Objetivos y fines de Cálculo Mercantil y Financiero

Enviado por Chuletator online y clasificado en Economía

Escrito el en español con un tamaño de 21,81 KB

 

Mercado electrónico:


Eficiencia de precios,Facilidad de acceso,volumen grande.

Clasificación Mercados Financieros:

Según Activos(Mercados monetarios-C/P,liquidez,bajo riesgo,Mercados de Capitales)Según Fase Negociación(Primarios,Secundarios).

Tipos de Mercados:

No Continuos y No electrónicos(misma info, poco tiempo)No Contínuos y Electrónicos(aglutinar info, poco tiempo)Contínuos y Electrónicos,Contínuos Dirigidos por Precios(Sólo creadores pueden enviar órdenes, liquidez conestante,colusiones),Dirigidos por Órdenes(Todo el mundo puede, más competencia, no garantiza ejecución),Híbridos.
Situación Actual(menos costes,más liquidez por acción,nuevos servicios,menos liquidez en cada mercado,menos información,menos control del CNMV.

Directiva de Servicios de Inversión:

Esfuerzo regulatorio más importante(OBJETIVOS:establecer marco regulatorio para eficiencia y transparencia,aumentar la protección del inversor,extender estos objetivos en servicios financieros cubiertos,reforzar la cooperación entre reguladores.MEDIDAS:Permitir pasaporte único de servicios de inversión,Garantizar protección de inversores en UE,Permitir internalizar Órdenes y crear ATS.MEDIDAS INTERRELACIÓN: Clasificar clientes,productos,tests de idoneidad,info a clientes,mejor ejecución y gestión, registro de datos.MEDIDAS DE ORGANIZACIÓN:Externalización,Salvaguardar activos,Continuidad del negocio,Cumplimiento de normas,Conflictos de interés,Incentivos.


Razón para regular y supervisar:


Macro(estabilidad del sistema-regulación bancaria, Micro(Proteger al usuario de servicios financieros-regulación bancaria+mercados financieros.

Ámbito NACIONAL:

Instituciones políticas generales(Cortes Generales,Gobierno,Ministro de Eco)Supervisores especializados(Banco de España,CNMV,Dirección General de Seguros y F.De Pensiones)

Ámbito SUPRANACIONAL:

Instituciones Políticas Generales (Parlamento Europeo,Consejo de la UE,Comisión Europea)Política Monetaria(Eurosistema y BCE),SEBC(tratado de UE que afecta al BCE y a todos los BC) y Eurosistema (Sólo afecta a los BC con €),BCE(núcleo del SEBC y Eurosistema, personalidad jurídica propia,funciones del Instituto Monatario,encargado de instrumentación de política monetaria de la zona €), Bancos Centrales Nacionales(personalidad jurídica propia conforme a sus leyes, ejecutan funciones encomendadas por el BCE),Organismos Inter.DeCooperación monetaria(Banco de Pagos Internacional-funciones ajenas al Eurosistema mientras no interfieran).

CNMV:

FUNCIONES: supervisión e inspección de mercados de valores en España y actividad de participantes. OBJETIVOS: Velar por la transparencia de los mercados, correcta formación de precios, protección inversores.REGISTROS OFICIALES: volumen elevado de info sobre los participantes en los mercados. Son públicos.ACCIÓN:Sobre sociedades que emiten valores para ser colocados de forma pública.AGENCIA NACIONAL CODIFICACIÓN de Valores: Supervisa, Inspecciona y Sanea mercado de valores y participantes,Garantiza difusión de la información para formación de precios,protege inversores,Asesora sobre el mercado al Gobierno, Ministro y CCAA.

Dirección General de Seguros y F.Pensiones:

FUNCIONES:Controlar cumplimiento de requisitos para acceso y aplicación de actividad aseguradora,Controlar las fusiones,agrupaciones,cesiones de cartera...Medidas para mejorar estructura sectorial,Controlar acceso a la actividad de medición de seguros,Cumplimiento de requisitos necesarios para ser entidad gestora de f.Pensión,Análisis de documentación de aseguradoras,Preparar proyectos normativs de competancias del centro directivo,Realizar estudios sectores de seguros,mediadores de seguros...Coordinar las relaciones,Proteger asegurados,Contestar consultas.

