Interpretación de Ratios Financieros: Claves para la Gestión Empresarial

Estructura del Activo

• Activo Corriente (AC / AT): Alta: liquidez elevada pero posible ineficiencia. Media: equilibrio. Baja: estructura rígida. Rango normal: 30–60%; alto: >70%; bajo: <25%.
• Activo No Corriente (ANC / AT): Alta: estabilidad y menor flexibilidad. Media: balanceado. Baja: poco intensiva en capital. Rango: 30–70% según sector.

Composición del Activo

• Existencias (Existencias / AT): Alta: exceso de inventario. Media: ciclo sano. Baja: riesgo de ruptura de stock. Rango normal: 10–30%.
• Realizable (Realizable / AT): Alta: dependencia del cobro. Media: adecuado. Baja: poco crédito comercial. Rango normal: 15–35%.
• Disponible (Disponible / AT): Alta: colchón fuerte. Media: prudente. Baja: riesgo inmediato. Rango normal: 5–15%.
• Intangible (Intangibles / AT): Alta: dependencia tecnológica. Media: equilibrio. Baja: foco físico. Rango normal: 5–20%.
• Material (IM / AT): Alta: intensiva en capital. Media: estable. Baja: liviana. Rango normal: 10–40%.
• Inversiones Financieras LP (IF LP / AT): Alta: estrategia financiera. Media: diversificada. Baja: foco operativo. Rango normal: <10%.

Endeudamiento y Autonomía

• Endeudamiento Total (Pasivo / Patrimonio): Alta: riesgo financiero. Media: eficiente. Baja: conservadora. Rango normal: 0.5–2.
• Endeudamiento CP (PC / Patrimonio): Alta: presión inmediata. Media: manejable. Baja: estable. Rango normal: 0.3–1.
• Endeudamiento LP (PNC / Patrimonio): Alta: coste financiero alto. Media: equilibrado. Baja: poca deuda. Rango normal: 0.2–1.
• Autonomía Financiera (Patrimonio / Pasivo): Alta: empresa sólida. Media: razonable. Baja: dependencia de deuda. Rango adecuado: >0.3.

Solvencia y Liquidez

• Solvencia CP (Liquidez general: AC / PC): Alta: holgura excesiva. Media: sana. Baja: riesgo. Rango óptimo: 1.2–2.
• Prueba Ácida ((AC – Existencias) / PC): ≈1 sano; <0.8 dependiente de inventario; >1.2 holgura. Rango ideal: 0.8–1.2.
• Tesorería (Disponible / PC): Alta: solvencia inmediata. Media: prudente. Baja: tensión. Rango normal: 0.2–0.6.

Rentabilidad y Valoración

• ROI / ROA (BAIT / Activo Medio): Alta: activos productivos. Media: aceptable. Baja: improductivo. Rango: 5–8% ok; >10% excelente.
• Margen ROI (BAIT / Ventas): Alta: eficiencia. Baja: presión en costes. Rango saludable: >5%.
• Rotación ROI (Ventas / Activo): Alta: uso intensivo. Baja: exceso de activo. Rango recomendable: >1.
• ROE (Beneficio Neto / FFPP): Alta: valor creado. Media: razonable. Baja: poco retorno. Rango bueno: 10–15%.
• DuPont ROE (Margen × Rotación × Apalancamiento): Margen alto: eficiente. Rotación alta: productivo. Apalancamiento alto: riesgo. Margen objetivo: >3–5%.
• BPA (Beneficio / Nº Acciones): Alto: mayor retorno por acción. Dependiente del sector.
• PER (Precio / BPA): Alto: crecimiento esperado. Bajo: infravalorado. Rango normal: 10–20.