Fundamentos de la Financiación Empresarial y Clasificación de Inversiones

Clasificación de las Inversiones

Las inversiones se dividen en dos grupos:

• Activo Corriente: Constituido por todos los bienes y derechos que circulan por la empresa y son reemplazados por otros.
• Activo No Corriente: Constituido por los bienes que permanecen en la empresa durante un largo periodo de tiempo.

La Financiación Empresarial

La Financiación es la consecución de los medios necesarios para efectuar inversiones. Se puede clasificar según su duración, titularidad o procedencia.

Clasificación de la Financiación

• Según su Duración:
  • Capitales Permanentes (Largo Plazo): Aportaciones de los socios, emisión de obligaciones.
  • Pasivo a Corto Plazo: Financiación de proveedores de factores.
• Según su Titularidad:
  • Fondos Propios: Aportaciones de socios y autofinanciación.
  • Fondos Ajenos: Distintas formas de endeudamiento.
• Según su Procedencia:
  • Fuentes Externas.
  • Fuentes Internas.

Fuentes de Financiación a Corto Plazo

Financiación Externa y Ajena a Corto Plazo

Todos estos recursos son financieros externos y ajenos.

Financiación de Funcionamiento

Formada por las deudas que se tienen con otras entidades al no pagar al contado. Se distingue, entre otros, el Crédito Comercial. El aplazamiento de los pagos se instrumenta mediante un adeudo en cuenta o por letra de cambio.

Créditos Bancarios a Corto Plazo

Para cubrir las necesidades del activo corriente se utilizan los créditos bancarios, que requieren un proceso de negociación y pueden ser de dos tipos:

• Garantía Personal.
• Garantía Real.

Otros tipos de crédito son el Descubierto en Cuenta y la Línea de Crédito.

Instrumentos Específicos de Financiación

Letra de Cambio

Instrumento financiero que documenta un derecho de cobro sobre un cliente y permite obtener anticipadamente recursos financieros mediante el descuento.

Factoring

Contrato por el que una empresa encomienda el cobro de sus facturas a otra empresa, que es la sociedad factor.

El Mercado de Valores

Es un mercado especializado en la compraventa de toda clase de títulos. Se divide en dos tipos:

• Mercados Primarios o de Emisión.
• Mercados Secundarios.

Financiación Externa a Medio y Largo Plazo

Las formas más comunes son los créditos bancarios y los empréstitos.

Empréstitos

Préstamos divididos en partes alícuotas a las que se denomina obligaciones y se encuentran fraccionados en múltiples títulos de crédito.

Las Ampliaciones de Capital

Se realizan mediante la emisión de acciones. A los socios se les denomina accionistas. Para proteger a los antiguos accionistas, se pueden emitir acciones sobre la par o darles preferencia en la suscripción de las nuevas acciones.

Leasing

Contrato de arrendamiento por el cual un fabricante garantiza el uso de un bien a cambio de un alquiler que deberá pagar a aquel durante un periodo cuya duración dependerá del tipo de leasing que se trate.

Autofinanciación

Formada por los beneficios que se han ido reteniendo. Se divide en dos tipos:

• Autofinanciación de Mantenimiento: Formada por los beneficios destinados a mantener la capacidad económica de la empresa (amortizaciones y provisiones).
• Autofinanciación de Enriquecimiento: Beneficios retenidos para acometer nuevas inversiones.

Ventajas de la Autofinanciación

• Permite una mayor autonomía financiera.
• Para las PYMES, constituye la mayor fuente financiera.