Gestión del Fondo de Maniobra y Estructura del Balance de Situación

Fondo de Maniobra

Fondo de Maniobra Positivo

Desde una perspectiva a corto plazo, los elementos patrimoniales del Activo Corriente (AC) tienen un valor superior a las deudas a corto plazo de la empresa. Las submasas del Activo Corriente son el realizable, efectivo y existencias. Vendiendo sus elementos se pueden pagar las deudas a menos de un año del Pasivo Corriente (PC). Cuanto mayor sea el Fondo de Maniobra (FM), mayor será la solvencia corriente.

Desde una perspectiva a largo plazo, los fondos propios del Patrimonio Neto (PN) y las obligaciones a largo plazo del Pasivo No Corriente (PNC) permiten financiar el Activo No Corriente (ANC) y poseer fondos adicionales para financiar el Activo Corriente.

Fondo de Maniobra Negativo

Desde una perspectiva a corto plazo, refleja la incapacidad de generar liquidez con elementos del Activo Corriente para pagar sus deudas a corto plazo del Pasivo Corriente, reflejando problemas de solvencia corriente.

Desde una perspectiva a largo plazo, indica una financiación básica insuficiente, no bastando la suma del Patrimonio Neto y el Pasivo No Corriente para financiar el Activo No Corriente. Esto conlleva poseer un Pasivo Corriente muy elevado.

Estas empresas corren riesgo de suspensión de pagos, teniendo que adoptar medidas como:

• Renegociación de pagos de deudas.
• Aumento de la aportación de los socios.
• Aumento de la venta de existencias.
• Agilizar el cobro de derechos.
• Alquilar o vender elementos del Activo No Corriente.

Situaciones y Equilibrios Patrimoniales

1. Estabilidad Financiera Total

El Activo se financia íntegramente con el Patrimonio Neto, sin tener deudas, pero sin poder beneficiarse del apalancamiento financiero. Es una situación positiva que normalmente se da en la fundación de la empresa.

2. Estabilidad Financiera Normal

Presenta un Fondo de Maniobra positivo, cuyo valor ideal depende del sector de actividad y los períodos de maduración. Si los fondos ajenos se invierten correctamente, se obtiene beneficio por apalancamiento financiero positivo.

3. Desequilibrio Financiero a Corto Plazo

El Fondo de Maniobra es negativo, siendo la deuda a corto plazo mayor que la capacidad de obtener liquidez inmediata. Solución: Renegociar el plazo de pago de deudas, aumentar la financiación básica, mejorar la eficiencia y gestión de la cadena de valor (ya que genera peligro de necesidad de concurso de acreedores y suspensión de pagos) y vender o alquilar elementos del Activo No Corriente.

4. Desequilibrio Financiero a Largo Plazo

La empresa agota el Patrimonio Neto y se financia exclusivamente con fondos ajenos, teniendo un grave problema de solvencia a largo plazo. Es una situación previa a la quiebra cuya solución puede ser aportar capital por parte de los socios, necesitando vigilar estrechamente el Fondo de Maniobra.

5. Quiebra

La empresa no tiene fondos propios y una parte del Pasivo financia pérdidas acumuladas del Activo ficticio, cubriendo gastos financieros sin generar ganancia. Se ha de declarar el concurso de acreedores y proceder a liquidar la empresa.

Ratios Financieros

• Disponibilidad / Tesorería inmediata: (0,1 - 0,3)
• Tesorería / Test Ácido: (≥ 1)
• Liquidez / Solvencia corriente: (1,5 - 2)
• Solvencia a largo plazo / Garantía estructural / Distancia a la quiebra: (1,5 - 2)
• Autonomía financiera: (> 1)
• Endeudamiento: (0,4 - 0,6)
• Calidad de la deuda: (< 0,5)

Estructura del Balance de Situación

A) Activo No Corriente

I. Inmovilizado intangible

• 203 Propiedad industrial
• 206 Aplicaciones informáticas
• 280 (Amortización acumulada del inmovilizado intangible)

II. Inmovilizado material

• 210 Terrenos y bienes naturales
• 211 Construcciones
• 212 Instalaciones técnicas
• 213 Maquinaria
• 214 Utillaje
• 215 Otras instalaciones
• 216 Mobiliario
• 217 Equipos para procesos de información
• 218 Elementos de transporte
• 219 Otro inmovilizado material
• 281 (Amortización acumulada del inmovilizado material)

V. Inversiones financieras a largo plazo

• 250 Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio
• 252 Créditos a largo plazo
• 253 Créditos a largo plazo por enajenación de inmovilizado
• 258 Imposiciones a largo plazo

B) Activo Corriente

II. Existencias

• 300 Mercaderías
• 310 Materias primas
• 321 Combustibles
• 322 Repuestos
• 328 Material de oficina
• 350 Productos terminados

III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

• 431 Clientes, efectos comerciales a cobrar
• 440 Deudores

V. Inversiones financieras a corto plazo

• 540 Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio
• 542 Créditos a corto plazo
• 543 Créditos a corto plazo por enajenación de inmovilizado
• 548 Imposiciones a corto plazo

VII. Efectivo

• 570 Caja, euros
• 572 Bancos e instituciones de crédito c/c vista, euros

TOTAL ACTIVO (A + B)

Patrimonio Neto y Pasivo

A) Patrimonio Neto

• 100 Capital social
• 112 Reserva legal
• 113 Reservas voluntarias
• 129 Resultado del ejercicio

B) Pasivo No Corriente

• 171 Deudas a largo plazo
• 173 Proveedores de inmovilizado a largo plazo
• 175 Efectos a pagar a largo plazo

C) Pasivo Corriente

• 521 Deudas a corto plazo
• 525 Efectos a pagar a corto plazo
• 400 Proveedores
• 410 Acreedores por prestaciones de servicios