Estrategias de Financiación Empresarial: Opciones a Corto y Largo Plazo

Autofinanciación: Ventajas e Inconvenientes

La autofinanciación es una estrategia clave para muchas empresas, especialmente para las PYMES. A continuación, se detallan sus principales ventajas y desventajas:

Ventajas de la Autofinanciación

• Mayor libertad de acción: La empresa dispone de sus propios recursos, lo que le permite gastarlos en lo que considera más oportuno sin depender de terceros.
• Financiación habitual para PYMES: Para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), es a menudo la forma de financiación más accesible, ya que no suelen tener la opción de financiarse en el mercado de valores.
• Menor coste: Al no tener que recurrir al mercado de capitales o a entidades externas, el coste de la autofinanciación es, en principio, menor.

Inconvenientes de la Autofinanciación

• Reducción de dividendos: Las reservas y los beneficios no distribuidos, que son la base de la autofinanciación, reducen los dividendos para los accionistas, lo que puede empeorar la imagen de la empresa respecto a la rentabilidad que ofrece a sus inversores.
• Lentitud en la generación: La autofinanciación es un proceso lento de generar, lo que puede impedir a la empresa reaccionar rápidamente ante oportunidades o necesidades de financiación a corto plazo.
• Riesgo de inversiones poco rentables: Dado que la autofinanciación no tiene un coste explícito para la empresa, en ocasiones los recursos se gastan en inversiones que resultan ser poco rentables o no prioritarias.

Financiación a Largo Plazo

La financiación a largo plazo se refiere a recursos cuyo plazo de devolución es superior a un año. A continuación, se describen las modalidades más comunes:

Tipos de Financiación a Largo Plazo

• Préstamos a Largo Plazo: Son cantidades de dinero solicitadas a bancos e instituciones de crédito que se devuelven en un plazo superior a un año, pagando un coste adicional en intereses.
• Empréstitos: Consisten en préstamos de grandes dimensiones que una empresa obtiene mediante la emisión de títulos de deuda (como bonos u obligaciones) que obligan a devolver el capital junto con el pago de intereses.
• Leasing (Arrendamiento Financiero): Es un sistema mediante el cual una empresa adquiere el uso de elementos de activo fijo (normalmente maquinaria o vehículos) pagando por ellos unas cuotas periódicas. El contrato incluye la opción de compra de dicho bien cuando finaliza el periodo de arrendamiento.

  Ventajas y Desventajas del Leasing

  • Ventaja: La empresa no se endeuda directamente, ya que en cualquier momento puede devolver el bien y dejar de pagar las cuotas.
  • Inconveniente: Las cuotas mensuales del leasing suelen ser mayores que las cuotas de un préstamo tradicional para la adquisición del mismo bien.
• Lease-back: Se trata de una variante del leasing utilizada como recurso por algunas empresas con problemas de financiación. El lease-back consiste en vender un bien de la empresa para, posteriormente, adquirirlo de nuevo mediante un contrato de leasing. Esto permite a la empresa obtener liquidez inmediata por la venta del activo, mientras mantiene su uso.
• Renting (Arrendamiento Operativo): Es un contrato por el cual una empresa adquiere el uso de un bien a cambio de pagar una cuota de alquiler. La empresa de renting, a cambio de este alquiler, se encarga del mantenimiento, seguros y otros servicios asociados al bien durante la duración del contrato.

Financiación a Corto Plazo

La financiación a corto plazo se refiere a recursos cuyo plazo de devolución es inferior a 12 meses. A continuación, se detallan las principales formas:

Tipos de Financiación a Corto Plazo

• Préstamos a Corto Plazo: Son cantidades de dinero que deben devolverse en un plazo inferior a 12 meses.
• Créditos a Corto Plazo: La principal diferencia entre un préstamo y un crédito es que el préstamo siempre es por una cantidad fija y se devuelve lo prestado más los intereses. El crédito, en cambio, ofrece la posibilidad de disponer hasta una determinada cantidad de dinero, y la devolución será únicamente de la cantidad dispuesta más unos intereses que, normalmente, son más elevados que en un préstamo.

  Modalidades de Créditos a Corto Plazo

  • Descubierto en Cuenta (o "números rojos"): Ocurre cuando el banco permite realizar pagos o retirar dinero aunque la cuenta bancaria esté a cero o en negativo, hasta un límite preestablecido.
  • Línea de Crédito: Es cuando el banco abre una cuenta corriente con un crédito asociado, permitiendo al cliente disponer de fondos hasta un límite máximo durante un periodo determinado.
• Crédito Comercial: Se trata de una financiación automática que se obtiene de los proveedores cuando estos permiten pagar las facturas a plazos (por ejemplo, a 30, 60 o 90 días) en lugar de al contado.
• Descuento de Efectos Comerciales: Los efectos comerciales, entre los que destacan las letras de cambio o pagarés, son compromisos de pago que nuestros clientes tienen con nosotros. Las cantidades a cobrar por estos efectos pueden ser anticipadas en su cobro mediante el descuento bancario, donde una entidad financiera adelanta el importe a cambio de una comisión e intereses.
• Factoring: Las empresas de factoring son entidades especializadas en gestionar los efectos comerciales de otras empresas. Estas empresas se encargan de adelantar los fondos de una letra o factura mediante operaciones de descuento (similar a un banco), pero además, también gestionan los cobros y las reclamaciones de dichos pagos. Lógicamente, estas empresas cobran una comisión por sus servicios.