Estados financieros

Métodos de hallar el Flujo de Efectivo

Dos métodos aceptados

Método Directo

Lista ingresos y salidas específicas de efectivo por actividades de operación

Similar a un estado de resultados a base de efectivo en la sección de actividades de operación

Requiere, en hoja separada, una conciliación de los flujos de efectivo por actividades de operación, y la utilidad bruta

Método Indirecto

Reconcilia utilidad neta con los flujos de efectivo de actividades de operación

Analiza todas las cuentas del balance general para determinar cómo las variaciones afectaron los flujos de fondos

Identifica las fuentes y usos de efectivo

Usado por casi el 90% de las compañías

Método Indirecto

Método más usado Difiere del método directo solo en la presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación No hay diferencias con el método directo para presentar las actividades de inversión y de financiamiento

PASO 1 Empezar con la Utilidad Neta (tal como se muestra en el Estado de Resultados, o en la cuenta de Utilidades Retenidas, o en el Estado de Patrimonio de los Accionistas).

PASO 2 Necesitamos determinar el gasto por depreciación del año. Si no está expresado en el Estado de Resultados, lo podemos encontrar al analizar la cuenta Depreciación Acumulada.

PASO 3 Seleccionar los activos corrientes y pasivos corrientes que impactan el flujo de efectivo y determinan los aumentos y disminuciones.

Los débitos son restados de la utilidad neta en la sección actividades de operación del estado de flujo de efectivo. Son deducciones de la utilidad neta para llegar al flujo de efectivo neto de operaciones.

Los créditos son agregados a la utilidad neta en la sección de actividades de operación del estado de flujos de efectivo.  Son adiciones a la utilidad neta para llegar al flujo neto de efectivo de operaciones.

PASO 4 Analizar el estado de resultados para determinar si hay ganancias o pérdidas por ventas de inversiones, equipos, etc. 

INDICADORES DE APALANCAMIENTO

Apalancamiento Operativo:Implica el uso de los Costos fijos en la generación de rentabilidad.

Apalancamiento de Producción: Concepto relacionado a la curva de la experiencia (a medida que una empresa acumula experiencia en la producción de un producto o servicio existe la oportunidad de reducir los costos, las economías de costos de la experiencia provienen de “aprender haciendo”: cuanto más produce una empresa, más aprende a producir de forma eficiente) y su efecto en las economías de escala.

Apalancamiento Financiero: Vinculado al uso de deuda y el efecto multiplicador en las utilidades

INDICADORES DE RENTABILIDAD

1. La UPA (Utilidad por acción) :   Utilidad neta/ número de acciones comunes.

2. El DPA (dividendo por acción): Dividendo / número de acciones comunes

3. El EBITDA muestra la Utilidad Operativa sin considerar la depreciación de activos fijos y la amortización de Intangibles, por lo que se considera un ResultadoOperativo cercano al Flujo de caja.

4. El PER (Price earning Ratio) representa el número de veces que el precio de mercado de la acción de la empresa contiene la Utilidad neta por acción. (Precio acción/UPA).

5. El índice de Rentabilidad de los dividendos IRD (Dividendo por acción /Precio acción)