BANCO ESPAÑA:

FUNCIONES COMO SEBC/EUROSISTEMA:Define y ejecuta política monetaria de la Zona Euro(estabilidad de precios),Operaciones de Cambio de Divisas,Promover buen funcionamiento sistema de pagos,Emitir Billetes.FUNCIONES BCNACIONAL:Posee y gestiona Divisas y Metales Preciosos,Promover buen funcionamiento y estabilidad del Sist.Financiero,Supervisar Solvencia y cumplimiento de Normativa ent.Crédito y mercados Financieros,Circulación Moneda,Elaborar estadísticas para el BCE,Servicios de Tesorería y agente financiero de DeudaPública y Asesorar al Gobierno.GOBERNADOR:Dirige el Banco,Preside Consejo de Gobierno y Comisión Ejecutiva.Lo nombra el Rey.6años máx.SUBGOBERNADOR:Suple al Gobernador,Lo nombra el Gobierno.6 años máx.COMISIÓN EJECUTIVA:Instrumenta política monetaria,Resuelve autorizaciones admin. A conceder por el Banco,Recomendaciones y Requerimientos para entidades crédito,Expedientes sancionadores.

BANCO CENTRAL EUROPEO:

Sujeto al principio de descentralización.Inflación <2%.FUNCIONES:Definir y ejecutar política monetaria única,Operaciones de Divisas,Poseer y gestionar reservas oficiales,Promover buen funcionamiento sistemas de pago,Buena gestión políticas supervisión de ent.Crédito,Autorizar emisión de billetes,Soberanía en gobierno pero debe ser consultado,Supervisar ent.Crédito.ACTIVIDADES PRINCIPALES:Direcciones de billetes,generales de Eco,Estabilidad y supervisión financieras,Direcciones Generales de Estadística,estudios,operaciones de mercado,relaciones internacionales,servicios jurídicos,sistemas de pago,Representación del BCE en Washington.CONSEJO DE GOBIERNO:Adopta orientaciones necesarias para cumplir funciones del SEBC,Formular la política monetaria,Se reúne cada 2 semanas, reuníón cada 2 años en otro país.COMITÉ EJECUTIVO: preparar reuniones del consejo de Gobierno,políticas monetarias,responsable actividad diaria BCE,se reúne 1 vez a la semana.CONSEJO GENERAL:Tareas antes del Instituto Monetario Europeo,Informar progresos hacia Estados no participantes,Asesorar los preparativos para fijar tipo de cambio,Desarrollar funicones consultativas y recopilar estadísticas.SEBC:
Todos los Bancos Centrales y el BCE.EUROSISTEMA:
Bancos centrales con € y BCE. OBJETIVOS:estabilidad de precios,estabilidad financiera,integración financiera europea.ACTIVIDADES:análisis económicos y monetarios,Adoptar y aplicar políticas apropiadas,Responde a la evolución monetaria y financiera. BIS:
 Sede en Basilea. Banco Central de todos los Bancos Centrales.FUNCIONES: Fomentar debate y facilitar decisiones,Investigar economía y moneda,Entidad de contrapartida para transacciones entre Bancos Centrales,Agente depositario de garantías para operaciones financieras internacionales.

Beneficios Estabilidad de Precios:
Mejora criterios de decisión sobre inversión o gasto de empresas y consumidores,Asigna eficiente recursos,Incremento potencial productivo de la economía,Alinea decisiones de familias de inversión y ahorro,Reduce la prima de inflación(exigido por inversores),Aumentan incentivos al mantener inversiones,TreasuryDirect protege de la inflación.Pilares de Política Monetaria:
1.ANÁLISIS ECONÓMICO (Evalúa determinantes a C,M/P del comportamiento de precios, Atención en actividad real y situación económica,analiza indicadores de economía real/evolución de mercados financieros/evolución tipo de cambio,proyecciones macro. 2.ANÁLISIS MONETARIO (L/P,contrastar indicios  de corto plazo del análisis económico,evalúa crédito y liquidez. El consejo de Gobierno adopta las decisiones de política monetaria a partir de estas mediciones para estabilizar los precios. Instrumentos Política Monetaria:
1.OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: Controlar tipos de interés,gestionar liquidez del mercado,orientar política monetaria. A)OPERACIONES PRINCIPALES DE FINANCIACIÓN: Operaciones temporales,inyección de líquidez,semanal,subastas estándar,principal fuente de finnaciación del sistema crediticio. B)OPERACIONES DE FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO: mensual, 3 meses de vencimiento, financiación a L/P. C)OPERACIONES DE AJUSTE: Adhoc,Suavizan fluctuaciones inesperadas de liquidez,subastas rápidas.D)OPERACIONES ESTRUCTURALES: Ajustar la posición estructural del Eurosistema frente al sector financiero,Emisión de Certificados de deuda, operaciones simples y temporales. 2:FACILIDADES PERMANENTES: Proporcionar y absorber liquidez. Controlar tipo de interés a un día. Lo hace el BCNacional.A)FACILIDAD PERMANENTE DE CRÉDITO:Liquidez a un día sin límite mientras haya garantías suficientes.B)FACILIDAD PERMANENTE DE DEPÓSITO: Realizar depósitos a un día. 3. MANTENIMIENTO DE UNAS RESERVAS MÍNIMAS:Proporción pasivos del banco que se debe tener en reservas.Se determina como media de un mes. Son reservas remuneradas al tipo de interés marcado por el Eurosistema. TIPOS SUBASTA:
1.TIPO FIJO (BCE). 2.TIPO VARIABLE (Americana -múltiple, se adjudican atendiendo a los tipos pujados mayor a menor- Holandesa -Se adjudican atendiendo a un tipo marginal único). REPOS:
Operaciones temporales (Compra/venta de activos de garantía con pacto de recompra). Lista de Activos Admitidos:
1.Lista 1 (Activos (BCE) homogéneos de calidad, denominación y localización). 2.Lista 2(Activos (BCNs) que tienen calidad suficiente. TARGET (Trans european Automated Real-time Gross settlement Transfer System)
Sstema de grandes pagos en € del SEBC, Descentralizado, Basados en la interconexión de los sistemas de pago de cada país. Sistema de liquidación bruta en Tiempo Real: pagos liquidados individualmente,firmeza inmediata. La entidad pagadora debe tener saldo previo en su cuenta con el BC correspondiente.Credibilidad:
 RAZONES: Influye en espectativas de agentes y mejora la dinámica inflacionista,+Eficaces las intervenciones,BCE construye reoutación.REQUISITOS:Mensaje claro y consistente,Opinión Unánime,Prudencia en las decisiones.   

