Gestió financera: Inversions, fonts de finançament i cicles

La inversió en l'empresa

Les inversions es classifiquen segons el seu termini:

• Llarg termini: Es mantenen en l'empresa per un període superior a un exercici econòmic (ex: maquinària, construccions, terrenys, mobiliari).
• Curt termini: Es mantenen en l'empresa per un període inferior a un exercici econòmic (ex: matèries primeres, material d'oficina).

Tipus d'inversions

• Material o tangible: Tenen forma física (ex: ordinadors, automòbils).
• Immaterial o intangible: No tenen forma física, però són clau en l'economia actual (ex: programes informàtics, marques, patents).
• Financera: Adquisició d'actius financers per diversificar el risc (ex: accions, obligacions).
• Reposició o renovació: Substituir béns obsolets per millorar el procés productiu.
• Expansiva: Augmentar la capacitat productiva per créixer.
• Estratègica: Adaptació als canvis per ser més competitius.
• Substitutiva: Inversió única que exclou altres alternatives.
• Complementària: Inversions que en requereixen d'altres d'associades.
• Independent: No té efecte sobre altres inversions.

Mètodes de selecció d'inversions

Per valorar una inversió cal considerar el desemborsament inicial, la durada temporal, els fluxos nets de caixa i el valor residual. S'utilitzen mètodes estàtics i dinàmics.

L'estructura financera: Fonts de finançament

• Segons propietat: Recursos propis (propietaris) i recursos aliens (prestats).
• Segons procedència: Finançament extern (aliè a l'activitat) i intern (autofinançament, com beneficis no distribuïts).
• Segons termini: Llarg termini (més d'un any) i curt termini (menys d'un any).

Fonts de finançament pròpies

• Externes: Capital social, subvencions.
• Internes (autofinançament): Reserves, amortitzacions, provisions.

Fonts de finançament alienes

A llarg termini

• Préstec a llarg termini: Obtingut d'entitats financeres amb interessos i quotes periòdiques.
• Emprèstit: Emissió d'obligacions per captar capital de diversos inversors.
• Lísing: Arrendament financer amb opció de compra final.
• Rènting: Lloguer de béns amb serveis de manteniment inclosos, sense opció de compra.

A curt termini

• Préstec a curt termini: Finançament immediat per a necessitats puntuals.
• Pòlissa de crèdit: Límits de diners disponibles segons les necessitats del cicle d'explotació.
• Descobert en compte: Ús de saldo negatiu al compte corrent (números vermells).
• Descompte d'efectes: Anticipació de cobraments de clients (pagarés o factures).
• Crèdit comercial: Finançament automàtic mitjançant el pagament ajornat a proveïdors.
• Facturatge (Factoring): Cessió de factures a una entitat financera per obtenir liquiditat.
• Confirming: Gestió de pagaments a proveïdors amb opció d'avançament.
• Fonts espontànies: Deutes amb Hisenda o Seguretat Social.

Els cicles en l'empresa

• Cicle llarg: Relacionat amb l'immobilitzat i el seu pla d'amortització.
• Cicle curt: Procés de compra, producció, venda i cobrament.

Períodes mitjans

L'eficiència es mesura mitjançant els períodes mitjans d'aprovisionament, fabricació, venda, cobrament i pagament.

Mètodes de valoració

1. Valor Actual Net (VAN):
2. Taxa Interna de Retorn (TIR):