Diferencias entre el flujo de efectivo y el estado de resultados

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MAXIMIZAR UTILIDADES

Nick Dukakis, gerente financiero de Neptune Manufacturing, un fabricante de refacciones para motores sumergibles, está tratando de elegir entre dos inversiones: Rotor y Valve. La siguiente tabla muestra las  cada inversión durante su vida de tres años.

Ganancias por acción (GPA)


Inversión          Año 1              Año 2      Año 3        Total correspondiente a los años 1, 2 y 3

Rotor                $1.40                $1.00       $0.40                  $2.80

Valve                  0.60                  1.00         1.40                    3.00

De acuerdo con la meta de maximizar las utilidades, Valve sería mejor opción en vez de Rotor porque genera un total mayor de ganancias por acción durante el periodo de tres años (GPA de $3.00 en comparación con GPA de $2.80).

RELACIÓN CON LA Economía

Jamie Teng es gerente financiera de Nord, una importante cadena de tiendas departamentales de lujo que opera principalmente en el oeste de Estados Unidos. Actualmente, está tratando de decidir si reemplaza uno de los servidores de cómputo de la empresa por uno más nuevo y avanzado que aceleraría el procesamiento y manejaría un mayor volumen de transacciones. La nueva computadora requeriría un desembolso de $8,000 en  Los beneficios totales que se obtendrían con el nuevo servidor (medidos en dólares actuales) ascenderían a $10,000. Los beneficios obtenidos con la computadora vieja (medidos en dólares actuales) durante un periodo similar serían de $3,000. Aplicando el análisis de costos y beneficios marginales, Jamie organiza los datos de la siguiente manera:

Beneficios con la nueva computadora                           $10,000

Menos: Beneficios con la computadora vieja                $3000.00

(1) Beneficios marginales (adicionales)                        $7000.00

Costo de la nueva computadora                                     $ 8,000

Menos: Ingresos por la venta de la computadora vieja $2000.00

(2) Costos marginales (adicionales)                               $6000.00

Beneficio neto [(1) 2 (2)]                                               $ 1,000

Como los beneficios marginales (adicionales) de $7,000 exceden los costos marginales (adicionales) de $6,000, Jamie recomienda a la empresa que adquiera la nueva computadora para reemplazar la antigua. La empresa experimentará un ingreso neto de $1,000 como resultado de esta acción.

RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD

Nassau Corporation, una pequeña empresa que vende yates, vendíó uno en $100,000 en el año calendario que acaba de terminar. Originalmente Nassau compró el yate en $80,000. Si bien la empresa pagó en su totalidad el yate en el transcurso del año, aún debía cobrar al cliente los $100,000 al final del año. Los enfoques contable y financiero del rendimiento de la empresa durante el año se presentan en los siguientes estados de resultados y flujo de efectivo, respectivamente.

Enfoque contable (base devengada                                      Enfoque financiero

O contable de acumulación)                                                   (base contable de efectivo)


Estado de resultados de Nassau                                           Estado de flujos de efectivo de Nassau

Corporation correspondiente al                                          Corporation correspondiente al año

Año que terminó el 31 de Diciembre                                    que terminó el 31 de Diciembre

Ingresos por ventas $100,000                                                     Entrada de efectivo $ 0

Menos: Costos Menos:   80000                                                  Salida de efectivo$80000

Utilidad neta            $ 20,000                                                     Flujo de efectivo neto ($80,000)

Desde el punto de vista contable, Nassau Corporation es rentable, pero en términos de flujo de efectivo real es un fracaso financiero. Su falta de flujo de efectivo se debíó a la cuenta por cobrar pendiente de $100,000. Sin las entradas de efectivo adecuadas para cubrir sus obligaciones, la empresa no sobrevivirá, sin importar su nivel de utilidades.

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