Régimen Jurídico de los Títulos Valores y sus Principios Fundamentales

Definición y Naturaleza de los Títulos Valores

Los títulos valores se definen como el documento necesario para legitimar el derecho literal y autónomo que en ellos se incorpora. Son considerados bienes mercantiles y surgen de un negocio jurídico, bajo el marco del Proyecto INTAL (orientado a la integración sin unificación de moneda).

Características de los Títulos Valores

• Económica: Facilitan el comercio y aceleran la economía.
• Jurídica:
  • Dispositiva: Posibilidad de obligar a las partes.
  • Constitutiva: Permite constituir las figuras de deudor y acreedor.
• Seguridad: Brinda garantías a las partes intervinientes.
• Probatoria: El documento sirve como prueba fehaciente para poder exigir derechos.

El documento puede ser escrito o un medio audiovisual que se constituya como prueba. Los derechos que se incorporan en un título valor son inmateriales, mientras que el título valor en sí mismo es un bien mueble.

Requisitos y Obligaciones

Requisitos de los Títulos Valores

• Requisito General: La mención del derecho y la firma de quien lo crea.
• Específico: Aquellas exigencias legales particulares para cada tipo de título.

Tipos de Obligaciones

• Obligaciones principales: Referentes al derecho incorporado.
• Obligaciones accesorias: Referentes a los intereses.

Régimen de Intereses

• Anatocismo: Se refiere al cobro de interés sobre el interés.
• Intereses de plazo: Comprendidos desde la fecha de creación hasta la fecha de vencimiento.
• Intereses moratorios: Aplicables desde el vencimiento hasta el pago efectivo.
• Intereses legales: Corresponden a los bancarios corrientes.
• Intereses convencionales: Aquellos que pactan las partes sin ser superiores al interés bancario.

Gestión y Circulación del Título

En cuanto a la carta de instrucciones, cuando existe un título en blanco, se debe suscribir dicha carta para establecer la manera en la cual se debe llenar. Existe la excepción de ausencia o violación de instrucciones cuando el título no se llena de conformidad con lo pactado en la carta.

Principios Rectores

• Incorporación: Donde está el documento, está el derecho.
• Literalidad: Solo podrá hacerse valer lo expresado textualmente en el documento.
• Pactos extracartulares: Acuerdos de voluntades por fuera del título valor, que pueden ser adheridos (erga omnes).
• Autonomía: Ejercicio independiente del tenedor sobre el derecho incorporado; rige la incomunicabilidad como regla general.

Legitimación y Ley de Circulación

La legitimación define a la persona que puede cobrar el título valor, lo cual requiere la exhibición y ostentación según su ley de circulación (desplazamiento del título valor):

• Títulos Valores al portador: Requieren la simple exhibición.
• Títulos Valores a la orden: Requieren exhibición e identificación.
• Títulos Valores nominativos: (Corporativos o de participación) Requieren exhibición, endoso y el registro en el libro de accionistas.

Existen dos tipos de legitimación:

• Legitimación por activa: Solo se legitima aquel que ostente el título valor conforme a su ley de circulación.
• Legitimación pasiva: Solo se paga a la persona que presenta el título valor conforme a su ley de circulación.

En caso de legitimación por persona no titular (pérdida), se debe recurrir al proceso de cancelación y reposición del título valor.

Teorías y Excepciones

Respecto a la posición vivante, si el sujeto tiene conocimiento de la mala fe pero cumple con los requisitos, debe pagar bien. Según Ascarelli, la mala fe es fuente de derecho. Por otro lado, la postura oportunista indica que si se tiene conocimiento de la mala fe (basada en la seriedad de la noticia y si los hechos constituyen una excepción personal), y el obligado prueba dicha mala fe, debe abstenerse de pagar.

La teoría de la oposición, acogida por el Código de Comercio, permite la posibilidad de proponer excepciones personales y aborda el abuso de confianza. La excepción de legitimación surge cuando el título se pierde o es hurtado (requiriendo proceso de cancelación o sentencia que funge como título valor), o mediante depósito judicial cuando no se encuentra al acreedor y se solicita una cuenta de depósito al juzgado mediante sentencia judicial.

El Endoso

El endoso es una cláusula accesoria y unilateral, requisito esencial para los títulos nominativos y a la orden, que permite la transferencia de la legitimación.

Requisitos del Endoso

Debe contener: nombre, firma (requisito esencial), clase de endoso, lugar y fecha.

Clases de Endoso

• Endoso en blanco o incompleto: Ante la ausencia de requisitos.
• Endoso en propiedad: Cumple con todos los requisitos legales.
• Endoso en procuración: Es un endoso limitado que no transmite los derechos del documento, funcionando como un mandato.
• Endoso en garantía: Sirve como respaldo de una obligación y tiene un efecto suspensivo.