Càlcul i Anàlisi del Període Mitjà de Maduració (PMM)

Període Mitjà de Maduració (PMM)

Càlcul del PMM

PMME = PMa + PMf + PMv + PMc

PMM = PMME - PMp (període mitjà de maduració financer)

• PMa: Na = consum matèries primeres / mitjana matèries primeres. PMa = 365 / Na
• PMf: Nf = (consum matèries primeres + despeses fabricació + amortització) / mitjana producció en curs. PMf = 365 / Nf
• PMv: Nv = (consum matèries primeres + despeses producció + amortització + despeses generals) / mitjana producció acabada. PMv = 365 / Nv
• PMc: Nc = volum vendes / mitjana cobraments o clients. PMc = 365 / Nc
• PMp: Np = compres matèries primeres / mitjana proveïdors. PMp = 365 / Np

PMM Empreses Comercials (només compravenda)

PMME = PMv + PMc

PMM = PMME - PMp

1. PMv: Nv = consum mercaderies / mitjana mercaderies. PMv = 365 / Nv
2. PMc: Nc = volum de vendes / mitjana clients. PMc = 365 / Nc
3. PMp: Np = compres mercaderies / mitjana proveïdors. PMp = 365 / Np

Cicle de Maduració

Cicle Llarg

L'empresa recupera els diners que ha immobilitzat a les inversions a través de les amortitzacions. L'import de les amortitzacions forma part del cost del producte. Al moment en què l'empresa cobra l'import de les vendes, es produeix part d'aquesta recuperació. Quan els béns estan totalment amortitzats, el fons d’amortització s’utilitza per renovar-los (nou cicle). La recuperació es produeix després de diversos exercicis econòmics.

Cicle Curt

Comença amb la immobilització de recursos a l'adquisició de matèries primeres i altres proveïments, continua amb la producció, la comercialització i la venda del producte i acaba amb el cobrament de les factures a clients, que implica la recuperació dels diners invertits a la compra d’existències. Es produeix diverses vegades dins un cicle econòmic (durada inferior a 1 any).

Càlculs Addicionals

Existències inicials + compres - existències finals

Cobraments = saldo inicial + vendes - saldo final

Fonts de Finançament

Recursos Propis

• Externs: capital social, subvencions
• Interns (autofinançament): reserves (per enriquiment) i amortitzacions/provisions (per manteniment)

Recursos Aliens

• Llarg termini: crèdits llarg termini, emprèstit, lísing, rènting
• Curt termini: préstecs a curt termini, crèdits bancaris (descobert en compte/compte de crèdit), crèdits comercials, descompte d'efectes, factoring, fonts espontànies de finançament.

Tipus de Finançament

• Emprèstit: Títols de crèdit que emeten les empreses i que són comprats per particulars o altres empreses a canvi d'un interès.
• Crèdit Comercial: Finançament automàtic que aconsegueix l'empresa quan deixa a deure les compres als proveïdors.
• Descompte d'Efectes: Interès que el banc cobra per anticipar l'import dels deutes de clients documentats en lletres que són cedides a una empresa.
• Factoring: Vendre drets de crèdit sobre clients a una empresa (factor) que proporciona a l'empresa liquiditat immediata i evita l'impagament i morosos. No respon a l'impagament dels seus clients (al contrari que el descompte d'efectes).

Avantatges i Inconvenients de l'Autofinançament

Avantatges: Més autonomia i més llibertat d'acció a l'empresa / PIMES = única manera d'obtenir recursos financers a llarg termini / Més liquiditat

Inconvenients: Menys dividends = menys rendibilitat / No té cost explícit = es pot utilitzar en inversions poc rendibles / Es genera de forma lenta i gradual

Estratègies Corporatives

Tipus d'estratègies corporatives: diferenciació, lideratge en costos, enfocament

Anàlisi de l'Entorn Competitiu

Amenaces productes substitutius / Amenaces nous competidors / Poder negociació clients / Poder negociació proveïdors / Grau rivalitat competidors