Guia completa sobre valors mobiliaris i el mercat de valors

Valors mobiliaris: definició i classificació

Els valors mobiliaris són documents o títols que incorporen una sèrie de drets. Per tant, qui és propietari del títol també ho és dels drets. Aquests drets poden servir per participar en el capital d'una societat o com a part d'un préstec, sigui a l'Estat o a societats.

Classificació dels valors

• Segons l'emissor: Públics (Estat) o privats (empresa privada).
• Segons els drets derivats de la seva possessió: Valors que representen una participació en capital o valors que representen un préstec.
• Segons la retribució: Valors de renda fixa (retribució mitjançant interès) o valors de renda variable (dividends).
• Segons l'especificació de la titularitat: Nominatius, al portador o a l'ordre.
• Segons el termini d'amortització: Curt, mitjà o llarg termini.
• Segons el seu valor d'emissió: A la par, sota la par (amb descompte) o sobre la par (amb prima d'emissió).

Títols de renda fixa

Són títols representatius d'un deute emesos per entitats privades o organismes públics necessitats de finançament. La seva titularitat dona dret a percebre un interès periòdic (o no) i la devolució de l'aportació inicial en el moment de l'amortització.

Terminologia clau

• Valor nominal: Valor que figura al títol.
• Valor d'emissió: Preu efectiu en el moment de subscripció.
• Valor de cotització: Preu d'un títol al mercat en un moment determinat.
• Valor efectiu: Preu que es paga per títol tenint en compte les despeses.

Deute públic i renda fixa privada

El deute públic és el conjunt de títols de renda fixa emesos per l'Estat. Inclou les Lletres del Tresor (a curt termini, emeses al descompte) i els Bons de l'Estat (a mitjà i llarg termini, amb pagament de cupó). La renda fixa privada ofereix major rendibilitat per compensar el risc (pagarés, obligacions convertibles, cèl·lules hipotecàries, etc.).

Títols de renda variable: les accions

Les accions són valors mobiliaris que representen part del capital d'una societat. Els accionistes tenen dret a l'assistència i vot a la junta, subscripció preferent, dividend i transmissió d'accions.

Valor i rendibilitat

El valor d'una acció pot ser nominal, teòric, d'emissió, de cotització o efectiu. La rendibilitat s'obté per dividend, diferència de cotització o ampliació de capital. També cal destacar les operacions corporatives com l'OPA (Oferta Pública d'Adquisició) i l'OPV (Oferta Pública de Venda).

La Borsa i el mercat de valors

La Borsa és el mercat on es posen en contacte demandants de capital (empreses) i oferents (famílies i empreses). Les seves funcions principals són promoure l'estalvi, proporcionar liquiditat i determinar els preus dels títols.

Funcionament i protecció

Existeix una normativa europea per a la protecció de l'inversor minorista, que inclou tests de conveniència per determinar si els productes són adequats. Les operacions es realitzen mitjançant sistemes com el mercat continu (SIBE). Altres mercats inclouen el Latibex o el MAB. Els índexs borsaris (com l'IBEX35, Dow Jones o Nasdaq100) reflecteixen l'evolució dels preus.

Organització del mercat

El mercat es divideix en primari (emissió) i secundari (negociació). La supervisió recau en organismes com la CNMV i el Banc d'Espanya, mentre que la gestió de liquidació es realitza a través d'entitats com Iberclear i MEFF" .