Fundamentos del Mercado de Valores y Funcionamiento de la Bolsa

1. Origen y Evolución de la Bolsa de Valores

La Bolsa de Valores se creó a partir de las reuniones de mercaderes en Brujas (Países Bajos). En España, la Bolsa de Madrid fue fundada en 1831 por Fernando VII. Se creó con el objetivo de facilitar la compra y venta de valores, así como la financiación de las empresas. Actualmente, se define como un mercado mucho más ágil, eficaz y transparente gracias a la implementación de los sistemas electrónicos.

2. El Sistema de Fixing: Definición y Justificación

El Fixing es un sistema de corros electrónicos de negociación. Se justifica y define como un modelo más ágil, moderno y transparente, en el cual los precios se fijan en dos momentos específicos de la sesión: a las 12:00 y a las 16:00 horas.

Este sistema está reservado para aquellos valores con menor liquidez y su metodología de contratación se basa estrictamente en subastas.

3. Mercados OTC (Over The Counter)

OTC (Over The Counter) hace referencia a un mercado de valores no regulado.

Se denomina de esta manera porque es un mercado que no está sujeto a una regulación formal, a diferencia de los mercados bursátiles organizados o tradicionales.

4. El IBEX 35 y su Importancia en la Economía Española

El IBEX 35 es el índice bursátil que agrupa a las 35 empresas españolas con mayor volumen de negociación y frecuencia de cotización en el mercado.

Su función principal es servir como termómetro para medir cómo evoluciona la Bolsa española en su conjunto.

5. Normativa MiFID: Protección y Evaluación del Inversor

La MiFID es una normativa europea diseñada para proteger a los inversores. Dentro de esta regulación, existen diferencias fundamentales en la evaluación del cliente:

• Test de idoneidad: Se realiza cuando la entidad financiera recomienda un producto específico. Este test analiza la situación económica del cliente, sus conocimientos y sus objetivos de inversión para determinar si el producto es adecuado para su perfil. Ejemplo: Gestión de carteras o asesoramiento financiero personalizado.
• Test de conveniencia: Evalúa si el producto de inversión que ofrece la entidad al usuario es adecuado únicamente en función de su experiencia previa en la inversión y otros parámetros técnicos. Ejemplo: Suscripción de un fondo de inversión complejo.

6. Definición y Características del Mercado Bursátil

La Bolsa es un mercado secundario, oficial y regulado, donde se negocian activos financieros que ya han sido emitidos previamente. Sus cuatro características principales son:

1. Perfecto: Por su estructura de mercado competitiva.
2. Libre: Se rige por una sociedad anónima y el Estado solo interviene para supervisar el correcto funcionamiento del mercado.
3. Transparente: El público tiene la posibilidad total de conocer todas las propuestas de negocio y operaciones existentes.
4. Eficiente: La nueva información disponible se refleja inmediatamente en los precios de los activos.