La política financera macroprudencial: sistema financer

T-6: La política financera macroprudencial: sistema financer

Funcions fonamentals:

1. Resulta fonamental per a facilitar i impulsar l'activitat econòmica.
2. Redistribució de recursos financers.
3. Garanteix una eficaç assignació dels recursos financers.
4. Canalitza els fluxos financers proporcionant liquiditat a l’economia.
5. Desenvolupament d'un marc normatiu d'actuació en el qual es transmet i es regula la política canviaria i monetària.
6. Adequada valoració d'actius financers.

INSTRUMENTOS

• Regulación prudencial
• Control del crédito
• Control de cambios
• Persuasión moral, efectos anuncio y acciones directas (advertencias, sanciones, etc).

OBJETIVOS INMEDIATOS:

• Estabilidad monetaria y financiera
• Fomento del ahorro y la inversión productiva
• Mejorar la asignación de los recursos financieros

OBJETIVOS ÚLTIMOS:

• Crecimiento económico
• Estabilidad de los precios
• Pleno empleo
• Equilibrio de las cuentas exteriores.

LA REGULACIÓ FINANCERA:

Equilibri entre l'eficiència i la seguretat del sistema generar estalvis que es destinen a l’economia real. Evitar crisis financeres (caiguda del preu dels actius i insolvència de deutors i intermediaris).

POL.FINANCERA:POL.MACROPRUDENCIAL: objectiu immediat:

Limitar la possibilitat de crisi en el conjunt del sistema financer. objectiu ultim: Evitar els costos sobre el PIB

Caracterització del risc

Endogen (depenent del risc col·lectiu) Correlació i exposicions comunes al risc entre entitats

Controls de regulació prudencial

Risc global del sistema; plantejament top-down.

POL.MICROPRUDENCIAL: Objectiu immediat:

Limitar la possibilitat de crisi en les institucions financeres a nivell individual.

Objectiu ultim:

Protecció dels consumidors (dipositants/inversors).

Caracterització de risc:

Exogen (independent del comportament individual dels agents) Correlació i exposicions comunes al risc entre entitats: Irrellevant.

Controls de regulació prudencial: Risc de les institucions individuals; model bottom-up.

LA POLÍTICA FINANCERA (DIMENSIÓ MACRO): TRADICIONAL:

Control selectiu del crèdit dirigir el finançament: Coeficients d'inversió Les entitats financeres invertisquen un percentatge dels seus recursos en determinades activitats, sectors, etc. Banca pública Complementar l'activitat financera desenvolupada per la banca privada. Regulació d'operacions financeres Afavorir certes activitats (concessió de crèdits, garanties, etc.).

Política de racionament del crèdit

Limitar la possibilitat de concedir crèdits per les entitats financeres per a aconseguir objectius com el control de la inflació.

Control de canvis

Protegir la moneda nacional enfront d'altres divises.

Persuasió moral

Convèncer a les entitats financeres perquè actuen d'acord amb l'indicat pel Banc Central.

Publicitat i assessorament

Influir en el comportament dels agents per part de les autoritats.

Accions directes

Sancionar a les entitats que incompleixen la normativa (multes, intervenció o baixa operativa).

LA POLÍTICA FINANCERA (DIMENSIÓ MACRO): MODERNA:

OBJECTIU GENERAL: Salvaguardar l'estabilitat global del sistema financer.

INSTRUMENTS:Temporal:

Provisions dinàmiques (actiu balanç) Estabilitzar el cicle econòmic creant majors provisions en bonança econòmica. Matalassos de capital anticíclics (recursos pròpis) Vincular les exigències de capital a la fase del cicle econòmic.

Transversal:

Determinació d'entitats sistèmiques Establir majors requisits a les entitats que poden contribuir a un major risc global. Realització de proves de resistència Determinar l'estabilitat de les entitats financeres davant diversos escenaris.

MESURES:

Limitar la grandària, estructura i abast de les seues activitats La segmentació de les seues activitats i operativa redueix la seua grandària i els riscos globals sobre el sistema financer Exigir recursos propis i de liquiditat addicionals als d'altres entitats Es disminueix els riscos de crisis i d'impagament, equiparant aquestes entitats amb la resta doncs tenen més facilitats, donat la seua grandària, per a aconseguir finançament i a menors costos Millorar la gestió Exigir major capacitat als seus administradors i millors mecanismes interns per al seguiment de riscos. Supervisió reforçada Seguiment més intensiu amb presència permanent d'inspectors en l'entitat Supervisió supranacional Millorar la supervisió per a disposar de suficient informació de les activitats que desenvolupen en els mercats internacionals Elaborar plans individuals de recuperació i de liquidació ordenada En cas de crisi, que disposen d'eines per a poder neutralitzar-la i gestionar-la adequadament