Conceptos Clave de Derivados Financieros y Ratios de Inversión

Estrategias y Derivados Financieros

Forward Sintético

El forward sintético es una estrategia de inversión que produce el mismo flujo de caja que la compra de dólares a futuro a través de un contrato forward a dos y cuatro meses.

Ratios de Evaluación de Fondos

• Ratio de Treynor: Se define como el diferencial de rentabilidad obtenido sobre el activo libre de riesgo por unidad de riesgo sistemático o no diversificable.
• Ratio de Sharpe: Es una variable que sirve para valorar la calidad de un fondo de inversión, comparándolo con los fondos de su mismo tipo.
• Alfa de Jensen: Es una medida de la calidad de gestión del fondo. Indica el exceso de rentabilidad obtenido por el fondo para un nivel de riesgo determinado.

Contratos a Plazo y Futuros

Forward (a plazo): Contrato que establece la obligación de comprar o vender un activo a un precio preestablecido (o precio forward) en una fecha futura determinada.

Contrato de futuro: Es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se negocia con contratos estándares para todas las operaciones que prevean los mismos términos contractuales. Además, la suscripción de estos se lleva a cabo en bolsas organizadas y no directamente entre dos contrapartes.

Opciones Financieras

Una opción es un instrumento financiero derivado que entrega a su poseedor el derecho, que no constituye obligación, de comprar o vender cierto activo en cualquier momento a un precio prefijado o precio de ejercicio. Existen dos tipos principales: opciones de compra (CALL) y opciones de venta (PUT).

Opción de Compra (CALL)

Es el derecho a fijar hoy el precio al cual se puede comprar un activo en una fecha futura. Para tener el derecho a comprar este activo a un precio determinado (estar largo en la opción), debe haber una contraparte obligada a otorgar este derecho (posición corta de la opción), es decir, obligada a vender.

Opción de Venta (PUT)

Son el derecho a vender cierto activo a un precio de ejercicio previamente determinado, derecho asignado al dueño de la opción. Análogamente a las opciones de compra, quien posee el derecho de vender está largo en la opción, mientras que la contraparte, obligada a comprar, está corto en la opción.