Inversión Colectiva: Conceptos Clave, Tipos de Fondos y Perfiles de Riesgo Financiero

Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII)

Las **Sociedades de Inversión Inmobiliaria (SII)**, cuyo capital no puede ser inferior a 12.000.000 €, colocan al menos el 90% de los fondos que aportan sus socios en inmuebles urbanos dedicados al alquiler.

Concepto y Estructura de los Fondos de Inversión

Los fondos de inversión son **patrimonios invertidos** en activos financieros propiedad de un conjunto de inversores denominados **partícipes**. Un fondo de inversión es un instrumento de ahorro que reúne a un gran número de personas que quieren invertir su dinero.

El fondo carece de personalidad jurídica. De su administración, gestión y representación se ocupa una **Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva (SGIIC)**.

Funciones de las SGIIC

1. Gestionar los activos que se adquieren.
2. Comercializar las participaciones del fondo.
3. Atender a la suscripción y reembolso de las participaciones.
4. Redactar el reglamento de gestión del fondo.
5. Atender a las quejas de los partícipes.

Cesta de Fondos: Perfiles de Riesgo y Volatilidad

La clasificación de los fondos se realiza en función del nivel de riesgo que el inversor está dispuesto a asumir, medido principalmente por la **volatilidad**.

• DEFENSIVA: Cartera indicada para los inversores más adversos al riesgo. Niveles de volatilidad máximos del 2%. Puede invertir en fondos de carácter monetario y en **renta fija** a corto plazo. Horizonte temporal recomendado: 3 años.
• CONSERVADORA: Indicada para los inversores capaces de asumir cierto riesgo. Volatilidad máxima del 6%. Puede tener fondos monetarios, de renta fija a corto plazo y fondos de **renta variable** en euros. Horizonte temporal recomendado: 3 años.
• CRECIMIENTO: Indicada para los inversores capaces de asumir riesgos moderados. Volatilidad máxima del 10%. Puede tener fondos monetarios, de renta fija a corto, medio y largo plazo, y renta fija corporativa. Horizonte temporal recomendado: 3 años.
• AGRESIVA: Inversores capaces de asumir altos niveles de riesgo. Niveles de volatilidad máximos del 15%. Puede tener fondos monetarios, renta fija a corto, medio y largo plazo, y fondos de renta variable en euros y en otras divisas.
• MUY AGRESIVA: Inversores capaces de asumir niveles de riesgo muy altos. Niveles de volatilidad máximos del 25%. Solo tiene fondos de renta variable, tanto en euros como en otras divisas.

Tipos de Fondos de Inversión

Actualmente, ya no existen las denominaciones FIM (Fondo de Inversión Mobiliaria) o FUAMM (Fondo de Inversión en Activos del Mercado Monetario); todos los fondos reciben las siglas **FI** (Fondo de Inversión).

Fondos de Inversión Libre (FIL y FFIL)

Son la versión española de los famosos hedge funds. Se distinguen de los fondos tradicionales por su mayor flexibilidad en cuanto a política de inversión, endeudamiento, etc. Los **Fondos de Fondos de Inversión Libre (FFIL)** invierten su patrimonio en otros fondos de inversión libre.

Fondos de Inversión Inmobiliaria (FII)

Invierten su patrimonio en inmuebles, ya sean viviendas, oficinas o garajes, y obtienen su rentabilidad tanto de la reventa de esos inmuebles como del cobro de los alquileres.

Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV)

Las **SICAV** son sociedades de inversión. A diferencia de los FI, las SICAV no se subdividen en participaciones, sino en **acciones**. No obstante, su funcionamiento es muy similar al de los FI y tienen la misma fiscalidad que los fondos nacionales, siempre y cuando estén registradas en la **Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)**, que regula y controla los FI en nuestro país.

¿Cómo Funcionan los Fondos de Inversión?

Cuando se compra un FI, lo que se adquiere es una pequeña parte de su cartera. Cada parte del fondo recibe el nombre de **participación**. El precio de cada una de estas participaciones se conoce como **valor liquidativo** del fondo.

Al comprar participaciones de un FI, la entidad gestora toma el dinero, lo añade al nuevo dinero que entra en el fondo y lo invierte (en acciones, bonos, etc.). El total del dinero que tiene el fondo constituye el **patrimonio del fondo**. En cuanto a los títulos que posee el fondo, también se conocen como los **activos del fondo**, y su conjunto constituye la **cartera del fondo**.

Ventajas de Invertir en Fondos

1. Accesibilidad: No requieren grandes cantidades de dinero para empezar a invertir.
2. Liquidez: Son fáciles de comprar y vender (suscripción y reembolso).
3. Regulación y Seguridad: Son instrumentos perfectamente regulados. El FI no puede hacer lo que quiera con el dinero; tiene que respetar unas reglas marcadas por su propio reglamento de gestión y siempre dentro del marco de la ley. Por otro lado, la CNMV tiene entre sus funciones controlar la actuación de los propios FI y proteger a los partícipes de las malas actuaciones de los gestores. Además, la propia **entidad depositaria** tiene como obligación supervisar y vigilar la actuación de la entidad gestora.
4. Gestión Profesional: Están gestionados de forma profesional por expertos financieros.

Nota sobre la Rentabilidad

A excepción de algunos fondos garantizados, los fondos no garantizan ninguna rentabilidad. Por lo tanto, puede darse el caso de que uno pierda dinero invirtiendo en un fondo.