Glossari financer: conceptes clau de finançament i inversió

Glossari de conceptes financers i d'inversió

Facturatge

Facturatge: És una operació mitjançant la qual una empresa, anomenada cedent, transfereix la gestió del cobrament i el risc d'insolvència (depèn de les clàusules) dels seus clients i deutors a una altra empresa que s'anomena factor (normalment un banc). L'empresa factor cobra els deutes a favor del cedent al venciment corresponent i assumeix el risc de no cobrar-los a canvi d'una comissió.

Emprèstit

Emprèstit: És l'emissió de valors mobiliaris anomenats obligacions o bons, els quals porten associat un tipus d'interès que pot ser fix o variable i, segons les característiques de la emissió, poden ser canviats per accions de l'empresa (obligacions convertibles).

Autofinançament

Autofinançament: El finançament intern o autofinançament (ja sigui de manteniment o d'enriquiment) és el conjunt de recursos que l'empresa genera al llarg del seu cicle normal d'explotació i que es materialitza en el benefici assolit en l'exercici, més les amortitzacions, és a dir, en el flux de caixa.

Pòlissa de crèdit

Pòlissa de crèdit: És el contracte que ofereix la possibilitat de disposar de l'efectiu que necessita el contractant d'un compte bancari fins a un límit que s'anomena crèdit disponible, amb la possibilitat de tornar els imports disposats dins d'un termini màxim estipulat a la pòlissa. L'entitat bancària cobrarà els interessos per aquests imports disposats per l'empresa contractant.

Estratègia corporativa

Estratègia corporativa: És el nivell més alt d'estratègia. Correspon a les decisions estratègiques (que estableixen, per exemple, el perfil de la cartera de negocis i els camps d'activitat on es vol estar present) que prenen els directius que ocupen els nivells jeràrquics més elevats de l'organització.

Estratègia multidomèstica

Estratègia multidomèstica: És aquella que entén que els mercats internacionals són diferents, per la qual cosa l'empresa s'ha d'adaptar a cadascun d'ells i atendre les diversitats culturals.

Estratègia global

Estratègia global: Considera que els mercats internacionals són un únic mercat homogeni; per això l'empresa pot establir una estratègia única (mateixos productes i mateixes marques elaborats en plantes de fabricació especialitzades des d'on es satisfan les necessitats de tot el món). Aquestes empreses tracten d'evitar les duplicitats d'activitats i de funcions i racionalitzar les seves activitats a nivell mundial.

TIR

TIR: La taxa interna de retorn (TIR) és un mètode de selecció d'inversió dinàmic. És la taxa d'actualització o descompte que fa que el valor del VAN sigui 0. Indica la rendibilitat efectiva d'un projecte d'inversió.

Pèrdues i guanys

Compte de pèrdues i guanys: El compte de pèrdues i guanys, també anomenat compte de resultats, és un compte anual que té com a objectiu calcular el resultat que una empresa ha obtingut durant un exercici econòmic fruit de la seva activitat. Totes les empreses tenen l'obligació de fer-lo i s'ha d'elaborar al final de l'exercici econòmic. Proporciona informació important sobre l'origen de les despeses i els ingressos. Els resultats que consten en un compte de pèrdues i guanys són:

• Resultat d'explotació
• Resultat financer
• Resultat abans d'impostos
• Resultat de l'exercici

Rendibilitat econòmica i financera

Rendibilitat econòmica: És la rendibilitat de l'explotació, és a dir, de l'activitat principal de l'empresa. Es calcula amb el quocient entre el benefici abans d'interessos i impostos (BAII) i l'actiu total.

Rendibilitat financera: És la rendibilitat dels fons propis invertits a l'empresa. Es calcula amb el quocient entre el benefici net (un cop deduïts els interessos i els impostos) i els recursos propis invertits. Mesura la rendibilitat d'una manera global.

Fons de maniobra

Fons de maniobra: És la part de l'actiu corrent finançat pels capitals (recursos) permanents. Es tracta d'un marge de seguretat financer que permet evitar problemes a l'hora de fer front als pagaments del deute a curt termini (passiu corrent).

Crèdit comercial

Crèdit comercial: Finançament a curt termini que consisteix en el retard del pagament de les adquisicions de béns i serveis amb els proveïdors habituals.

Préstec

Préstec: Font de finançament aliè en la qual una entitat financera lliura al client una quantitat de diners, obligant aquest últim a restituir-la al cap d'un termini de temps establert, més els interessos corresponents.

Descompte d'efectes

Descompte d'efectes: Font de finançament aliè per la qual el banc posa a disposició del client l'import d'un efecte abans del venciment, a canvi del descompte d'uns interessos i d'una comissió.

Rènting

Rènting: Contracte mercantil bilateral pel qual una de les parts s'obliga a cedir a l'altra l'ús d'un bé per un temps determinat, a canvi d'una renda periòdica. Segons aquest contracte financer, l'empresa lloga a una entitat de rènting un bé durant un període de temps prefixat, amb la particularitat que el propi lloguer (quota de rènting) inclou el manteniment i les reparacions del bé durant el termini de l'operació, així com altres despeses relacionades amb la seva utilització, com ara assegurances o impostos.

No és una operació amb la finalitat que, al venciment del lloguer, el bé passi a ser propietat de l'empresa; en finalitzar el contracte de rènting l'empresa haurà de retornar el bé, encara que el contracte pot prorrogar-se.

Inversió financera

Inversió financera: Adquisició d'un actiu financer: obligacions, accions, dipòsits bancaris, etc. Finalitza quan els títols són venuts. Exemples: adquisició d'accions d'una empresa.

Inversió a curt termini

Inversió a curt termini: Inversió vinculada a l'empresa durant un període inferior a la durada d'un exercici econòmic (normalment 1 any). Exemple: dipòsit bancari a 3 mesos.

Inversió estratègica

Inversió estratègica: Inversions de modernització que tenen per objectiu l'adaptació de l'empresa a canvis tecnològics i l'increment de la seva competitivitat. Exemple: compra de maquinària de tecnologia punta.

Inversió substitutiva

Inversió substitutiva: Inversió que limita la realització d'altres. Cal tenir en compte que no es confongui amb la de reposició o renovació, que és aquella que substitueix un actiu vell per un altre de nou. Exemple: comprar una maquinària del model A en lloc del model B.

Lísing

Lísing: És una forma de finançament per a l'adquisició de béns de producció o equipament. L'empresa de lísing adquireix el bé en qüestió i pacta amb l'empresa un pla d'amortització (lloguer) pel qual aquesta paga una renda durant un període concret i al final del qual, pagant un import anomenat opció de compra, l'empresa pot quedar-se el bé en propietat. Tot i que la propietat del bé és de l'empresa de lísing, l'empresa que el paga l'utilitza i és l'encarregada del seu manteniment i bon ús.

Payback

Payback: Consisteix a establir el termini de recuperació del desemborsament inicial. És un criteri molt adequat per a aquelles inversions en què interessa recuperar la inversió el més aviat possible.