Instrumentos de Financiación Empresarial: Conceptos y Mercados Clave

Instrumentos de Financiación Empresarial

Operaciones de Financiación Externa

• Préstamo: Operación financiera mediante la cual las instituciones financieras entregan una cantidad de dinero a personas físicas o jurídicas, quienes se comprometen a devolver dicha cantidad en el tiempo y los plazos acordados, además de pagar intereses.
• Crédito: Operación financiera mediante la cual se pone a disposición de una persona física o jurídica un importe de dinero por un plazo de tiempo determinado, pudiendo utilizar la cantidad que estime oportuna siempre y cuando no supere el límite establecido.
• Leasing: Permite la utilización de bienes de producción sin adquirir su propiedad. A cambio, se han de pagar durante el tiempo acordado unas cuotas equivalentes a un alquiler. Al final de este tiempo, se puede adquirir el bien mediante el pago de una opción o bien devolverlo. Intervienen la empresa, el proveedor y la entidad financiera que lo adquiere y cede el derecho de uso. El plazo de operación es de un mínimo de 2 años para los bienes muebles y un máximo de diez para los bienes inmuebles.
• Renting: Es un contrato mercantil bilateral por el cual una de las partes se obliga a ceder a otra, en arrendamiento, el uso de un bien por un tiempo determinado a cambio del pago de una renta periódica. El pago de la renta incluye el derecho al uso del equipo, su mantenimiento y un seguro que cubre los posibles siniestros. Su principal inconveniente es el coste del arrendamiento, ya que, al asumir el proveedor todos los gastos, se encarece su uso.
• Factoring: Consiste en la prestación de un conjunto de servicios que realiza una entidad a una empresa con relación a los créditos comerciales que esta genera.
• Confirming: Servicio que presta una entidad financiera y que consiste básicamente en gestionar los pagos de una empresa cliente a sus proveedores, ofreciendo a estos últimos la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a la fecha de vencimiento.
• Descuento de efectos: Consiste en el anticipo, por parte de la institución financiera, del importe del crédito concedido a los clientes. Para ello, se entregan a la entidad los documentos justificativos del crédito y se descuentan como gastos los siguientes: las comisiones de gestión de cobro, los intereses y el timbre.

Acciones y Mercados de Capitales

Los derechos políticos de la acción son de tres tipos: derecho a información, a asistir a junta general, voz y voto.

La emisión de acciones como medio para obtener recursos tiene un importante coste inicial para la empresa, denominados gastos de emisión de acciones.

Un instrumento importante de la financiación propia es la existencia de mercados financieros que orientan el ahorro de los distintos agentes económicos hacia la adquisición de nuevos títulos emitidos por las empresas. Los mercados de capitales se presentan en dos versiones:

• Mercados primarios: Son mercados de emisión de nuevos títulos.
• Mercados secundarios: Son mercados de negociación de títulos, donde se compran y venden títulos ya emitidos.

Los mercados de capitales cumplen las siguientes funciones básicas:

• Ponen en contacto oferta y demanda de títulos.
• Son un mecanismo adecuado para fijar el precio.
• Proporcionan liquidez a las acciones.
• Reducen los plazos y costes de intermediación.
• Disminuyen los costes de búsqueda e información para los sujetos participantes.

Financiación Interna

La financiación interna se deriva del proceso productivo de bienes o servicios de la empresa. Por ello, también se denomina autofinanciación, pues se refiere a los recursos generados dentro de la empresa en cada ciclo de explotación.