Finanças
Enviado por Programa Chuletas y clasificado en Matemáticas
Escrito el en español con un tamaño de 14,28 KB
Tweet |
ROA - Rotação do activo económico, rácio de eficiência, quando maior o valor, em princípio é melhor e a empresa é mais eficiente à turnover NOTA: PO / AE_ AE=IT + FMN_ Devem-se fazer investimentos de substituição para que a empresa não fique parada. V / PO Medir a variação da produção MB / V_ MB = V - custos variáveis Medir o impacto dos custos variáveis na rendibilidade_ RO / MB Medir o impacto dos custos fixos _RAJI / RO_ RAJI=RO + PF Medir impacto dos proveitos financeiros na rendibilidade _L x (ROA - ki) ROA > ki - funciona como maximizadora da actividade financeira ROA < ki - condições penalizadores da rendibilidade ROA = ki - situação de risco, ponto morto da actividade financeira. A alavanca não funciona.
Demonstração de Resultados - Indicadores 1.Margem Bruta à Vendas - Custo Vendas (CMVMC) 2.Valor Acrescentado Bruto à PO - CE - Imposto Indirecto 3.Excedente Bruto Exploração - MLB=PO - COD ou RL+ A + P + EF + IRC 4.RO = PO - CO 5.RAJI = RO + PF 6.RF = PF - CF 7.RC = RO + RF 8.RE = GE - PE 9.RAI = RC + RE 10.RL = RAI - IRC 11.Imposto s/ Resultado = IRC 12.MLL à RL + A + P 13.MLLR à RR + A + P Legendas: CE = CMVMC + Fornecimento Serviços Externos_PO Proveito Operacional_CO Custo Operacional_COD Custos Operacionais Desembolsáveis_A Amortização_P Provisão RF Resultado Financeiro_RC Resultado Corrente_RL Resultado Líquido_RE Resultado Extraordinário_RAJI Resultado a Juros e Impostos_RAI Resultado antes de Imposto PF Proveito Financeiro_EF Encargos Financeiros_MLL Meios Libertos Líquidos_MLLR Meios Libertos Líquidos Retidos ou autofinanciamento é o excedente financeiro gerado na empresa e que permanece na empresa sem qualquer vinculo de exigibilidade. Outros: Custos Operacionais -Desembolsáveis-Não Desembolsáveis=Amortizações + Provisões_Resultados Líquidos·Retidos ou Reservas (RR)-Distribuídos Interpretação de Resultados: 2 indicadores da situação económica, 2 da situação financeira e 2 de síntese Económico: Meios Libertos Brutos - preocupado com a viabilidade da empresa, como evoluiu o excedente ao longo do triano. Valor Acrescentado Bruto - preocupado pela geração de riquezas. Resultado Operacional Financeiro: Resultados Financeiros (só este indicador é realmente financeiro Comparar empresas do mesmo ramo mas dimensões diferentes Taxa Margem Económicaà TME = MLB / PO _Rendibilidade Líquida Vendas à RL / V (não é muito bom indicador)_Rendibilidade Operacional Vendas à ROV = RO / V ou RO / PO_Rendibilidade Capital Próprio à RCP = RL / CP (capital próprio)_Rendibilidade do Activo à ROA = RAJI / AT (activos totais)_Rendibilidade de Investimento à ROI = RO / AE (imobilizado técnico à corpóreo + incorpóreo) Teoria do “Custo-Volume-Resultado” Histórico à 3 anos Previsão à 5 anos_Vendas (valor previsto para o 4º ano) = X = V1 + V2 + V3 + V4_P1-Qx * p = V1_P2-Qx * p = V2_P3-Qx * p = V3_P4-Qx * p = V4 Equação Fundamental(1)R = V - C_C = CV + CF_(2)R = V - CV - CF_V = p * Q_CV = c * Q_(3) R = p * Q - c * Q - CF_(3’) R = MB - CF Pressupostos: 1.Custos podem ser fixo e varáveis 2.Variação da existência de produtos é nula 3.O preço unitário de venda, p, não altera (no período de análise) 4.O custo variável unitário, c, não altera 5.Os custos variáveis (VC) variam na proporção das vendas 6.CF inalteráveis 7.CMVMC são iguais às compras à variação de existência de matérias é nula 8.Pontos mortos e Graus de alavanca não são aplicados à empresa (prod-a-prod) _ R * R (Rendibilidade * Risco)= Zona Económica Exploração Operacional Pontos Mortos·Ponto Morto Económico - PME·Ponto Morto Financeiro - PMF Graus de Alavanca·Graus Operacional de Alavanca - GOA ·Grau Financeiros de Alavanca - GFA·Grau Combinado de Alavanca - GCA Efeitos·Efeito Económico de Alavanca·Efeito Financeiro de Alavanca
R = 0-MB = CF__Ponto Morto Económico em Quantidades_PMEQ=p*Q -c*Q-CF_PMEQ = (p - c) * Q - CF_(p - c) * Q = CF_Q = CF / (p - c) __Ponto Morto Económico em Valores_PMEV = p * ( CF / (p - c) ) Teoria “CVR” à Rendibilidade e Risco Zona Económica ·PME -CFO / ( MB / V ) ·PMF -CFOD / ( MB / V ) Total ·PMT -CFT / ( MB / V ) ·PMFT -CFTD / ( MB / V )_CFO-Custos Fixos Operacionais _CFT = CFO + EF_CFTD = CFT - ( A + P )_ Existem outros custos embora não saibamos em que proporção podem variar, para além de CMVMC. Tais como, Custo de Pessoal, FSE, etc.. Por esta razão, estes custos, são considerados fixos._ Período Temporal à Pt = PME * 12 / V (em meses)_ É indiferente trabalhar o ponto morto em quantidades ou em valores, porque a variação da produção é nula (produção = vendas)._A alavanca dos resultados operacionais é a manutenção dos custos fixos _GOA= MB / RO -Rendibilidade e risco na zona económica_GFA= RO / RAI -Rendibilidade e risco na zona financeira_GCA= MB / RAI -Rendibilidade e risco global_> Grau - > Risco < Rendibilidade_< Grau - < Risco > Rendibilidade Análise do CVR: 1º Falar a nível de produtos_·No conjunto dos 4 produtos, o que apresenta melhores resultados é X._·Pior produto é aquele que apresenta pior resultado operacional._Quanto menor o Pt é aquele que apresenta maior rendibilidade e menor risco. E pode ser confirmado com os Graus de Alavanca.·É melhor porque tem a melhor margem, Pt + rápido, grau de alavanca + cedo. ·Falar do ratio dos MLB da empresa com o MLB de cada produto, ou usando mesmo a TME (Taxa de Margem Económica) à TME = MLB / V_ Sempre que há valores negativos, nos Graus de Alavanca eles não são utilizados.__2º Fala do desempenho da empresa _A empresa teve um desempenho positivo porque RL é positivo. Visto que os MLB são positivos a empresa é economicamente viável (quer do ponto de vista económico quer financeiro).