Fundamentos de Valores Mobiliarios y Títulos de Inversión

Valores Mobiliarios y su Clasificación

Los valores mobiliarios son documentos que exteriorizan los préstamos otorgados al Estado o a las sociedades, así como las partes en que se divide el capital de las mismas.

Conceptos de Valoración

• Valor nominal: Es el que está impreso en el título y fue establecido por el emisor.
• Valor real: Es el que surge del mercado, de acuerdo con la oferta y la demanda.
• Costo de adquisición: Se calcula como: Valor real de adquisición + comisión del agente de bolsa + gastos de adquisición.

Instrumentos Específicos

• Bonos de goce: Dan derecho a participar en las utilidades de la sociedad al otorgarse en reemplazo de acciones totalmente amortizadas. También dan derecho a participar en el producido de la liquidación.
• Bonos de participación: Pueden emitirse por prestaciones que no sean de capital o adjudicados al personal.
• Fondos comunes de inversión: Se forman para negociar con valores mobiliarios; las sociedades realizan sus operaciones en entidades bancarias llamadas sociedades depositarias.

Cuotas Sociales y Valoración de Títulos

Las cuotas sociales cooperativas son las partes en que se divide el capital de una cooperativa. Solo reconocen un interés limitado al capital, si los estatutos lo autorizan.

Criterios de Valorización

• Valor normal: Es el valor impreso en el título del valor mobiliario; es el valor que generalmente se paga al adquirirlos en el momento de la emisión.
• Valor de costo: Es aquel por el cual se adquiere el título y comprende su precio. Se utiliza para contabilizar la adquisición de los valores mobiliarios.
• Valor real: Los títulos que cotizan en el mercado de valores tienen un valor determinado por las leyes del mercado.

Renta: Son las remuneraciones que obtiene un ahorrista por la adquisición de valores mobiliarios.

Clasificación de Títulos

Valores Públicos

• Empréstitos: Se emiten para hacer frente al gasto público. Quienes los suscriben obtienen un interés fijo. Uno de los problemas principales es la desvalorización debido a la inflación.
• Cédulas hipotecarias: Tienen como fin la obtención de fondos para la construcción de viviendas.
• Letras de tesorería: Son emisiones que realiza el Estado para captar fondos a corto plazo y cubrir necesidades transitorias.
• Bonos de cancelación de deuda: Se emiten cuando el Estado no dispone de recursos para abonar a sus acreedores. Con estos bonos, los proveedores pueden pagar impuestos, entre otros usos.

Valores Privados

• Acciones de sociedades anónimas o en comandita por acciones: Estas sociedades tienen el capital dividido por acciones; quienes las poseen son denominados accionistas.
• Debentures: Cuando estas sociedades necesitan fondos, pueden recurrir al mercado de capitales colocando debentures.