Fórmulas Clave de Rentabilidad y Estados Financieros: ROE, ROA y Márgenes

Indicadores de Rentabilidad: ROE y ROA

Cálculo del ROE y Capitalización

• ROE: (Resultado del ejercicio / Patrimonio neto medio) * 100
• Índice de capitalización: (Patrimonio neto medio / (Patrimonio neto medio + Deuda media)) * 100
• ROE ajustada: ROE * Índice de capitalización * 100

Factores de la ROE Ajustada

• 1. Rotación de activo (CV): (Ingresos por ventas / Total activo medio) * 100
• 2. Margen sobre ventas (CG): (BAII* / Ingresos por ventas) * 100
  • BAII*: BAII + Resultado de actividades interrumpidas antes de impuestos
  • Resultado actividades interrumpidas antes de impuestos: Resultado actividades interrumpidas después de impuestos / (1 - t)
  • t (Tipo impositivo): Impuesto sobre beneficios / Resultado antes de impuestos
• 3. Apalancamiento financiero: Nivel de apalancamiento * Efecto de los gastos financieros * 100
  • Nivel de apalancamiento: Total activo medio / Patrimonio neto medio
  • Efecto de los gastos financieros: BAI* / BAII*
• 4. Efecto impositivo: Resultado del ejercicio / BAI*
  • Nota: La suma de estos 4 factores equivale al ROE.

Cálculo del ROA

• ROA: (Resultado de explotación / Total activo medio) * 100
• Tipo de interés medio: Gastos financieros (intereses) / Deuda media
• Factores del ROA: Rotación de activo y margen sobre ventas (ROA = Margen sobre ventas * Rotación de activo)

Gestión de Costes y Beneficios

• Coste de ventas: Aprovisionamientos (coste de producción) + Variación de existencias de productos terminados
• Margen bruto: Ingresos por ventas - Costes de ventas
• % Vertical coste de ventas: (Coste de ventas / Ingresos por ventas) * 100
• Tiempo de recuperación de la inversión: 100 / ROA
• Beneficio operativo: Ingresos - Costes de ventas - Gastos operativos
• ROA operativo: Resultado de explotación / Inversiones operativas medias * 100

Conceptos Contables Fundamentales

• Valor contable: Precio de adquisición + Costes de producción - Deterioro de valor
• Resultado de venta: Precio de venta - Valor contable
• Efectivo: Metálico + Cuentas corrientes + Otros activos líquidos
• Coste de ventas (fórmula alternativa): Existencias iniciales + Compra de mercaderías - Existencias finales
• Ganancia bruta: Ingresos por ventas - Coste de ventas
• Reserva legal: 10% (hasta alcanzar el 20% del capital social)