Guia completa sobre inversions: Renda fixa i variable

Inversions: Objectiu i mètode

L'objectiu de les inversions és obtenir rendibilitat (benefici) per a l'inversor. Aquestes es realitzen invertint recursos en instruments financers del mercat.

Tipus d'inversions

• 1. Renda fixa (rendiment més previsible): Deute públic (emès per l'Estat) i Deute privat (emès per empreses).
• 2. Renda variable (rendiment incert, més risc): Accions (participació en empreses), Inversió col·lectiva (fons, SICAV, etc.) i Productes derivats (el valor dels quals depèn d'un altre actiu).

Renda fixa

La renda fixa són valors que emeten empreses o institucions públiques com a préstecs. Els interessos estan fixats des del principi, i l'inversor, com a creditor, té dret a cobrar els interessos i recuperar el capital invertit.

Renda fixa pública

L'emet: l'Estat, les comunitats autònomes i els organismes públics.

Tipus principals:

• Lletres del Tresor: a curt termini.
• Bons de l'Estat: a mitjà termini.
• Obligacions de l'Estat: a llarg termini.

Característiques: és una inversió molt segura. Es pot comprar al mercat primari, al mercat secundari, a través de bancs o al Banc d'Espanya.

Renda fixa privada

La renda fixa privada són valors emesos per empreses per obtenir finançament. Cal comunicar l'emissió a la CNMV, aportar la documentació i registrar els comptes. Ofereix més rendibilitat i més risc que la pública.

Els instruments més comuns són els pagarés d'empresa (curt termini), els bons (mitjà termini) i les obligacions simples (llarg termini).

Existeixen nous instruments de renda fixa privada com les obligacions subordinades (normals i especials) i les participacions preferents, que ofereixen rendiments més alts però amb un risc superior.

Renda variable

Les accions són un tipus de renda variable: el benefici depèn dels resultats de l'empresa emissora i es cobra com a part dels beneficis distribuïts. Com que els resultats poden variar, l'inversor corre el risc de no percebre cap benefici.

Les accions

Una acció és una part del capital d'una empresa. Quan compres accions, et converteixes en accionista i ets propietari d'una part de l'empresa.

Drets de l'accionista:

1. Drets econòmics: cobrar dividends i participar en els beneficis.
2. Drets polítics: dret de vot i participar en les decisions.

Hi ha diversos tipus d'accions, cadascuna amb drets diferents:

• Accions ordinàries: confereixen tots els drets de propietat i vot.
• Accions preferents: ofereixen dividends més alts o prioritat en la liquidació.
• Accions sense vot: no donen dret a vot, però asseguren un dividend anual mínim.
• Accions rescatables: l'empresa pot amortitzar-les i recuperar el capital (màxim 25% del capital social).

La majoria de societats no cotitzen en borsa, però les accions es poden transmetre segons el tipus:

• Accions amb valors físics: cessió amb contracte de compravenda; les nominatives per endós o cessió ordinària.
• Accions al portador: transmissió presentant els títols amb una societat de valors, banc o entitat pública.
• Accions cotitzades: transmissió amb el consentiment de comprador i venedor, registrada en l'entitat que porta el compte i els dividends.

La borsa

És el mercat on es compren i venen accions. El preu depèn de l'oferta i la demanda, el risc i les expectatives de futur.

Per aquest motiu, hi ha molta volatilitat. A Espanya, l'activitat borsària està regulada pel Mercat de Valors, amb borses oficials a Madrid, Barcelona, València i Bilbao.

Inversió col·lectiva

Consisteix a invertir conjuntament amb altres persones. Un exemple clar són els fons d'inversió.

Característiques:

• Gestió conjunta.
• Inversors anomenats partícips.
• Gestionat per una societat gestora.
• Controlat per la CNMV.

Tipus: 1. Fons d'inversió. 2. SICAV (societats d'inversió de capital variable).

Productes derivats

Són productes el valor dels quals depèn d'un altre actiu (accions, divises, matèries primeres, tipus d'interès). Permeten fer un acord avui per una operació que es realitzarà en el futur amb condicions fixades prèviament.

Característiques: alt risc, baixa inversió inicial i palanquejament (pot multiplicar tant els guanys com les pèrdues).

Fiscalitat de les inversions

Es tributa per:

1. Interessos (renda fixa).
2. Dividends (accions).
3. Guanys per compravenda.

Tipus impositius:

• 19% fins a 6.000 €.
• 21% de 6.000 € a 50.000 €.
• 23% de 50.000 € a 200.000 €.
• 27% de 200.000 € a 300.000 €.
• 30% per a més de 300.000 €.

Important: es poden compensar pèrdues amb guanys. Els fons d'inversió tenen un règim fiscal especial.

Tant en renda fixa com en renda variable, els guanys obtinguts en la venda (plusvàlues) tributen.

Les IIC (Institucions d'Inversió Col·lectiva) tenen un règim fiscal especial: paguen un 1% en l'impost de societats i no poden aplicar l'exempció que evita la doble imposició sobre dividends i rendes de transmissió de valors.