Fondos Mutuos y de Pensiones: Características y Regulación en Perú

Enviado por Programa Chuletas y clasificado en Economía

Escrito el en español con un tamaño de 4,38 KB

Fondos Mutuos

Los fondos mutuos representan la primera figura de los inversionistas institucionales, también conocidos como compañías de inversión, y han sido históricamente los primeros en aparecer en el mercado de valores. Un fondo mutuo es un vehículo de ahorro voluntario que se ha convertido en la mayor competencia de ahorro para los bancos.

Los objetivos principales de un fondo mutuo son:

  • Estabilidad: Proteger el principal (el monto aportado por los individuos al inicio de su participación en el fondo) de posibles pérdidas.
  • Crecimiento: Incrementar el valor del principal, básicamente para generar ganancias de capital.
  • Ingresos: Generar un flujo de caja constante por los ingresos que recibe el fondo a manera de intereses, dividendos y similares, y que distribuye entre sus participantes.

Una de las distinciones de los fondos mutuos resulta de su condición de ser de capital fijo o abierto. Se dice que son de capital fijo o cerrado cuando el número de participaciones no varía luego de que han sido emitidas, y se acostumbra que el fondo esté inscrito en bolsa para permitir la compra y venta de sus participaciones. En cambio, el fondo es abierto cuando el capital, conformado por los aportes de los participantes, es susceptible de variación, ya sea porque ingresan nuevos participantes o porque se retiran algunos de ellos.

Características de los Fondos Mutuos

  • El objetivo del fondo.
  • Nombre y antecedentes del administrador del fondo.
  • Nivel de riesgo que el fondo está dispuesto a asumir para alcanzar su objetivo.
  • Política de inversiones, incluidas las que el fondo no realiza.
  • Las implicancias tributarias de la inversión.
  • Los costos o comisiones que cobra la administradora.
  • La mercancía para redimir las participaciones.
  • La especificación de todos los gastos a ser cargados al fondo.

En cuanto a la regularización aplicable en Perú, fue por primera vez bajo un marco legal integral dentro de la ley.

Fondos de Pensiones

A todo trabajador le atañe la consideración de que en algún momento cesará su vida laboral activa, por lo que debe disponer de un nivel de recursos adecuado para sostenerse en un periodo de jubilación. Ha sido el Estado, y en menor grado la familia, el que históricamente ha procurado cubrir esta necesidad, otorgando pensiones financiadas de sus impuestos generales y algunas veces de ciertos tributos destinados a ese fin.

Características de los Fondos de Pensiones

  • Administra ahorros destinados a un fin específico: la jubilación.
  • Invierte para el largo plazo, ya que sus obligaciones, que son las pensiones, se pagarán una buena cantidad de años después de que el trabajador inicie sus aportes al fondo.
  • Es un fondo de naturaleza conservadora en relación con el riesgo, en razón del tipo de recursos que administra.
  • Es un fondo mutuo abierto donde el número de cuotas varía, principalmente al momento de la jubilación, cuando existe portabilidad de los fondos personales.
  • Es un fondo de crecimiento cuya expansión se basa en las ganancias de capital.
  • Es un fondo mixto, como concepto opuesto al fondo especializado, al invertir en una multiplicidad de instrumentos, emisores y sectores económicos, por su necesidad de diversificar ampliamente los fondos.

En Perú, los fondos de pensiones fueron creados en diciembre de 1992 mediante el Decreto Ley N° 25879 del Sistema Privado de Pensiones (SPP). Otro sistema alternativo fue el Sistema Nacional de Pensiones (SNP), es decir, que todo trabajador decide a qué sistema de pensiones se afilia.

El SPP debe obedecer reglas en cuanto a los límites máximos de inversión por instrumento y por emisor, con lo cual se procura alcanzar una adecuada diversificación de cartera. En caso de deficiencia, cuando la rentabilidad mínima de la AFP no se alcanza, esta debe aportar la diferencia. Para atender esta eventualidad, la AFP mantiene en sus activos una cuenta denominada "encaje", que se calcula con un porcentaje del fondo que administra (alrededor del 1%). El dinero del encaje está invertido en cuotas del fondo de pensiones, de forma tal que permita mantener de manera continua el porcentaje indicado.

Entradas relacionadas: