Fundamentos de Finanzas Corporativas: Conceptos Clave para la Gestión Empresarial

1. ¿Por qué un euro hoy vale más que un euro mañana?

Un euro hoy vale más que un euro mañana por el valor del dinero en el tiempo. Esto ocurre porque el dinero disponible hoy puede usarse para consumir o invertir. Si se invierte, puede generar una rentabilidad en el futuro. Además, existe el coste de oportunidad, ya que no usar el dinero supone perder posibles beneficios. También influye la inflación, porque con el tiempo el dinero pierde poder adquisitivo. Por eso, en finanzas, no es lo mismo recibir 1.000 € hoy que dentro de un año.

2. Diferencia entre financiación a corto y largo plazo

• Financiación a corto plazo: Tiene un vencimiento inferior a un año. Sirve para cubrir necesidades del día a día, como pagar proveedores, salarios o gestionar la liquidez. Puede ser espontánea (crédito de proveedores) o negociada (préstamos o líneas de crédito).
• Financiación a largo plazo: Tiene un vencimiento superior a un año. Se utiliza para financiar inversiones importantes y el crecimiento de la empresa, como comprar maquinaria, abrir una planta o realizar nuevos proyectos.

3. ¿Qué es la estructura financiera de una empresa?

La estructura financiera es la forma en que una empresa financia sus activos o inversiones. Está formada por:

• Recursos propios: Proceden de los socios, accionistas o beneficios retenidos.
• Recursos ajenos: Son deudas, como préstamos bancarios o créditos.

El objetivo es encontrar una combinación equilibrada entre ambos para maximizar el valor de la empresa y controlar el riesgo.

4. ¿Qué es el fondo de maniobra?

El fondo de maniobra mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pagos a corto plazo. Se relaciona con el activo corriente y el pasivo corriente. Existe una situación positiva cuando el activo corriente es mayor que el pasivo corriente, lo que significa que la empresa puede pagar sus deudas próximas sin problemas. También indica que parte del activo corriente está financiado con recursos permanentes, mejorando la solvencia y la estabilidad financiera.

5. ¿Qué es la autofinanciación?

La autofinanciación consiste en usar recursos generados dentro de la propia empresa, permitiendo financiar inversiones sin recurrir a nuevos préstamos ni aportaciones externas:

• De mantenimiento: Procede de amortizaciones para reponer activos.
• De enriquecimiento: Se retienen beneficios para crecer.

Su ventaja es que aumenta la autonomía, aunque puede reducir los dividendos repartidos a los accionistas.

6. ¿Qué es la política de dividendos?

La política de dividendos decide qué parte del beneficio se reparte a los accionistas y qué parte se retiene para financiar el crecimiento. El dilema radica en equilibrar la recompensa inmediata para el accionista frente a la necesidad de recursos para la inversión futura.

7. ¿Qué es el coste medio ponderado de capital (WACC)?

El WACC (o CMPC) mide el coste medio de las fuentes de financiación de la empresa, ponderando los recursos propios y ajenos según su peso. Es un indicador clave para decidir si una inversión es rentable: esta debería aceptarse solo si su rentabilidad supera el WACC.

8. ¿Qué es el sistema financiero?

El sistema financiero es el conjunto de instituciones, mercados y activos que conectan el ahorro con la inversión. Su función principal es canalizar el dinero desde las unidades con superávit (excedente) hacia las unidades con déficit (necesidad de fondos), facilitando el movimiento de capital y la actividad económica.

9. Diferencia entre mercado primario y mercado secundario

• Mercado primario: Donde se emiten activos financieros por primera vez (ej. emisión de acciones o bonos). El dinero llega directamente al emisor.
• Mercado secundario: Donde se compran y venden activos ya existentes (ej. bolsa de valores). Su función principal es dar liquidez a los inversores.

10. ¿Qué es la gestión del activo corriente?

La gestión del activo corriente consiste en administrar elementos como efectivo, clientes y existencias. Su objetivo es encontrar un equilibrio entre rentabilidad y liquidez. Una buena gestión de cobros, pagos y tesorería es fundamental para evitar problemas de insolvencia a corto plazo.