazo de amortización, menor importe de cuotas.

Tipos de Préstamos

1. Personal: La finalidad es el consumo familiar o personal. No cuentan con garantía hipotecaria, solo el cliente o fiador. Se suele exigir al cliente un seguro de vida. Suelen ser de entre 1 y 5 años, sin pasar de 10.
2. Hipotecario: El capital se entrega de una vez y se devuelve en cuotas periódicas. La garantía es el inmueble. En caso de impago, hay venta notarial. Es necesaria una tasación efectuada por una sociedad de tasación registrada en el Banco de España. Sobre el valor tasado se otorgará sobre el 80% y un seguro contra daños para asegurar la vivienda. Se formalizan en escritura ante notario, que custodiará el original. Es obligatorio entregar al cliente la oferta vinculante antes de firmar. Son a muy largo plazo (hasta 35 años).

• Subrogación del deudor: El comprador del inmueble hipotecado asume la carga y obligación del préstamo.
• Novación modificativa: Variación de cláusulas bilateralmente a petición del cliente. Si no acepta, podrá haber subrogación del acreedor.

Crédito Bancario

La entidad financiera pone a disposición del cliente una cantidad de dinero pactada en unas condiciones y a un plazo. El cliente podrá disponer o no del dinero sin pagar intereses por el total, sino solo por lo dispuesto. Lo más común es la tarjeta de crédito, pagarés de emisión. Los pagos reducirán el saldo y los ingresos lo aumentarán (puede haber interés a favor). El cliente soporta comisiones de operación.

Avales

Compromiso de la entidad financiera que garantiza el cumplimiento de las obligaciones contraídas por sus clientes ante un tercero. Intervienen el avalista, el avalado y el beneficiario del aval. Hay comisión de apertura, riesgo y límite concedido. Tipos: Preaval, aval técnico, económico, comercial y financiero.

Títulos Hipotecarios y Deuda Pública

Títulos Hipotecarios

Son los garantizados por hipotecas de la EEFF que los emite. Son:

1. Cédulas Hipotecarias: Título emitido a medio y largo plazo con cupón explícito. Cobertura de la cartera total de préstamos hipotecarios.
2. Bonos Hipotecarios: Igual que el anterior, pero ofrecen garantía de préstamos determinados con anterioridad.
3. Participaciones Hipotecarias: Títulos nominativos cuyo capital representa la participación en uno o varios préstamos hipotecarios.

Otros títulos hipotecarios: Pagarés bancarios, bonos y obligaciones de tesorería y subordinados, y certificados de depósito.

Deuda Pública del Estado Comercializada por Bancos y Cajas

1. Letras del Tesoro: Emitidas por subasta por el Tesoro Público. Vencimiento inferior a 18 meses y tipo de interés implícito. Nominal de 1000 euros. No tienen retención fiscal.
2. Bonos del Estado: Subasta del Estado. Vencimiento a 3 y 5 años. Interés explícito. 1000 euros y retención del 18%.
3. Obligaciones del Estado: Igual que los bonos del Estado, con vencimiento de 10 a 30 años y 1000 euros.

Banca Electrónica

Conjunto de herramientas tecnológicas que ofrece una entidad financiera para que sus clientes puedan realizar sus operaciones bancarias a través de Internet sin necesidad de ir a la sucursal.

Tipos de Productos

1. De información: Depende de la EEFF. Consulta de saldos, movimientos de cuenta, tarjetas, información de préstamos, acceso al mercado financiero en tiempo real.
2. De órdenes: Transferencias y traspasos entre cuentas, solicitud de apertura, domiciliación de recibos, planes de pensiones.

Ventajas:

• Fuerte ahorro de costes de transacción.
• Adecuación de productos y servicios a los clientes sin límite de tiempo, lugar e información puntual.
• Mayor comodidad y rapidez.
• Accesibilidad y cobertura.
• Fidelización de la clientela.
• Mayor transparencia.

Inconvenientes:

• La seguridad en la red y la confidencialización de la información personal (phishing).
• Baja penetración de Internet en zonas rurales o países en desarrollo.
• Trato impersonal.

FROB y SIP

FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria)

Creado en 2009 para facilitar procesos de integración de instituciones viables, reforzando la solvencia y dando una solución rápida y eficaz para entidades de crédito que hubieran dejado de ser viables. Ayuda del 19% del PIB. Mejora el acceso a mercados, reduce la dimensión del sector y opera con mayor eficacia y rentabilidad.

SIP (Sistema Institucional de Protección)

Forma de cooperación entre cajas que permite compartir liquidez y riesgo entre entidades. Obliga a las cajas a aportar fondos mínimos del 40% de sus recursos propios. Unifican el sistema de información, contabilidad, analizan el riesgo y reducen costes.