Mercado Secundario:
Donde se negocian los títulos de renta fija pública. Renta Fija Pública:
Renta emitida sólo por el Estado, Títulos con un rendimiento prefijado emitido por los Gobiernos, Incluyen un cupón que puede no ser constante. No quiere decir rentabilidad asegurada,sino cupón asegurado.TESORO:
 Organismo encargado de la financiación del Estado. OBJETIVOS: 1.Conseguir flujos de Financiación estables(ritmo de emisión,Asegura transparencia de Info,Suaviza perfil de vencimientos)2.Reducir el coste de financiación(políticas de emisión,de recompras,operaciones de swaps)3.Mantener grado adecuado de liquidez(aumentando el tamaño de las emisiones,recomprando emisiones poco líquidas para centrar demanda en otras) 4.Ofrecer Instrumentos financieros atractivos(líneas de crédito,strips,obligaciones a 30 años).LETRAS (Títulos de Renta Fija Pública a C/P)
Mediante subasta y al descuento, Nominal de 1000€, duración de 6-18 meses, SIN cupones. Cotizan a tipo de interés simple.BONOS (Títulos de Renta Fija Pública a M/P)
Más de 18 meses, Pueden tener Cupones anuales o semestrales. La rentabilidad no está asegurada más que al vencimiento. Se puede perder dinero si el tipo de interés cambia.OBLIGACIONES (Títulos de Renta Fija Pública a L/P)
 más de 5 años, Cupones anuales o semestrales, Valor nominal 1000€, Obligaciones a 10,15,30 años.STRIPS Bonos y Obligaciones segregables. Separa cada bono en N valores-Strips- para cada cupón. 5 años-6 strips(uno por cada cupón+principal),Crea Bonos Cupón Cero muy atractivos, Cubre la demanda sin aumentar gama de valores emitidos.

Mercado Primario A través del Tesoro el Gobierno emite deuda a distintos plazos. 1 Realiza Subasta Competitiva (entidades pueden peticiones competitivas en volumen-precio o no competitivas sólo volumen) 2. Fija el volumen, precio marginal y precio medio ponderado. Participan las pujas >= precio marginal. Peticiones no competitivas se adjudican a precio medio ponderado. 3. Las entidades pueden distribuir la deuda o vencerla a terceros.

Riesgos de Rentabilidad:

RIESGO de TIPOS y PRECIO (cuando el inversor decida vender, le precio sea menor),RIESGO DE REINVERSIÓN(que dure menos de lo que quieres y tengas que incurrir en riesgo de precios),RIESGO FALTA FLUIDEZ(No recuperar el dinero cuando se quiere),RIESGO DE CRÉDITO o INSOLVENCIA (Que el emisor no pueda hacer frente a los pagos, Agencias de Rating analizan estos activos y pasivos).

