Gestión Financiera Empresarial: Objetivos, Ciclos y Equilibrio de Recursos

La Función Financiera en la Empresa: Conceptos Clave y Objetivos

La función financiera se encarga de la obtención de recursos financieros y de la asignación o aplicación más eficiente de esos recursos desde el punto de vista de los objetivos fijados por la empresa. Dicho de otro modo, la empresa realiza su función financiera al obtener recursos financieros y, en paralelo, invertirlos. Por ello, inversión y financiación han de ser estudiadas conjuntamente.

El objetivo principal de las decisiones financieras es el de maximizar el valor de la empresa para sus propietarios o accionistas. Sin embargo, existen otros objetivos complementarios en función de la coyuntura económica. Estos pueden ser:

• Crecimiento
• Estabilidad
• Competencia
• Otros (según la coyuntura)

Por otro lado, existe una interrelación entre la función financiera y la actividad de la empresa.

Ciclos de la Actividad Empresarial

En una empresa, se distinguen dos ciclos principales:

• Ciclo a corto plazo o ciclo de explotación

  Consiste en comprar mercaderías, transformarlas y venderlas. La duración de este periodo se denomina Periodo Medio de Maduración.

• Ciclo a largo plazo

  Consiste en convertir en liquidez los activos fijos de la empresa a través del proceso de la amortización.

Dimensiones de la Función Financiera

Así, la función financiera también considera esta diferenciación de la actividad económica:

• Función financiera a corto plazo

  Se encargará de mantener el equilibrio entre los cobros y pagos de un periodo.

• Función financiera a largo plazo

  Se encarga de la obtención óptima de activos fijos en relación con las posibilidades de financiación.

Estructura Económica y Financiera

La estructura económica está formada por el conjunto de bienes y derechos que representan el activo de la empresa y que permiten a la empresa realizar su actividad. La estructura financiera, por su parte, corresponde al pasivo de la empresa.

Equilibrio Financiero y Fondo de Maniobra

Así, ambas estructuras están relacionadas y de su equilibrio depende la solvencia financiera de la empresa, tanto a corto plazo como a largo plazo. En este equilibrio entre la estructura económica y la estructura financiera, una parte de los recursos o financiación a largo plazo debe destinarse a financiar una porción del activo circulante. Es decir, el stock de seguridad de la empresa ha de financiarse con recursos a largo plazo, ya que, de no ser así, cualquier ruptura del ciclo de explotación impediría hacer frente a las obligaciones de pago de la empresa.

Esta situación se puede analizar desde dos puntos de vista:

• Punto de vista del activo

  La parte de activo circulante financiada por recursos a largo plazo se denomina fondo de rotación.

• Punto de vista del pasivo

  Es el mismo concepto, pero desde la perspectiva del pasivo. Los recursos a largo plazo que financian el activo circulante se denominan fondo de maniobra.