Conceptos Financieros: Préstamos y Empréstitos, Tipos y Elementos Clave

El Préstamo: Definición y Amortización

El préstamo es una operación financiera que consiste en la entrega, por parte de una persona (el prestamista), de una cantidad de dinero a otra persona (el prestatario), quien se compromete a devolver dicha cantidad y a satisfacer los intereses correspondientes en los plazos y la forma acordados.

Se denomina amortización de un préstamo a la devolución o reembolso, por parte del prestatario, del importe del préstamo junto con los intereses que este va generando, en los plazos convenidos.

La operación de préstamo cumple la equivalencia financiera en cualquier instante entre la cantidad entregada por el prestamista y las contraprestaciones múltiples del prestatario.

Elementos Clave de un Préstamo

• C: Capital prestado.
• α: Términos de amortización, que normalmente comprenden una cantidad destinada a la amortización del capital y otra al pago de intereses.
• A: Cuotas de amortización, cuya finalidad es restituir el importe del préstamo.
• I: Cuotas de interés que genera en cada periodo el capital pendiente de amortizar.
• T: Total amortizado al final de cada uno de los periodos.
• C1: Capital pendiente de amortizar al final de cada periodo.

Clases de Préstamos

Préstamos Amortizables Mediante una Renta

• Anualidad constante (conocido como préstamo francés).
• Cuotas de amortización constantes.
• Anualidades variables en progresión aritmética.
• Anualidades variables en progresión geométrica.

Préstamos Amortizables con Reembolso Único

• Reembolso único propiamente dicho.
• Reembolso único con pago periódico de intereses (conocido como préstamo americano).

El Empréstito: Concepto y Características

Un empréstito es un préstamo dividido en pequeñas partes, denominadas obligaciones, que representan partes alícuotas de una deuda contraída por la entidad emisora.

Características Fundamentales de un Empréstito

Los caracteres que definen un empréstito son los siguientes:

• Unidad: Es un solo préstamo.
• Carácter Colectivo: El prestamista es un colectivo de personas.
• Deuda Fraccionada: La deuda se divide en partes alícuotas (obligaciones).
• Largo Plazo: Fijado por la entidad emisora para la extinción total de la deuda.
• Gran Volumen: Es una operación con un capital de gran importancia.
• Negociabilidad: Las obligaciones se pueden vender sin esperar al plazo de reembolso, de forma que el obligacionista puede recuperar su capital en cualquier momento.

Tipos y Circunstancias de los Empréstitos

Los empréstitos conllevan una serie de circunstancias, tanto en su emisión como en su amortización, que determinan una gran variedad de tipos. Algunas de estas circunstancias clave son:

• Prima de Reembolso: Se reembolsa una cantidad superior a la recibida (también conocida como Prima de Amortización).
• Prima de Emisión: El valor de la emisión está por debajo del valor nominal.
• Gastos de Administración: El emisor utiliza intermediarios financieros que cobran por sus servicios.
• Gastos Iniciales: Debidos a propaganda, estudios del empréstito, imprenta, etc.
• Lotes: Premios concedidos a algunas de las obligaciones amortizadas cada año.
• Cobro Periódico de Intereses: Los intereses se cobran en cada periodo.
• Intereses Acumulados: Los intereses se acumulan hasta el momento de amortización del empréstito.
• Cupones Fraccionados: El cobro de los intereses no coincide en el tiempo con la amortización del empréstito. (Un cupón equivale al cobro de intereses).
• Sistemas de Amortización: Los más frecuentes son el de anualidad constante y el de cuota de amortización constante.