Sistema financiero: intermediación, tasas de interés, balanza de pagos y mercados

Conceptos Clave del Funcionamiento Económico y Financiero

1. Definición de Intermediación Financiera

La intermediación financiera se articula a través de instituciones financieras que actúan como puente. Estas instituciones permiten que los ahorradores (agentes superavitarios) canalicen fondos indirectamente hacia los prestatarios (agentes deficitarios). A cambio de depositar sus fondos, los ahorradores reciben una tasa de interés pasiva, mientras que el intermediario cobra una tasa de interés activa por el préstamo otorgado a los agentes deficitarios.

2. Tipos de Tasas de Interés Relevantes

Existen diversos tipos de tasas fundamentales en el ámbito financiero. Se identifican principalmente cuatro categorías:

• Tasa de interés (general).
• Tasa de referencia.
• Tasa interbancaria.
• Tasa corporativa.

3. Estructura y Participación en el Sistema Financiero

Las bancas múltiples concentran la mayor participación dentro del sistema financiero. Específicamente, con 15 empresas, estas entidades representan el 81,09% de la participación en las operaciones y la posesión de activos.

4. ¿Qué es el Sistema Financiero?

El sistema financiero de un país comprende el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo propósito primordial es canalizar el ahorro generado por los prestamistas hacia las unidades que demandan crédito (prestatarios). Además, su función incluye facilitar y otorgar seguridad al movimiento de dinero y al sistema de pagos.

5. Indicadores Clave del Desempeño Financiero

Para evaluar la salud del sistema financiero, se monitorean varios indicadores esenciales:

• Suficiencia de capital.
• Calidad de activos.
• Eficiencia operativa.
• Rentabilidad.
• Liquidez.

6. Entidades Reguladoras y Normativas

Las entidades reguladoras y normativas son aquellas encargadas de vigilar y establecer las reglas para el correcto funcionamiento de todos los intermediarios financieros.

7. Distinción entre Variables de Flujo y Stock

Es crucial diferenciar entre dos tipos de mediciones económicas:

• Las variables de flujo: Son indicadores económicos cuya cantidad se mide por unidad o durante un período o lapso de tiempo determinado (ejemplo: el PIB trimestral).
• Las variables stock en economía: Son aquellas que expresan un concepto económico en un momento determinado, sin referencia a un período (ejemplo: la riqueza total en un instante dado).

8. Reservas Internacionales Netas (RIN)

Las Reservas Internacionales Netas (RIN) representan los activos netos de moneda extranjera, reservas de oro, Derechos Especiales de Giro (DEG) y otros activos controlados por el Banco Central de Reserva (BCRP). Estas reservas se acumulan como consecuencia del saldo de la balanza de pagos. Incluyen las divisas recibidas por exportaciones de bienes y servicios, préstamos, remesas e inversiones del exterior, descontando los pagos por importaciones, intereses, dividendos y amortizaciones de deuda externa.

9. Tipos de Riesgos en las Finanzas

Las instituciones financieras están expuestas a diversos tipos de riesgos, entre los cuales destacan:

• Riesgo de crédito.
• Riesgo de liquidez.
• Riesgo de mercado.
• Riesgo operacional.

10. Composición de la Balanza de Pagos

La balanza de pagos es un documento contable fundamental que registra las operaciones comerciales, de servicios y de movimientos de capitales de un país con el resto del mundo.

Componentes Principales:

Balanza por Cuenta Corriente: Es la balanza más utilizada para determinar el estado de la economía de una nación. Incluye las importaciones y exportaciones de bienes y servicios, además de las rentas y transferencias. Se subdivide en:

• Balanza comercial.
• Balanza de servicios.
• Balanza de rentas.
• Balanza de transferencias.

Balanza de Cuenta de Capital: Registra el movimiento de capitales no financieros, como las ayudas recibidas del extranjero o la compra y venta de activos no financieros.

Balanza de Cuenta Financiera: Recoge los préstamos solicitados al extranjero, así como las inversiones o depósitos que entidades extranjeras realizan en el país.

Cuenta de Errores y Omisiones: Se incluye debido a la inherente dificultad de calcular con extrema precisión el total de exportaciones e importaciones de un país.

11. Funciones del Banco Central de Reserva (BCRP)

El BCRP desempeña roles cruciales en la gestión macroeconómica:

• Regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
• Administrar las reservas internacionales a su cargo.
• Emitir billetes y monedas.
• Informar periódicamente al país sobre las finanzas nacionales.
• Administrar la rentabilidad de los fondos.

12. Clasificación de los Mercados Financieros

Los mercados financieros se segmentan según el tipo de activo y plazo:

• Mercado monetario: Maneja capitales de corto plazo, caracterizado por bajo riesgo y elevada liquidez.
• Mercado de capitales: Conecta a quienes disponen de capital con aquellos que lo demandan para financiamiento a largo plazo.
• Mercado de commodities o materias primas.
• Mercado de divisas o forex.
• Mercado de derivados: Permite fijar un precio o valor presente a un activo cuyo precio futuro es incierto.