Mecánica de Ajuste ante un Aumento del Gasto Fiscal: Efectos en el Modelo IS-LM

Pregunta: Mecánica de Ajuste ante un Aumento del Gasto Fiscal

Explique la operatoria (o mecánica de ajuste) para una economía que implementa un aumento del gasto fiscal; apoye su respuesta con los gráficos correspondientes. Concluya de manera clara el efecto sobre la demanda agregada, la tasa de interés, la inversión agregada, el nivel de producción y la demanda por dinero.

Respuesta: Etapas del Ajuste Económico

La mecánica de ajuste ante un incremento del gasto fiscal (Δ+G) se resume en las siguientes etapas:

1. Situación inicial: Consideramos que la economía se encuentra en una situación de equilibrio E0 (Mercado de Bienes y Servicios, IS-LM y Mercado Monetario), concordante con lo mostrado en la función de inversión (i0, I0).
2. Expansión fiscal: El Estado aumenta el gasto fiscal, pasando desde un nivel G0 hasta G1.
   • Lo señalado genera una presión sobre la Demanda Agregada, buscando alcanzar la DA1 (sin cambios iniciales en la tasa de interés ni en la inversión).
   • Se produce una expansión de la curva IS, desde IS0 hasta IS1.
3. Desequilibrio temporal: En el mercado de bienes y servicios se buscará el equilibrio E1, el cual pertenecerá a la IS1, pero no corresponderá a un equilibrio en el mercado monetario (E1 no pertenece a la LM).
4. Transición temporal: El proceso requiere del "paso del tiempo". A medida que la economía busca alcanzar E1, se observa un incremento de la actividad económica y, como consecuencia, un aumento en los niveles de renta.
5. Impacto monetario: Con el aumento de la renta, se observa una expansión de la demanda por dinero en el mercado monetario (desde L(Y0) hasta L(Y2)).
6. Ajuste de tasas: El efecto de la etapa anterior genera un nuevo equilibrio (E2), en el cual la tasa de interés muestra un incremento desde i0 hasta i2.
7. Efecto en la inversión: Con el incremento en la tasa de interés, en la inversión se aprecia una contracción (desde I0 hasta I2).
8. Resultado final: La caída en la inversión ocasiona que la Demanda Agregada esperada (DA1) sea inferior (DA2), asociada a la tasa de interés i2 y al PIB Y2 (equilibrio E2).
9. Conclusión: La economía logra una situación estable en E2, dado que tanto el mercado de bienes y servicios como el mercado monetario poseen equilibrios simultáneos. El aumento en el gasto fiscal ocasiona:
   • Un aumento en la demanda agregada.
   • Un aumento en la tasa de interés.
   • Una contracción de la inversión agregada.
   • Un aumento en el nivel de producción.
   • Un aumento en la demanda por dinero.