Guia de Mètodes de Valoració d'Inversions
Enviado por Programa Chuletas y clasificado en Economía
Escrito el en catalán con un tamaño de 3,7 KB
Mètodes de Valoració i Selecció d'Inversions
La direcció financera de l'empresa és la que s'encarrega d'aconseguir els recursos necessaris i de fer les inversions. Gairebé tots els criteris de valoració i selecció d'inversions es basen en l'objectiu d'aconseguir la màxima rendibilitat dels diners invertits.
Mètodes de Selecció Estàtics
El raonament estàtic considera que el valor dels diners és constant al llarg del temps. Aquest mètode comporta una aproximació:
- Del tipus d'interès: fa que una quantitat de diners del moment actual es pugui capitalitzar a una determinada taxa d'interès i aconseguir una quantitat de diners més alta.
- De la inflació: la pujada generalitzada dels preus fa que el poder adquisitiu d'una quantitat de diners actual sigui més gran que la mateixa quantitat en un moment futur.
Criteri del Termini de Recuperació o Pay-back (T)
Representa el temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial. Aquest criteri compara la inversió inicial amb els fluxos de caixa. Per seleccionar una inversió aplicant aquest criteri, cal triar la que doni un valor de T més baix i rebutjar aquells projectes en què no es recuperi la inversió inicial.
Criteri del Flux Total de Caixa per Unitat Monetària Invertida (r)
Dóna una idea de la rendibilitat total de la inversió. Per acceptar un projecte d'inversió, r ha de tenir un valor més alt que 1, ja que si és menor vol dir que no es recupera la inversió inicial. És millor el que tingui r més alt.
Criteri del Flux Mitjà de Caixa per Unitat Monetària Invertida (r)
Millora de l'anterior mètode que consisteix a trobar una rendibilitat anual fent el quocient entre el flux net mitjà de caixa anual i el desemborsament inicial. Si r és menor a 1/n, la inversió es refusarà, perquè no s'arriba a recuperar la inversió anterior. Una inversió és millor com més alt sigui el valor de r.
Mètodes de Selecció Dinàmics
El raonament dinàmic té en compte el diferent valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa.
Criteri del Valor Actual Net (VAN) o Valor Capital (VC)
Consisteix a actualitzar tots els fluxos nets de caixa al moment actual i obtenir el valor capital en aquest moment. Es necessita la fixació d'una taxa de descompte per poder-lo utilitzar. Si el resultat del VAN és negatiu, vol dir que aquesta inversió no es portarà a terme, perquè les sortides són majors que les entrades valorades en un mateix instant. Si el VAN és positiu, vol dir que les entrades de quantitats monetàries són més grans que les sortides i, per tant, la inversió es pot fer.
Criteri del Tipus de Rendibilitat Interna o Taxa Interna de Retorn (TIR)
La TIR és la taxa d'actualització o descompte (r), que fa que el VAN sigui 0. El valor de r proporciona una mesura de la rendibilitat de la inversió; per seleccionar una inversió, s'ha de comparar aquesta taxa de rendibilitat amb el tipus d'actualització del mercat (i). La inversió és millor quan més gran és r. Si r és més petit que i, no s'ha de fer la inversió perquè el VAN donaria un resultat negatiu.
Criteri del Termini de Recuperació amb Descompte (TRD)
És semblant al criteri estàtic del pay-back estudiat abans. La diferència és que aquest és dinàmic i, per tant, valora els fluxos de caixa segons el moment en què es produeixen. També rep el nom de pay-back amb descompte. Si s'aplica aquest criteri, es tria la inversió que presenti un TRD més baix.