Fundamentos de la Inversión Empresarial y el Modelo Neoclásico

La Inversión en la Economía

La inversión es el componente más volátil del gasto; sus variaciones afectan a la Demanda Agregada (DA) y, por consiguiente, impactan en el nivel de renta (Y).

¿Por qué invierten las empresas?

Las empresas invierten porque esperan obtener un beneficio, es decir, unos ingresos superiores al coste de la inversión. Los factores determinantes son:

• Ingresos: La inversión es altamente sensible al ciclo económico.
• Costes: A mayores costes (intereses e impuestos), menor es la inversión.
• Expectativas: La inversión aumenta cuando existe mayor confianza en el crecimiento económico.

Tipos de inversión

• Bienes y equipos: Equipos y estructuras que compran las empresas para producir.
• Construcción: Comprende la nueva vivienda, tanto para compra como para alquiler.
• Existencias: Bienes almacenados por las empresas, incluyendo materias primas, bienes semiacabados y acabados.

Modelo Neoclásico de la Inversión

Este modelo asume la existencia de dos tipos de empresas: productoras de bienes y servicios, y arrendadoras de capital. La empresa productora alquila capital hasta que se cumple la siguiente condición:

R = Pmgk * P

El Producto Marginal del Capital (Pmgk) determina la curva de demanda. El ratio R/P es más alto cuando:

• El stock de capital es menor (menor oferta).
• La cantidad empleada de trabajo es mayor (más demanda de capital).
• La tecnología es mejor (sube la Pmg).

El Coste del Capital

Las empresas arrendadoras obtienen un beneficio por alquilar el capital, pero enfrentan costes por poseerlo:

• Ingreso: R/P
• Coste:
  • Coste de intereses por el préstamo (Pk * i).
  • Ganancia o pérdida derivada del cambio en el precio del capital (- ΔPk).
  • Depreciación (δ * Pk).

Fórmula del coste: Coste = Pk * i – ΔPk + δ * Pk

Suponiendo que Pk varía según la inflación (Π), utilizamos el tipo de interés real (r = i - Π):

Coste real = Pk/P * (r + δ)

Equilibrio y Beneficio

El beneficio se define como: Beneficio = Pmgk – Pk/P * (r + δ)

• Si el beneficio es positivo, aumenta el capital (↑K) y disminuye la Pmgk (↓Pmgk).
• Si el beneficio es negativo, disminuye el capital (↓K) y aumenta la Pmgk (↑Pmgk).
• En equilibrio, el beneficio es igual a cero.

Curva de demanda de inversión

La condición de equilibrio se expresa como: Pmgk = Pk/P * (r + δ)