Tipos de apalancamiento financiero: positivo, negativo y neutro

Análisis por tipo de apalancamiento

Apalancamiento se denomina a la posibilidad de financiar determinadas compras de activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero consiste en recurrir al endeudamiento para aumentar el monto de una inversión, con el fin de conseguir un rendimiento más alto en la operación.

Apalancamiento positivo

Se da cuando la obtención de fondos proviene de préstamos y resulta productiva: cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos del préstamo.

Esto quiere decir que la rentabilidad financiera aumenta.

Apalancamiento negativo

Se da cuando los fondos provenientes de préstamos no son productivos; es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es menor a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

En este caso, la rentabilidad financiera disminuye.

Apalancamiento neutro

Se da cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega a tal punto de indiferencia: la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Riesgo financiero

• El aumento del apalancamiento financiero ocasiona un riesgo creciente, ya que los pagos financieros mayores obligan a la empresa a mantener un nivel alto de utilidades para continuar con la actividad productiva.
• El administrador financiero tendrá que decidir cuál es el nivel aceptable de riesgo financiero, tomando en cuenta el incremento de los intereses.

Razones para su uso

• Primero, porque permiten examinar el capital contable —es decir, los fondos que han sido aportados por los propietarios— en busca de seguridad.
• Segundo, cuando se reúnen fondos por medio de la deuda, los propietarios logran obtener beneficios y mantener el control de la empresa con una inversión limitada.
• Tercero, si la empresa gana más con los fondos obtenidos en forma de préstamo que lo que paga de interés por ellos, la utilidad de los empresarios es mayor.

Efectos

Los efectos del apalancamiento pueden ser de dos tipos. Uno es el aumento de la deuda, que produce un mayor riesgo y más rentabilidad, y el otro es la reducción de la deuda, que genera un riesgo menor y menos potencial de rentabilidad.

Importancia

El apalancamiento en los negocios es importante tanto para quienes van a emprender como para los comerciantes más experimentados. Permite que las empresas o negocios formen alianzas estratégicas entre personas o empresas, buscando obtener un beneficio conjunto.

Algunas de las ventajas

• Abrir puertas para realizar diferentes inversiones e ingresar a diversos mercados.
• Aumentar la rentabilidad financiera.
• Disminuir ciertos riesgos de la inversión.

Algunas de las desventajas

• Existe el riesgo de que se multipliquen las pérdidas si la rentabilidad es menor al coste de financiamiento.
• Las pérdidas se multiplican según el nivel de apalancamiento.
• Baja en los precios, lo cual puede agravar pérdidas.