Finanzas

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Capital de trabajo: es la diferencia entre los activos y pasivos circulantes. Es una medida del grado en que las empresas están protegidas contra problemas de liquidez

Liquidez
es la capacidad de la empresa para responder a los compromisos de corto plazo. Está dado por:
a) el tiempo necesario para convertir en dinero un activo
b) el precio que es posible obtener al liquidar el activo

Indice DE LIQUIDEZ=  
 

Política de cobertura: los usos de corto plazo se deben financiar con las fuentes de corto plazo

R.O.A: rentabilidad sobre los activos


administracion de capital de trabajo:
esta puede ser:
· permanente
· temporal

flujos operativos de la empresa:

naturaleza de la administracion de capital de trabajo:

ciclo de capital de trabajo:



Importancia de la administración del capital de trabajo: representa rentabilidades y riesgos que se deben tener en cuenta. Rentabilidades representa rentabilidades y riesgos que se deben tener en cuenta. Rentabilidades os deudores y las inversiones en valores negociables. Por otra parte, existen riesgos por insolvencia y costos asociados a las pérdidas de ventas, en operación y en oportunidades.
Se debe buscar equilibrio y mantener liquidez adecuada.

Cual es la lógica básica de la administración de efectivo? Por su rol central, los niveles de efectivo son los que están más expuestos Por su rol central, los niveles de efectivo son los que están más expuestos Se debe considerar que tiene costos asociados importantes al estar ocioso. Es importante buscar un equilibrio y no olvidar que la falta de efectivo puede finalmente llevar a la quiebra.

Administración del capital de trabajo: el capital de trabajo esta compuesta por una parte fija y otra que varía de acuerdo a los ciclos, estos están asociados a los productos y a la naturaleza del mercado
El capital de trabajo puede ser:
Permanente: cantidad de pesos en efectivo de corto plazo que permanece mas o menos estable a lo largo del tiempo e independientemente de las ventas de la empresa, es decir , constituye al activo circulante que es necesario para que la empresa enfrenta su flujo normal de actividad
Temporal: cuando los flujos normales incrementan por ocasiones especiales en términos de venta, incrementando por ende la necesidad de inventario, ctas x cobrar.

Flujos de fondos:
es la generación de efectivo de la empresa (origen y destino), es decir la cantidad de capital de trabajo neto generado por las operaciones de la empresa

Uso de fondo: aquella transacción que incrementa los pasivos o el patrimonio neto, o las que reducen el valor de los activos

Ciclos del capital de trabajo: este refleja los esfuerzos gerenciales para mantener la producción a un nivel constante, en tanto que las ventas varían debido a fluctuaciones estacionales o de algun otro tipo

Naturaleza y administración del capital de trabajo:
a.--Modelo probabilística en el dilema rentabilidad riesgo:
b.- modelos de simulación `para la consecución de metas


                             Administración de inventarios

Responsabilidad compartida: el área comercial transmite la demanda que afecta a la empresa a al área de producción

Objetivo de la administración de inventarios: es la necesidad de mantener inventarios
· Flexibilidad, por cada producto debería existir un cliente eso nos da
· seguridad,
· rentabilidad

Los inventarios son para facilitar la venta a los clientes, sin embargo estos poseen contos de mantención.

Tipos de inventario
Materias primas
Productos en proceso
Artículos terminados
Insumos













Costos de inventario
· De adquisición
: son los costos asociados con la colocación de una orden de compra o reposición de inventario
· De mantenimiento: esta asociado al almacenaje y contempla costos como seguros, manutención de inmuebles, arrendamiento, etc.
· Costos por faltante: asociados a aquellos costos que surgen en el momento que la empresa no posea mercadería que se han requerido, lo que puede paralizar la producción y esto produce perdida de rentabilidad
· Costos del sistema: aquí afecta el uso de tecnología sofisticada que producen costos de adquisición, mantenimiento, actualización, soporte técnico, etc
· Costos de oportunidad: asociado al no tener inventario se pierde oportunidad de negociar que no se pueden recuperar y tienen un efecto en el posicionamiento de la empresa en el mercado.

· Los costos de manutención y el de faltante son inversamente proporcional.

Sistemas de control
· * Planificación de requerimiento de mat .mrp
· * jit: inventario “justo a tiempo”
· * Sistema opt(tecnología de producción optimizada)
· * Sistema fms( sistemas flexibles de manufacturación
· * Modelo abc: control de inventario asociado a los costos unitarios que conforman el inventario, este se focaliza por los productos que tienen mayor valor

LOTE ECONÓMICO DE COMPRA (LEC): se trata de determinar la cantidad óptima (q) de la orden para una partida específica del inventario

· O = COSTOS DE ORDENAR se toman como costo unitario y se consideran costos fijos en el tiempo (costos fijos x orden)
· M = costos de mantención costos constante (costos fijos x unidades)
· D = DEMANDA DEL PERIODO

Supuestos: no hay demora en los pedidos y la demanda es constante

· Cotos totales:
·
* Mientras mas pedidos se hacen, disminuye “M” y aumenta “O”, se mantienen menos inventario

Entonces lec:

* Cualquier cifra > o < al del costo promedio por compra, aumentan los costos de “O” Y “M”

VARIACIONES AL MODELO LEC
   
1.- LEC demora en las compras: el lec determinado se mantiene aquí se incorpora un nuevo elemento el TIEMPO, el pedido se debe hacer antes que se acaben los productos, estas demoras pueden ser:
· * Por un pedido especial
· * Imperfección del mercado
· El tiempo se determina por :
· TL= tiempo demora


El TL no puede ser superior a la “D”,
El R
* este indica cuando se debe hacer un pedido (al llegar a cierta cant de art)

2.- LEC CON COSTOS POR FALTANTE: hay que considerar que es lo que le significa a la empresa que no se tenga inventario, los costos de tener inventarios deben ser menores al daño que puede producir los faltantes
CF: costo faltante
CM: costo mantención



3.-    LEC, COSTO DESCUENTO POR VOLUMEN: este se agrega al precio del art que se compra, las unidades adicionales producen CM, es decir, lo que me ahorro por descuento lo ocupo en CM
hay que buscar la cantidad que minimice los CM, O, oportunidad



4.- LEC modelos estadísticos:


principio de aceleración:
Relación entre el stock de inventario y la venta de una empresa, esta relación se debe mantener en el tiempo, este principio trata de explicar el efecto que se produce en el inventario ante las ventas.

Esta relación se debe mantener en un tiempo posible ante cambios en las ventas
Una vez restaurado el equilibrio, el nuevo nivel de ventas implicará comprar más que antes, lo que significara que las compras crecerán para luego bajar y mantenerse

Ej 2:1











FORMULAS


Indice DE LIQUIDEZ=  

 


LOTE ECONÓMICO DE COMPRA (LEC):
· Cotos totales:

Entonces lec:

LEC demora en las compras
· El tiempo se determina por :
· TL= tiempo demora


El TL no puede ser superior a la “D”,
El R
* este indica cuando se debe hacer un pedido (al llegar a cierta cant de art)

LEC CON COSTOS POR FALTANTE:
 

LEC, COSTO DESCUENTO POR VOLUMEN:
   

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