Tipos de Operaciones

1.SIMPLES (Al contado,comprador recibe todos los derechos del título, Al contado-5 días se liquidan, A Plazo-+tiempo) 2.DOBLES (Dos operaciones simples simultáneas(compra/venta), Una al contado y otra a plazo, TIPOS: SIMULTÁNEAS:Mismo activo y libertad total para vender los activos antes del vencimiento,REPOS:No hay disponibilidad completa de activos)

Negociación Mercado Secundario:

1.INTERMEDIARIOS O BROKERS CIEGOS -PRIMER ESCALÓN: (Sólo acceden los miembros del mercado de Deuda pública,Electrónica,Sin conocimiento de la contrapartida,Garantizan liquidez al mercado,tamaño mín.5millones€,Sólo a vencimiento,Prohibidas operaciones Dobles,Liquidación PyG diaria) SISTEMA DE NEGOCIACIÓN BILATERAL: (Soporte:SLBE,Entre titulares de Cuenta,Operar a vencimiento+operaciones dobles,Puede haber un intermediario que informa,Luego se avisa al SLBE para la compensación)MERCADO ELECTRÓNICO BURSÁTIL de DEUDA PÚBLICA(Contratación multilateral,negociación de forma contínua y electrónica a tiempo real, Tam.Min:1000€, Al contado y a Vencimiento) y TRANSACCIONES ENTRE ENTIDADES GESTORAS Y CLIENTES.

Agentes intervienen en el Mercado:

Entidades titulares, Entidades Gestoras, Creadores del Mercado(Favorecer la liquidez del mercado secundario y cooperar con Tesoro y Política financiera,Derecho exclusivo a segunda vuelta de las subastas de deuda pública,operan con el BCN a diario,Únicos Capaces de presentar peticiones en los últimos minutos antes del cierre, son evaluados).

Mercado Interbancario


 Donde negocian activos muy líquidos y a C/P.Intervienen entidades financieras. FUNCIONES:permite obtener precio del dinero con préstamos entre entidades,Liquida sus operaciones a través del Sistema de Liquidación del Banco de España, Gestionar eficazmente sus excedentes de tesorería para prestárselo entre ellas,Cubrir desajustes en el coeficiente de caja,Obtener financiación,Es un importante indicador Monetario y Financiero.

MERCADO DE DEPÓSITOS

Se prestan dinero, plazo <1año,Nivel Europeo,Vencimiento a un día. EOINA() y EURIBOR (tipo al que se prestan entre bancos,refenercia para operaciones financieras)Mercado de FRAS Acuerdos hoy sobre un préstamo futuro, a un tipo de interés previamente acordado. FRA:
Forward Rate Agreement. FECHAS 1.Contratación 2.Inicio 3.Vencimeinto. No se realiza el préstamo entre las partes, pero permite garantizar un tipo de interés variable y fijo.Mercado de REPOS y Simultáneas:
Cesiones de activos similares. Préstamos con aportación de garantía en forma de papel de Estado u otro activo de calidad,Una parte cede a otra un título de DP <1ño con pacto de recompra.BCE y BCNs sólo intervienen en este mercado.Mercado de Swaps Dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Tipo de interés IRS. SWAP:
Instrumento derivado,Nocional:
Cantidad sobre la que se aplicará el tipo de interés,CDS:
Un tipo de Swap.

