Tipos de Entidades Financieras: ESI, IIC, Capital Riesgo y Agencias de Rating

Empresas de Servicios de Inversión (ESI)

Son aquellas cuya actividad principal es prestar servicios de inversión, con carácter profesional, a terceros sobre instrumentos financieros, así como otros servicios auxiliares.

Ejemplos de estos servicios:

• Recepción y transmisión de órdenes de clientes sobre instrumentos financieros.
• Ejecución de las órdenes.
• Negociación por cuenta propia.
• Asesoramiento en la inversión.
• Gestión de sistemas y plataformas.

Son consideradas ESI:

• Sociedades de valores: Operan por cuenta ajena y propia.
• Agencias de valores: Operan sólo por cuenta ajena.
• Sociedades gestoras de carteras: Gestionan mandatos específicos de clientes.
• Empresas de Asesoramiento Financiero (EAFI): Se dedican exclusivamente al asesoramiento.

Instituciones de Inversión Colectiva (IIC)

Las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) tienen como objeto la captación de fondos, bienes o derechos del público para gestionarlos o invertirlos en instrumentos financieros u otros valores.

Pueden ser:

• Fondos de inversión: Patrimonios separados sin personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de inversores y gestionados por una sociedad gestora.
• Sociedades de inversión: Adoptan la forma de sociedad anónima.

Las Sociedades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC) se encargan de administrar, representar y gestionar las inversiones de fondos de diversas clases.

Capital Riesgo

El capital riesgo es un instrumento financiero que consiste fundamentalmente en la participación, de manera temporal y minoritaria, de una entidad de capital riesgo en el capital social de una empresa. Es decir, la entidad pone a disposición del proyecto empresarial recursos económicos, convirtiéndose en socio-accionista de la empresa financiada.

Existen principalmente dos tipos de entidades:

• Sociedades de Capital Riesgo (SCR): Son sociedades anónimas cuyo objeto social principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos valores no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Valores.
• Fondos de Capital Riesgo (FCR): Son patrimonios administrados por una Sociedad Gestora, que tienen el mismo objeto principal que las SCR.

Agencias de Rating

Son entidades privadas cuya función principal es emitir una valoración del riesgo de crédito de una compañía o producto financiero a través de una serie de calificaciones (o ratings).

Aunque la decisión de contar o no con un rating es voluntaria, para poder obtener financiación (por ejemplo, emitiendo en el mercado o descontando activos en bancos centrales), suele ser condición necesaria contar con al menos una o dos calificaciones concedidas por las principales agencias. Estas incluyen:

• Standard & Poor's (S&P)
• Moody's
• Fitch Ratings
• DBRS Morningstar

Nota: Las tres primeras pertenecen a grupos estadounidenses y DBRS es de origen canadiense.