Estructura y Funcionamiento de la Balanza de Pagos

Balanza por Cuenta Corriente

Balanza Comercial

Recoge los ingresos y pagos generados por la circulación de mercancías (exportaciones e importaciones de bienes). Los ingresos de divisas provienen de las exportaciones (venta de mercancías al exterior) y los pagos en divisas de las importaciones (compras).

Balanza de Servicios

Los ingresos en divisas provienen de la venta de servicios, cuando un residente español presta un servicio a un residente extranjero. Los pagos en divisas son el pago a las compras de servicios de un residente español a un residente extranjero.

Ejemplos de servicios: turismo, transporte, seguros, servicios financieros.

Balanza de Rentas

Recoge el pago a los factores productivos (trabajo y capital). Las rentas se recogen en dos partidas:

• Rentas del trabajo: Pago de los salarios de los trabajadores fronterizos o temporeros.
• Rentas del capital:
  • Beneficios empresariales que se reciben de compañías que están fuera de España.
  • Intereses de préstamos.
  • Alquileres obtenidos de inmuebles situados en otros países.
  • Ingresos por patentes o marcas.

En la balanza de rentas, los ingresos se consideran entradas de divisas (no exportaciones), y los pagos se consideran salida de divisas (no importaciones).

Balanza de Transferencias Corrientes

Recoge las transferencias de bienes y de dinero que se realizan con el exterior sin una contraprestación a cambio. Pueden ser:

• Privadas: Remesas de emigrantes, pensiones cobradas en el extranjero por residentes en nuestro país, herencias, premios, entrega de dinero para acciones benéficas o culturales, etc.
• Públicas: Ayudas recibidas de la Unión Europea (UE) para financiar proyectos concretos (FEOGA, FSE) y aportaciones de España al presupuesto comunitario (principalmente el pago del IVA).

Balanza por Cuenta de Capital

Transferencias de Capital

Transferencias de dinero sin contraprestación, vinculadas a la compra o a la venta de activos fijos. Pueden ser:

• Privadas: Fondos procedentes de la liquidación del patrimonio de emigrantes al trasladarse a España.
• Públicas: Son principalmente transferencias de la UE a las Administraciones Públicas: transferencias de la UE para el desarrollo regional, fondos FEDER para proyectos para crear empleos o para inversiones en infraestructuras, y Fondos de Cohesión para mejoras estructurales en proyectos industriales o medioambientales.

Adquisición o Enajenación de Activos no Financieros

Se incluyen:

• Adquisición o enajenación de recursos naturales.
• Adquisición o enajenación de activos intangibles (patentes, derechos de autor, marcas registradas, concesiones, etc.).

Balanza Financiera

Inversiones Directas

Recoge la compra o venta de acciones que supongan una representación superior al 10% de la sociedad. Pretenden tener representación en la sociedad a la hora de intervenir en la gestión y tomar decisiones, así como obtener una rentabilidad permanente. También incluye la compra o venta de bienes inmuebles.

• Se colocan en la columna de Variaciones de pasivo cuando se trata de una compra de títulos hecha por residentes extranjeros en nuestro país.
• Se coloca en la columna de Variaciones de activo cuando son los ciudadanos españoles los que compran o venden títulos en el exterior.
• Siempre se computan en positivo.

Inversiones en Cartera

Transacciones de acciones que representen un máximo del 10% de la sociedad (adquisición con fines especulativos). También incluye transacciones de bonos, fondos de inversión, etc.

Otras Inversiones

Incluye:

• Los préstamos y créditos comerciales o financieros, tanto a corto como a largo plazo.
• Depósitos bancarios.
• Cuentas por pagar o por cobrar.

Activos de Reserva

Refleja la entrada y salida de divisas. Se utiliza como contrapartida de las operaciones que se realizan al contado.

Posición de la Balanza de Pagos

La Balanza de pagos estará en posición:

• Deudora: Cuando los pagos superen a los ingresos.
• Acreedora: Cuando los ingresos sean superiores a los pagos.