Intermediario Financiero:
Instituciones que median y ponen en contacto a las unidades de gasto con súperávit con las unidades de gasto con déficit, para abaratar costes y transformar los activos para hacerlos más interesantes.(Agentes Mediadores:
No generan ningún activo nuevo, Compran y Venden activos ya existentes.)Adquieren activos como forma de inversión.Toman depósitos de los ahorradores y se denominan también Entidades Depositarias.Emiten activos financieros para que los ahorradores materialicen sus ahorros y facilitan la movilización de fondos de financiación.Son la alternativa a los mercados financieros.SERVICIOS: Transforman el riesgo de los diferentes actvos mediante la diversificación de cartera,Transforman los plazos de los activos financieros,Generan y Gestionan mecanismos de pago y compensación,Son Vehículos de política monetaria.Operaciones de Banca:
CATEGORÍAS:Operaciones pasivas o de captación de recursos,Operaciones de activo o de inversión,Operaciones de Servicios.RECURSOS PROPIOS:
Son coeficiente de solvencia,apertura de nuevas oficinas,sucursales,reparto del beneficio.CAPITAL+RESERVAS: Cuotas participativas(Cajas de ahorro.Aportaciones dinerarias de duración indefinida),Participación Preferentes(Deuda, no acciones.No acumulativa,Condicionada por beneficios,Igualdad de condiciones entre preferentes pero por detrás de acreedores comunes),Fondos de obra Beneficio-Social,Fondos de Educación y Promoción,Financiación Subordinadas(>5 años,20%anual,No hay cláusulas de rescate,reembolso) y Fondo para riesgos Generales(autorización BE)RECURSOS AJENOS:
Créditos de BE,Operaciones Interbancarias,Débitos a Clientes(Cuentas corrientes,Cuentas de ahorro ordinario,Depósitos a plazo),Otros Pasivos Líquidos(Cesiones temporales de activos,Bonos Bancarios,Dédulas territoriales) y Efectos y otras Obligaciones a Pagar. Operaciones de Activo:
Dependiendo del Riesgo (Pleno-entidad,Condicionado-aval),Según el grado de regulación(libres,reguladas-concentración de riesgos),Dependiendo de la Contraparte(Sector Público,Privado o No residente),Dependiendo de la moneda,Según su Naturaleza(Préstamos,Créditos,Descubiertos,Descuento Comercial,Anticipos;Cartera de valores,Inmovilizado,Avales) Operaciones de Servicio Servicios de Tesorería,Informes a la clientela,Servicios vinculados a operaciones con valores mobiliarios,Gestión de patrimonios, seguros de vida...,Otras: Cajeros automáticos o Tarjetas de Crédito. Técnicas de Análisis:
Análisis Temporal y Causal(Crecimiento por partidas del Balance de Situación y Cuenta PyG,Análisis de las causas de crecimiento),Análisis Espacial(comparaciones con otras),Análisis de Rentabilidad y Sensibilidad,Análisis de eficiencia y Productividad. BANCOS:
Los más relevantes dentro del sistema bancario. Hay 211 en España.Tienen la autorización del Ministerio de E. REQUISITOS: Sociedad anónima, Capital Social>18mill€,Limitar actividades,fundadores no tienen beneficios especiales,Consejo Admin>5 miembros,Buena org,Admin y Contable.

Banca Pública Agencia Financiera del Estado

Operaciones financieras que le encarga el Gobierno para cubrir situaciones de crisis.

Banco de Desarrollo:

Presta Fondos para inversiones productivas a iniciativa del ICO, luego presta a las PYMES Operaciones de Mercado
 Dirigidas a Infraestructuras,telecomunicaciones,energía...

CAJAS DE AHORRO

Fundadas por iniciativa privada que sus ganancias van a fines sociales. Autonomía respetco a otras entidades,Ausencia de ánimo de Lucro,Naturaleza Beneficio Social.

Diferencias con los bancos:

OPERACIONES PASIVAS (Mayor importancia en cajas de depósitos del sector privado, depósitos a plazo y ahorro, Menor importancia relativa en las cajas de depósitos del sector público y la financiación recibida de Instituciones Financieras Monetarias y sector exterior)OPERACIONES ACTIVAS (Mayor importancia en cajas de financiación al sector público, sector privado residente, personas físicas y sector de construcción, Menos impirtancia en cajas de financiación no residentes, interbancaria y para actividades productivas).

CECA Confederación Española Cajas de Ahorro

Es una institución financiera. Órgano consultivo del Ministerio y Hacienda.Representa las Cajas ante el poder político, colaboran para mejorar la gestión, prestan info y asesoramiento.

COOPERATIVAS DE CRÉDITO

Entidades de deósito para servir las necesidades se sus socios y de terceros. Nº socios ilimitado. Son cooperativas, de depósito y crédito.TIPOS:
Cajas Rurales (prestan cobertura a medios rurales)
Cooperativas de crédito de carácter industrial y urbano(gremios y profesionales). REQUISITOS: 1.Sociedad Cooperativa, 2. Promotores >5 personas,personas jurídicas>150 3.Capital social mínimo(Madrid,Barna-4.8mill€, Resto:3.6mill€. CarácterÍSTICAS: No pueden actuar fuera del territorio establecido.50%Reservas Obligatorias,10%Fondo de Educación y Promoción,40%Asamblea.

Banco Cooperativo:

Presta todo tipo de Servicios Financieros adaptándose a los cambios de mercado.

Uníón Nacional de Cooperativas de Crédito

Agrupa a todas las cooperativas y actúa como órgano consultivo.

Análisis del sector: Actual:

Fuerte dependencia de los mercados mayoristas internacionales, excesiva inversión inmobiliaria, Excedente de capacidad instalada.

Según BE

 Sector sano en su conjunto Medidas adoptadas:
Aliviar las dificultades de acceso a mercado,Medios y recursos para reestructurar el sistema.

Entradas relacionadas: