Tipos de Intermediarios y Mercados Financieros: Clasificación y Funciones

Clasificación de los Intermediarios Financieros

Intermediarios Financieros Bancarios

Son aquellos que tienen capacidad para crear dinero. Se caracterizan porque van más allá de una labor puramente intermediadora. Los activos procedentes de las unidades económicas con déficit (activos primarios) no son canalizados a las unidades económicas con superávit con las mismas características. Lo que a estas llegan, son activos secundarios (cuentas corrientes, depósitos a plazo...) creados para ajustarse a las preferencias de los ahorradores.

Son los siguientes:

• Banco de España
• Bancos comerciales
• Cajas de Ahorro
• Cooperativas de Crédito
• Entidades de Dinero Electrónico (EDE)
• Instituto de Crédito Oficial (ICO)

Intermediarios Financieros No Bancarios

Se caracterizan porque son meros mediadores entre demandantes y oferentes de dinero. No realizan ninguna transformación de activos y, por tanto, a diferencia de los anteriores, no crean dinero. Este tipo de intermediarios está integrado por un grupo muy heterogéneo de instituciones:

a) Los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), entidades de crédito que desempeñan una o varias de las siguientes actividades:

• Las de préstamo y crédito, incluyendo crédito al consumo, crédito hipotecario y la financiación de transacciones comerciales
• Las de factoring
• Las de leasing
• La emisión y gestión de tarjetas de crédito

b) Fondos y sociedades de inversión: sociedades de valores (dealers), agencias de valores (brokers) y sociedades

Clasificación de los Mercados Financieros

Los mercados son los lugares donde se llevan a cabo las transacciones, donde se compran y venden los activos financieros y se determina su precio.

Según el Grado de Transformación de los Activos Negociados

• Mercados sin transformación: en los que no existen intermediarios.
• Mercados con transformación: en los que sí existen intermediarios financieros.

Según su Forma de Funcionamiento

• Mercado de búsqueda directa: en los que oferentes y demandantes han de localizarse directamente para intercambiar los activos.
• Mercado de comisionistas: en los que agentes especializados (brokers) ponen en contacto a oferentes y demandantes a cambio de una comisión.
• Mercado de mediadores: en los que existen agentes especializados (dealers) que compran y venden activos, es decir, toman posiciones por cuenta propia. Su beneficio radica en el margen que obtienen entre el precio de compra y venta de los activos en los que operan. Su presencia en los mercados proporciona liquidez y profundidad.

Según su Grado de Formalización

• Mercados oficiales: cuando están regulados por alguna disposición legal. El mejor ejemplo de mercado oficial son las Bolsas de Valores.
• Mercados no oficiales pero organizados: los cuales, si bien no están regulados por Ley, están de alguna manera controlados y permitidos por la autoridad pertinente, estando su funcionamiento perfectamente normalizado. Por ejemplo, el mercado AIAF.
• Mercados OTC (Over the Counter): mercados libres que no están oficialmente regulados ni tienen una ubicación física concreta; la negociación se realiza directamente entre sus participantes, ya sea de forma telefónica o electrónicamente. Por ejemplo, el mercado de divisas.

Según el Plazo de los Activos Negociados

• Mercado al contado: en los que la contrapartida se entrega en el mismo día, o en el momento de cerrar la operación.
• Mercado a plazo: en los que la contrapartida se entrega en un momento posterior al cierre de la operación.

Según la Fase de Negociación

• Mercados primarios: en los cuales tiene lugar la colocación de los activos emitidos por las unidades deficitarias a cambio de los fondos necesarios para financiarse.
• Mercados secundarios: en los que se intercambian los activos adquiridos en los mercados primarios.

Según los Activos que se Negocian

• Mercado de dinero: en el que se negocian activos líquidos o cuasi-líquidos de riesgo cero o próximo a cero. Se puede subdividir en:
  • Mercado monetario: instrumento fundamental de los Bancos Centrales para desarrollar la política monetaria.
  • Mercado interbancario: en el que se redistribuyen entre los intermediarios financieros los activos líquidos necesarios para el funcionamiento del sistema.
• Mercado de capitales: que se puede subdividir en:
  • Mercado de Renta Fija: en el que se emiten o negocian Activos de Renta Fija pública o privada.
  • Mercado de Renta Variable: en el que se emiten o negocian Activos de Renta Variable.
  • Mercado de Divisas.

¿Qué es el FROB?

El FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria) gestiona los procesos de reestructuración del sistema financiero español y contribuye a reforzar sus propios recursos en los procesos de integración entre entidades. Se encuentra dentro de las medidas y planes de rescate e incentivación de la economía.

Funciones del Mercado Financiero

• Poner en contacto a los agentes económicos que intervienen o participan en el mercado (ahorradores o inversores) y los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien de los intercambios y repartiendo el riesgo entre los inversores.
• Fijar los precios, es decir, constituir el mecanismo adecuado para fijar el precio de los distintos activos.
• Proporcionar liquidez a los activos; evidentemente, cuanto más se amplíe o desarrolle el mercado de un activo, más facilidad existirá para convertirlo en dinero.
• Reducir plazos y costes de intermediación.