El Fondo Monetario Internacional y sus funciones

El Fondo Monetario Internacional

El Fondo Monetario Internacional es una reserva de diferentes monedas.

Origen: Bretton Woods

El sistema Bretton Woods consistía en:

1. EE.UU tenía que mantener el precio del oro en dólares estable en 35 $
2. El resto de países debía mantener un tipo de cambio fijo frente al dólar.

Con estos intentaba que los tipos de cambio no fluctuaran tanto como antes. El sistema Bretton Woods estaba amenazado por la crisis de balanzas de pagos. ¿Cómo evitar las crisis de la balanza de pagos?

• Impedir la convertibilidad de la mayoría de las divisas. La única moneda convertible era el dólar.
• Crear el Fondo Monetario Internacional que tenía dos funciones.

Funciones

1. Prestar divisas a los países con crisis de balanzas de pagos, esto tenía unas condiciones (devolvérselas).
2. Aprobar devaluaciones o evaluaciones de los tipos de cambio, esto se hacía sobre todo cuando la crisis era muy duradera.

El Fondo Monetario Internacional en la actualidad: actualmente sus funciones no son tan concretas como antes, ahora engloba muchos objetivos distintos. Esto ocurrió a raíz de la crisis del sistema Brettonwoods, no se pudo recuperar. La crisis de EE.UU fue el detonante de la crisis del sistema y otra razón fue la convertibilidad de las demás monedas. Por esto el Fondo Monetario Internacional dejó de tener sus dos objetivos concretos.

Pecado original

Es la imposibilidad que tienen los países en desarrollo de endeudarse en su propia moneda. Los préstamos a países en desarrollo del exterior se hace en otra moneda que no es la local (ej. Dólar). Esto perjudica a estos países, y, por tanto, para salir de su crisis ha devaluado su moneda por lo que tendrán que pagar más moneda local, lo que puede dar lugar a otra crisis de deuda externa.

Características estructurales de los países en desarrollo

1. La dificultad que hay para que se cumpla la ley. Hay un elevado grado de Economía sumergida, un elevado grado de corrupción y un elevado grado de evasión de impuestos.
2. La importancia del sector privado. En los países en desarrollo este sector es mucho más importante que en los países desarrollados.
3. La elevada participación del Estado en la economía. Existen restricciones al comercio y a las transacciones financieras, a importantes controles de precios y tipos de cambio, el Estado controla diversas empresas.
4. Reducido capital humano, nivel de estudios bajos que conlleva a un bajo nivel de producción de los trabajadores.
5. Políticas macroeconómicas equivocadas (políticas fiscales y monetarias demasiado expansivas).
6. Mercados financieros locales pero desarrollados; sistema bancario de supervivencia financiera muy poco eficaz cuya consecuencia es no poder financiar la inversión con el ahorro privado.

Causas de la pobreza

• Factores geográficos: accesibilidad (facilidad de comunicación con el resto de países), clima, tipo de suelo y recursos naturales, enfermedades.
• Factores institucionales: derecho de propiedad (derecho a garantizar lo que es de tu propiedad), inversión en capital humano e I + D (mejorar sistema productivo empresarial, buen sistema educativo para formación en el futuro).

Las áreas monetarias óptimas: el caso de la UEM

Teoría de las áreas monetarias óptimas: la teoría de las áreas monetarias óptimas argumenta que el área óptima para un tipo de cambio fijo o una moneda común es una que esté económicamente muy integrada. Para que se dé una integración económica se deben cumplir tres condiciones:

1. Muchos flujos comerciales entre países, como el comercio de bienes y servicios.
2. Muchas actividades financieras entre países, es decir, flujos de activos de capital financiero y capital fijo.
3. Movilidad (Inmigración y Emigración) de trabajadores entre países.

Esta teoría fue desarrollada por Robert Mundell en 1961. Los tipos de cambio fijos tienen costes y beneficios para los países. Los beneficios de los tipos de cambio fijos son la eliminación de la incertidumbre y los costes de transacción implícitos en el tipo de cambio flotante. La ganancia de un país que se une a un sistema de tipos de cambio fijos es llamada ganancia deficiencia monetaria, es decir, ganamos teniendo la misma moneda entre distintos países. La ganancia deficiencia monetaria de unirse a un sistema de tipos de cambio fijos depende del grado integración económica. La unión a un sistema de tipos de cambio fijo sería beneficioso para un país sí:

1. El comercio es importante entre el país y los demás países miembros, porque los costes de transacción serían ampliamente reducidos.
2. Los factores de producción (trabajo, capital) fluyen libremente entre el país y los países miembros.
3. La estabilidad monetaria del grupo de países es mayor que la del país que quiere unirse a él.

La siguiente gráfica muestra que cuanto más integrados estén los países, más ganancias tendrán cuando adopten la misma moneda.