Estrategias de Financiación Empresarial: Tipos y Fuentes de Capital

1. Concepto de financiación

La financiación es el conjunto de recursos financieros (dinero) que necesita la empresa para realizar su actividad y llevar a cabo sus inversiones.

La función financiera se encarga de:

• Decidir en qué invertir (inversión).
• Decidir de dónde obtener el dinero (financiación).

2. Estructura financiera

Es la combinación de fuentes de financiación que utiliza la empresa. Los factores que influyen en su elección son:

• Coste de la financiación.
• Cantidad necesaria.
• Tamaño de la empresa.
• Flexibilidad.
• Equilibrio financiero (relación inversión-financiación).

3. Clasificación de las fuentes de financiación

• Según titularidad: Fondos propios y fondos ajenos.
• Según duración: Largo plazo (>1 año) y corto plazo (<1 año).
• Según origen: Interna (autofinanciación), externa y espontánea.

4. Financiación propia

4.1. Interna (autofinanciación)

Procede de la propia empresa. Se divide en:

• Reservas: Beneficios no distribuidos.
• Amortizaciones: Recuperación del valor del inmovilizado.
• Provisiones: Fondos para posibles gastos o pérdidas.

Tipos de autofinanciación:

• Enriquecimiento: Permite crecer (reservas).
• Mantenimiento: Mantiene la capacidad productiva (amortizaciones y provisiones).

Ventajas: No genera deuda ni intereses, mayor autonomía, importante para PYMES.
Inconvenientes: Crecimiento lento, reduce dividendos, posible mala asignación de recursos.

4.2. Externa

Procede del exterior sin generar deuda:

• Capital (aportaciones de socios).
• Subvenciones públicas.
• Capital riesgo.
• Business angels.
• Crowdfunding.

5. Financiación ajena

5.1. A largo plazo (>1 año)

• Préstamos a largo plazo: Dinero de bancos que se devuelve con intereses.
• Empréstitos: Emisión de bonos u obligaciones que compra el público.
• Leasing: Alquiler con opción de compra; es financiación (pasivo).

Características: Se devuelve el capital y tiene coste (intereses).

Renting (importante)

• Alquiler sin opción de compra.
• No es financiación (no es pasivo), es un gasto.
• Incluye servicios (mantenimiento, seguro, etc.).

5.2. A corto plazo (<1 año)

• Préstamos a corto plazo.
• Crédito bancario (póliza): Se usa solo el dinero necesario y se pagan intereses por lo usado.
• Crédito comercial: Aplazamiento del pago a proveedores.
• Descuento de efectos: El banco adelanta el dinero de un efecto a cobrar.
• Factoring: Venta de derechos de cobro a una empresa (factor).

6. Diferencia entre préstamo y crédito

• Préstamo: Se recibe todo el dinero desde el inicio, intereses por el total, calendario de devolución.
• Crédito: Se dispone de un límite, intereses solo por lo utilizado, comisión por disponibilidad, no hay calendario estricto.

7. Financiación espontánea

Surge sin negociación ni contrato:

• Descubierto en cuenta (números rojos).
• Aplazamiento de pagos (ej. Seguridad Social).
• IVA cobrado que aún no se ha ingresado.

8. Ideas clave finales

• La empresa debe elegir adecuadamente sus fuentes de financiación.
• La financiación puede ser propia o ajena, interna o externa y a corto o largo plazo.
• La financiación ajena implica devolución e intereses.
• La autofinanciación proporciona autonomía pero un crecimiento más lento.
• El equilibrio financiero es fundamental para la estabilidad de la empresa.