Intermediarios Financieros No Bancarios y la Estructura del Mercado de Valores
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Intermediarios Financieros No Bancarios (IFNB)
Los intermediarios financieros no bancarios son entidades que facilitan la transferencia de fondos entre ahorradores e inversores sin ser bancos comerciales. A continuación, se detallan los principales tipos:
Compañías de seguros: Sus clientes pagan pólizas de seguros y obtienen cobertura ante diversos tipos de riesgos.
Mutualidades y fondos de pensiones: Perciben de sus asociados unas aportaciones periódicas y les ofrecen pensiones cuando llega su jubilación.
Fondos de inversión: Son patrimonios divididos en participaciones. A cada propietario de participaciones le corresponde una parte de ese patrimonio que, según las características de cada fondo, puede estar formado por títulos de renta fija, de renta variable, divisas, títulos emitidos por el sector público, etcétera.
Sociedades de inversión mobiliaria: Son empresas que tienen como objeto la inversión en activos financieros.
Sociedades mediadoras en el mercado de dinero: Son entidades especializadas en la mediación en las compraventas de activos de gran liquidez.
Entidades de leasing: Son las que se dedican al arrendamiento financiero con opción de compra. Alquilan bienes bajo contratos que ofrecen a los arrendatarios la posibilidad de comprar los bienes arrendados a su término.
Entidades de factoring: Son las que ofrecen a las empresas la adquisición de los créditos que tengan sobre terceros, por el importe de tales créditos menos una comisión. Posteriormente, estas entidades se encargan de cobrarlos.
La Desintermediación Financiera
Se denomina desintermediación financiera al proceso de exclusión de los intermediarios financieros de los canales de distribución del ahorro. Los entes emisores de valores colocan directamente estos entre el público ahorrador sin tener que acudir a las instituciones financieras tradicionales.
El Mercado de Valores
El mercado de valores es el espacio donde se realizan compraventas de títulos-valores. A efectos analíticos, el mercado de valores se divide en mercado primario y mercado secundario.
Tipos de Títulos-Valores
Los principales títulos que se negocian en este mercado son:
Las acciones: Representan títulos de propiedad de empresas. Los accionistas, es decir, los propietarios de acciones, son socios-propietarios de las empresas.
Las obligaciones: Representan partes de deudas. Los obligacionistas, es decir, los propietarios de obligaciones, son acreedores de la entidad que las haya emitido.
Los fondos públicos: Representan partes de deuda pública. Los fondistas son acreedores de la entidad pública que emitió los fondos.
El Mercado Primario o Mercado de Emisiones
Si una empresa o una entidad pública necesita una gran cantidad de capital para emprender un proyecto, puede dirigirse a una gran entidad financiera o al público en general. Normalmente, no es fácil encontrar una gran entidad financiera dispuesta a arriesgar mucho capital en un solo proyecto. Por ello, es frecuente que ese gran capital se divida en muchas pequeñas partes alícuotas y que diversas entidades y el público en general suscriban los títulos-valores que las representan.
Emisión de Títulos
Recursos Propios: Cuando una sociedad anónima necesita recursos propios, puede emitir acciones. Los que adquieren las acciones pasan a ser accionistas de la empresa, y eso les confiere el derecho de participar en los repartos de beneficios.
Recursos Ajenos: Cuando una empresa o entidad pública necesita recursos ajenos, puede emitir obligaciones o fondos públicos. Los que adquieren estos títulos pasan a ser acreedores de la entidad emisora, y ello les confiere el derecho a los intereses que correspondan y a que se les devuelva el importe de los títulos cuando se produzca su amortización o vencimiento.