Evaluación Financiera de Grupo Financiero Banorte: Resultados y Rentabilidad 2025

Apertura de la Presentación

"Buenos días/tardes. Mi nombre es [tu nombre] y, junto con mi equipo, vamos a presentar la evaluación financiera integral de Grupo Financiero Banorte, también conocido en bolsa como GFNORTE.

Banorte es uno de los grupos financieros más importantes de México, con presencia en banca, seguros y pensiones. Lo elegimos porque es una empresa pública mexicana con información financiera accesible y relevante para entender cómo funciona la administración financiera en el sector bancario."

Fuente de Información

"Antes de arrancar con los números, quiero aclarar de dónde viene toda la información que vamos a presentar.

Todos los datos financieros fueron tomados de los estados financieros consolidados oficiales de Grupo Financiero Banorte, correspondientes al cuarto trimestre de 2025, publicados en su portal de inversionistas: investors.banorte.com. Es un documento público que cualquier persona puede consultar.

Con base en esto, nosotros como equipo construimos el análisis vertical, el análisis horizontal y calculamos las 10 razones financieras aplicando las fórmulas vistas en clase."

El Balance General

"Empezamos con el Estado de Situación Financiera, que es el Balance General. Este estado nos da una fotografía del banco en un momento específico: qué tiene, qué debe y cuánto vale. Se divide en tres partes: Activo, Pasivo y Capital Contable."

El Activo

"El activo total de Banorte en 2025 fue de 2 billones 598 mil millones de pesos, lo que representa un crecimiento de 127 mil millones respecto a 2024.

El rubro más grande es la cartera de crédito neta, con 1 billón 271 mil millones de pesos, que representa el 48.93% del activo total. Eso significa que casi la mitad de lo que tiene el banco son préstamos que otorgó a sus clientes, lo cual es completamente normal porque ese es el negocio principal de un banco.

En segundo lugar están las inversiones en instrumentos financieros, con 1 billón 22 mil millones, que representan el 39.36%. Entre estos dos rubros, el banco tiene concentrado el 88% de sus activos: créditos e inversiones."

El Pasivo

"Del lado del pasivo, el total fue de 2 billones 346 mil millones de pesos, que representa el 90.29% del activo total.

La fuente principal de fondeo es la captación tradicional (depósitos de los clientes en cuentas y plazos) con 1 billón 242 mil millones, el 47.79% del pasivo.

Puede parecer alarmante que el pasivo sea tan alto, pero en banca es completamente normal. El modelo de negocio de un banco es exactamente ese: recibir dinero de los depositantes y prestarlo a otros cobrando una tasa mayor."

El Capital Contable

"El capital contable fue de 252 mil millones de pesos, representando el 9.71% del activo. Eso quiere decir que por cada 100 pesos de activos, casi 10 son respaldados con capital propio del banco. Comparado con 2024, que era 10.05%, se mantiene prácticamente igual, lo que refleja estabilidad patrimonial."

Estado de Resultados Integral

"Ahora pasamos al Estado de Resultados Integral. Mientras el balance nos muestra la foto, el estado de resultados nos cuenta la película del año: cuánto ingresó, cuánto costó operar y cuánto quedó de utilidad.

En un banco, el análisis es diferente a una empresa normal. Aquí el 'producto' que se vende son los créditos, y el costo de ese producto es pagar intereses a los depositantes."

El Margen Financiero

"Los ingresos por intereses fueron de 405 mil millones de pesos. A eso se le restan los gastos por intereses de 258 mil millones, que es lo que el banco pagó a sus clientes por sus depósitos.

La diferencia es el Margen Financiero: 146 mil millones de pesos. Ese es el corazón del negocio bancario y creció 8 mil millones respecto a 2024, lo que muestra que el banco está siendo más eficiente en su intermediación.

A este margen se le descuentan las estimaciones preventivas para riesgos crediticios, que son reservas que el banco aparta por si algunos clientes no pagan. Fueron 21 mil millones, quedando un margen ajustado de 124 mil millones."

Utilidad y Razones Financieras

"Después de descontar gastos operativos, comisiones e impuestos, la utilidad neta fue de 59 mil 659 millones de pesos, un 4.7% más que en 2024.

Las razones financieras más relevantes que calculamos fueron:

• ROE (23.65%): Por cada peso de capital, el banco generó casi 24 centavos de utilidad para sus accionistas. Es una rentabilidad muy alta.
• ROA (2.30%): En bancos este número siempre es bajo porque el balance es enorme, pero es normal y sano.
• Margen financiero sobre ingresos por intereses (36.19%): Mejorando respecto al 34.19% de 2024, significa que el banco está siendo más eficiente.
• Apalancamiento (10.3 veces): El activo supera 10 veces al capital. Alto, pero propio de la industria bancaria."

Conclusión

"Para concluir: el análisis financiero de Banorte nos permite confirmar que es una institución sólida, rentable y bien gestionada.

Su cartera de crédito crece, su margen financiero mejora año con año, y su rentabilidad sobre capital del 23.65% lo posiciona como uno de los bancos más eficientes de México.

Si bien su nivel de endeudamiento es elevado, esto no es una señal de riesgo sino una característica estructural del modelo bancario: los bancos operan con dinero de sus clientes, y eso siempre se va a reflejar en un pasivo alto.

Este ejercicio nos permitió aplicar directamente las herramientas vistas en clase (análisis vertical, horizontal y razones financieras) a una empresa real y cotizada en bolsa, lo que nos da una visión práctica de cómo se evalúa la salud financiera de una institución bancaria.

Eso es todo de nuestra parte. Quedamos a sus órdenes para cualquier pregunta."

Preguntas Frecuentes

• ¿Por qué el pasivo es tan alto? Es normal en banca, operan con depósitos de clientes.
• ¿Qué es el margen financiero? Lo que cobra por prestar menos lo que paga por captar.
• ¿De dónde sacaron los datos? Del reporte oficial 4T 2025 en investors.banorte.com.
• ¿Es rentable Banorte? Sí, un ROE de 23.65% es muy alto para el sector.
• ¿Qué es el análisis vertical? El peso porcentual de cada partida respecto al total.
• ¿Qué es el análisis horizontal? La variación de cada partida entre 2024 y 2025.