Análisis de estados financieros y distribución comercial: conceptos clave de activo, pasivo, ratios y canales de distribución

Estructura del balance de situación

Activo

Activo: conjunto de bienes y derechos que posee la empresa.

Activo no corriente (inmovilizado)

• Materiales: terrenos y bienes naturales, construcciones, maquinaria, mobiliario, elementos de transporte, equipos para procesos de información.
• Intangibles: aplicaciones informáticas, inversiones en investigación, propiedad industrial.
• Amortización acumulada (-).
• Inversiones financieras a largo plazo.

Activo corriente

• Existencias: mercaderías, materias primas, productos terminados.
• Realizable: todos los clientes, deudores, Hacienda Pública, Seguridad Social deudora, inversiones financieras a corto plazo.
• Disponible: bancos y caja.

Patrimonio neto

Capital social, capital, reservas, resultado del ejercicio (beneficio o pérdida).

Pasivo

Pasivo no corriente (PNC)

Deuda a largo plazo con entidades de crédito, proveedores de inmovilizado a largo plazo, acreedores a largo plazo.

Pasivo corriente (PC)

Proveedores, proveedores de efectos comerciales a pagar, acreedores por prestación de servicios, Hacienda Pública acreedora por conceptos fiscales, Organismos de la Seguridad Social acreedores, deudas a corto plazo con entidades de crédito.

Indicadores de rentabilidad

Rentabilidad económica (RE)

RE = (BAII / Activo) x 100

Ejemplo: una RE del 10 % indica que la empresa obtiene 10 € de beneficio antes de intereses e impuestos por cada 100 € invertidos en la adquisición de activos.

Rentabilidad financiera (RF)

RF = (Bº Neto / Patrimonio neto) x 100

Indica los euros que obtiene la empresa, una vez descontados intereses e impuestos, por cada 100 € de fondos propios.

Fondo de maniobra (FM)

FM = AC - PC

Si el FM es positivo, la empresa será solvente a corto plazo, ya que puede hacer frente a sus deudas en el momento de su vencimiento.

Ratios financieros

• Tesorería: para evitar problemas de liquidez, el valor del ratio debe estar cerca de 1. Si es inferior, existe un riesgo manifiesto de suspensión de pagos, ya que los recursos a corto plazo no permiten pagar las deudas a corto plazo.
• Liquidez: para alejarse del riesgo de suspensión de pagos, el valor del ratio debe ser superior a 1 y próximo a 2.
• Garantía: para que la empresa sea solvente a largo plazo, el ratio debe estar próximo a 2. Si es superior a 1 se aleja de la quiebra; si es inferior, se encuentra en riesgo de quiebra.
• Calidad de la deuda: si las deudas a largo plazo son superiores a las de corto plazo, será positivo para la empresa, ya que dispone de más tiempo para pagar sus deudas.
• Autonomía: si es superior a 1, indica que la empresa utiliza mayoritariamente recursos propios para financiarse. Si es inferior a 1, utiliza recursos ajenos.
• Disponibilidad: si es superior a 0,4 tiene mayor facilidad de pago.

Cuenta de pérdidas y ganancias (PyG)

Ventas - Gastos de explotación - Impuesto de explotación: = BAII

BAII + ingresos financieros - gastos financieros (intereses de la deuda) = BAI

BAI - impuesto sobre beneficios = Bº Neto

La distribución comercial

La distribución es la actividad que acerca el producto al cliente. Crea tres tipos de utilidades:

• Utilidad de lugar: permite que el producto esté disponible en el lugar donde el consumidor lo necesite.
• Utilidad de tiempo: pone a disposición del cliente el producto en el momento en que lo necesita.
• Utilidad de forma: en determinadas ocasiones, el distribuidor acondiciona el producto a las necesidades de consumo del cliente.

Tipos de canales de distribución

1. Canal directo

El producto va desde el fabricante al consumidor sin pasar por intermediarios.

2. Canal indirecto o externo

El producto pasa por intermediarios.

2.1 Canal corto

El producto pasa del fabricante a un intermediario llamado minorista (empresa intermediaria que se dedica a la venta de productos a particulares, conocida como venta "al detalle"), que vende al consumidor.

2.2 Canal largo

Hay más de un intermediario y aparece el mayorista (empresa intermediaria que se dedica a la compra y venta de productos a empresas, vende "al por mayor"). La longitud de este canal depende del número de mayoristas que intervengan. A mayor longitud, el precio tiende a aumentar.