Déficit Estructural (CAB) y Brecha de Producción: Conceptos y Cálculo en la UE

Déficit Estructural o Saldo Presupuestario Cíclicamente Ajustado (CAB)

Este documento explora los conceptos fundamentales del Déficit Estructural o Cyclically-Adjusted Budget Balance (CAB), su relación con el Producto Interno Bruto (PIB) potencial y efectivo, la brecha de producción (*output gap*), su definición y los métodos de cálculo empleados en la Unión Europea.

Definición del Déficit Estructural (CAB)

El Artículo 135 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) especifica que el objetivo de déficit de la UE estará en función de un déficit estructural. Pero, ¿qué es exactamente este déficit estructural?

El Saldo Presupuestario Cíclicamente Ajustado (CAB, por sus siglas en inglés, *Cyclically-Adjusted Budget Balance*) es un concepto macroeconómico que, posteriormente, algunas instituciones denominaron 'déficit estructural'. Esta idea, introducida por Olivier Blanchard (ex economista jefe del FMI), distingue entre el Producto Interno Bruto (PIB) observado o 'real' y el PIB potencial.

El PIB potencial se define como un concepto hipotético y estimado, calculado bajo la premisa de una utilización plena y eficiente de todos los recursos productivos de una economía. Este cálculo hipotético asume la inexistencia de desempleo y la plena utilización de todos los bienes de capital físico.

La diferencia entre el PIB observado y el PIB potencial se conoce como brecha de producción (*output gap*). Un *output gap* negativo indica una situación de crisis o recesión, donde el PIB observado es inferior al potencial. Por el contrario, un *output gap* positivo se registra en periodos de auge económico, cuando el PIB observado supera al hipotético.

Cálculo del PIB Potencial y la Brecha de Producción

Para analizar la evolución cíclica a largo plazo de la economía, se utilizan datos de organismos como la base de datos AMECO de la Comisión Europea, que permiten comparar el PIB observado y el potencial. Por ejemplo, la crisis económica de España en 2008 mostró una dimensión sin precedentes en comparación con crisis anteriores.

Una vez estimado el PIB potencial, se procede a su traducción en términos presupuestarios. La idea central del CAB es que el saldo presupuestario total de un país se descompone en dos componentes principales: uno cíclico y otro no cíclico, que es el que denominamos estructural. La fórmula para su cálculo es la siguiente:

CAB = BB - CC

Donde:

• CAB: Saldo Presupuestario Cíclicamente Ajustado (Déficit Estructural)
• BB: Saldo Presupuestario Observado (*Budget Balance*)
• CC: Componente Cíclico del Presupuesto

El componente cíclico (CC) se desglosa a su vez mediante la siguiente ecuación:

CCt = E * OGt

Donde:

• CC_t: Componente Cíclico en el periodo t
• E: Elasticidad Presupuestaria (parámetro de sensibilidad presupuestaria)
• OG_t: Brecha de Producción (*Output Gap*) en el periodo t

La elasticidad presupuestaria (E) mide el grado de respuesta de los ingresos y gastos públicos ante variaciones en el PIB. Este parámetro se estima de forma independiente y se aplica sobre la brecha de producción (*Output Gap*) para determinar el componente cíclico.

Metodologías para el Cálculo del Output Gap en la UE

En el año 2002, la Unión Europea (UE) modificó su criterio de medición del déficit, pasando del déficit observado al déficit estructural. Anteriormente, los criterios de estabilidad se centraban únicamente en el cumplimiento de los objetivos de déficit observado (3% del PIB) y deuda pública (60% del PIB). La razón de este cambio se atribuye, en parte, a que países como Alemania y Francia no cumplieron los objetivos de déficit en el año 2000. Alemania, como país líder y tradicionalmente cumplidor, impulsó una revisión de las reglas.

A partir de 2002, se adoptó una metodología simplificada para el cálculo del PIB potencial, basada en una función de producción tipo Cobb-Douglas. Esta función considera el capital y el trabajo, y su grado de utilización. Para estandarizar el cálculo del *output gap* y unificar la previsión de producción entre los países miembros, la UE estableció valores fijos para los coeficientes de trabajo (0.63) y capital (0.37) en esta función.

Las principales instituciones que calculan el *output gap* son la OCDE, el FMI y la propia UE. Se considera que la metodología del FMI es, en general, más robusta que la de las otras instituciones.