Estructura de la Inversión, Financiación a Corto Plazo y Ratios de Rotación

Clasificación de las Inversiones

Las inversiones de una empresa se pueden clasificar bajo diferentes criterios:

• Según el soporte: Física, inmaterial o financiera.
• Según el período de tiempo (duración): A largo plazo y a corto plazo.
• Según la finalidad: De renovación, expansiva o estratégica.

Fuentes de Financiación a Corto Plazo

Para cubrir sus necesidades financieras inmediatas (con un plazo de devolución inferior a un año), la empresa dispone de diversos instrumentos de financiación a corto plazo:

1. Préstamos y Créditos Bancarios

• Préstamos a corto plazo: Operación mediante la cual la empresa solicita dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo, comprometiéndose a devolverlo en menos de un año junto con los intereses pactados.
• Créditos bancarios a corto plazo:
  • Descubierto en cuenta: Fuente de financiación poco habitual y de elevado coste que consiste en la utilización de un importe superior al saldo disponible en la cuenta corriente (conocido popularmente como "números rojos").
  • Cuenta de crédito: Instrumento idóneo cuando la empresa desea disponer de medios financieros para prever posibles necesidades pero no sabe exactamente qué cantidad precisará. La empresa firma un contrato y la entidad financiera pone a su disposición una cuenta con un límite de dinero, devengando intereses únicamente por el importe efectivamente dispuesto.

2. Financiación Comercial y Operativa

• Crédito comercial: Es la financiación automática que consigue la empresa cuando los proveedores le permiten aplazar el pago de las compras realizadas (es decir, dejar a deber las compras).
• Descuento de efectos: Consiste en ceder las deudas de clientes (letras de cambio, pagarés) a una entidad financiera antes de su vencimiento. La entidad anticipa su importe en la cuenta de la empresa, una vez deducidas las comisiones e intereses correspondientes.
• El factoring: Operación que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes a una empresa especializada denominada "factor", la cual asume el riesgo de impago y la gestión de cobro, evitando así el problema de los clientes morosos.
• El confirming: Servicio financiero por el cual una entidad gestiona los pagos de una empresa a sus proveedores. El banco realiza el pago extrayendo el dinero de la cuenta de la empresa (cobrando una comisión por dicha gestión) y ofrece a los proveedores la opción de anticipar el cobro de sus facturas.
• Fondos espontáneos de financiación: Cantidades que la empresa acumula y debe a final de mes (como salarios devengados no pagados o impuestos), ya que si tuviera que realizar estos desembolsos a diario, se vería obligada a solicitar préstamos constantemente.

Subperíodos del Período Medio de Maduración (Ratios de Rotación)

Los siguientes ratios determinan el número de veces (rotaciones) que se renueva el stock o los saldos deudores y acreedores durante el ejercicio económico:

• Rotación de aprovisionamiento (n_aprov): Determina cuántas veces se renueva el almacén de materias primas.
  Fórmula: n_aprov = Consumo anual de materias primas / Media de existencias del período
• Rotación de fabricación (n_fabricación): Determina el ritmo de la actividad productiva.
  Fórmula: n_fabricación = Coste anual de productos en curso de fabricación (materias primas, gastos directos, amortizaciones) / Media de stock de productos en curso
• Rotación de venta (n_venta): Determina cuántas veces se renueva el almacén de productos terminados.
  Fórmula: n_venta = Ventas anuales valoradas a precio de coste / Media de stock de productos acabados
• Rotación de cobro (n_cobro): Determina el número de veces que se cobra a los clientes durante el año.
  Fórmula: n_cobro = Volumen anual de ventas valorado a precio de venta / Saldo medio de clientes comerciales
• Rotación de pago (n_pago): Determina el número de veces que se paga a los proveedores durante el año.
  Fórmula: n_pago = Volumen anual de compras realizadas / Media del saldo de la deuda con proveedores