Fundamentos de Inversión y Financiación Empresarial: Estructura y Estrategia

Inversión y financiación: estructura económica y estructura financiera de la empresa

Concepto de inversión y de financiación

Invertir consiste en destinar el capital propio a la adquisición de algún producto o activo con una finalidad específica. Estas operaciones tienen en común dos aspectos fundamentales que definen su carácter:

• Pretensión de alcanzar una rentabilidad: El objetivo de obtener un beneficio futuro.
• Asunción de riesgo: La posibilidad de que los resultados no sean los esperados.

Existen diversos tipos de inversión:

1. Inversión tangible: Referida a activos físicos, como los terrenos.
2. Inversión intangible: Referida a activos inmateriales, como la patente de un producto.

Estructura económica y estructura financiera

La inversión en un proyecto empresarial se puede analizar desde dos perspectivas:

• Estructura económica: Define en qué se ha invertido el capital (el destino de los fondos).
• Estructura financiera: Define de dónde ha salido el capital (el origen de los fondos).

Necesidades de inversión en la empresa

Antes de la puesta en marcha de la actividad económica, existen necesidades de inversión esenciales para poder iniciarla:

• Activos intangibles: Derechos de uso y propiedad intelectual.
• Locales y naves industriales: Incluyendo las reformas necesarias.
• Mobiliario y equipos de oficina: Infraestructura básica de trabajo.
• Elementos de transporte: Vehículos necesarios para la logística o actividad comercial.

Fuentes de financiación propia y ajena: financiación interna y externa

Una empresa de nueva creación requiere que se le preste dinero, ya sea para cubrir los primeros meses del negocio o para comenzar a invertir. Existen dos maneras principales para conseguir esa financiación:

• Financiación propia: Recursos aportados por los socios o generados por la propia empresa.
• Financiación ajena: Recursos obtenidos de terceros que deben ser devueltos.

Equilibrio financiero y fondo de maniobra

Grado de endeudamiento de una empresa

Representa la preocupación y relación entre lo que se debe (pasivo) y el capital propio. El equilibrio financiero busca la estructura financiera idónea para la organización.

El Fondo de Maniobra

Para determinar si la estructura es adecuada, se mide a través del fondo de maniobra. En la empresa distinguimos:

• Activo fijo: Aquellos elementos que la empresa no prevé vender en menos de un año.
• Activo circulante: Elementos que se convertirán en dinero líquido en menos de un año.

Como norma general, el activo fijo se debe financiar con fondos propios o con el pasivo a largo plazo, mientras que el activo circulante se relaciona con el pasivo a corto plazo.

Financiación propia y externa

Financiación inicial

Se compone de las aportaciones de capital iniciales, que varían según la forma jurídica:

• Empresarios individuales: No existe un mínimo de capital exigible.
• Sociedad Limitada (SL): 3.000 €.
• Sociedad Anónima (SA): 15.000 € (según el contexto del documento).

Además de la aportación de capital y bienes, existe la aportación por inversores privados, quienes pueden proveer dinero, bienes, conocimientos o contactos. Para compensar a estos inversores, existen dos mecanismos comunes: préstamos convertibles y préstamos participativos.

El proceso de contratación con inversores

Es necesario formalizar un contrato o acuerdo entre la empresa y el inversor privado, el cual consta de dos etapas:

1. Acuerdo previo al contrato definitivo: Se materializa en una primera carta de intenciones, Due Diligence, acuerdo de exclusividad y acuerdo de confidencialidad.
2. Contrato definitivo: Incluye la presentación de las partes, manifestaciones, cláusulas, política de dividendos y otras condiciones específicas.

Las ampliaciones de capital

Existen dos maneras principales para realizar las ampliaciones de capital:

• Creando nuevas acciones en la empresa, que podrán venderse a nuevos inversores o a los mismos socios.
• Aumentando el valor nominal de las acciones que ya existen.

Los tres objetivos fundamentales de una ampliación de capital son:

1. Financiar nuevas inversiones o proyectos estratégicos.
2. Reducir el nivel de endeudamiento actual.
3. Pagar al accionista mediante la distribución de dividendos.