Estrategia de Política Monetaria del BCE: Objetivos y Toma de Decisiones

Estrategia de Política Monetaria del BCE

El BCE reconoce la importancia de adaptar su comunicación para explicar sus decisiones de forma clara a todas sus audiencias. Tal y como se definió en 2021, la estrategia de política monetaria del BCE será revisada periódicamente para adaptarse a los futuros cambios que la economía pueda presentar. La próxima evaluación se prevé para 2030.

a) Objetivo prioritario

• El objetivo principal del Eurosistema es mantener la estabilidad de precios en la zona del euro y, por tanto, proteger el valor internacional de la moneda única, es decir, su poder adquisitivo.
• Sin perjuicio de este objetivo, el Eurosistema apoyará las políticas económicas generales de la UE con el fin de contribuir a la realización de los objetivos de la Unión que incluyen:
  • Un crecimiento económico equilibrado.
  • Una economía social de mercado altamente competitiva tendente al pleno empleo y al progreso social.
  • Un nivel elevado de protección y mejora de la calidad del medio ambiente.
• El Eurosistema también contribuirá a la buena gestión de las políticas que lleven a cabo las autoridades competentes con respecto a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y a la estabilidad del sistema financiero.
• Cuantificación del objetivo:
  • El Consejo de Gobierno considera que la mejor forma de mantener la estabilidad de precios es teniendo un objetivo de inflación del 2 % a medio plazo.
  • Este objetivo es simétrico, lo que significa que las desviaciones positivas o negativas respecto de ese objetivo son igual de indeseadas, dado que una inflación demasiado baja es tan perjudicial como una inflación demasiado alta. Por tanto, este objetivo de inflación trata de evitar excesivas subidas de precios a la vez que proporciona un margen de seguridad frente al riesgo de deflación.
  • El instrumento utilizado para la medición de la variación de los precios será el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de la zona euro, cuyo incremento interanual debe situarse en el 2 %.
  • La estabilidad de precios ha de mantenerse en el medio plazo. De esta forma se da cabida a las inevitables desviaciones a corto plazo de la inflación con respecto a su objetivo, así como a los retrasos y a la incertidumbre en la transmisión de la política monetaria a la economía y a la inflación.

b) Toma de decisiones de política monetaria

• Cada decisión de política monetaria del Consejo de Gobierno del BCE conlleva una evaluación de la orientación de la política monetaria y la elección y diseño de los instrumentos.
• El BCE lleva a cabo una evaluación periódica de la eficacia, la eficiencia y los efectos secundarios de la política monetaria, con el fin de determinar si está contribuyendo a la evolución económica, financiera y monetaria de una manera que mantenga la estabilidad de precios a medio plazo. En función de esto, adopta decisiones de política monetaria.
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