Diccionario Esencial de Financiación e Inversión Empresarial: Conceptos Clave de Economía Corporativa

Conceptos Fundamentales de Financiación y Crédito

Costes y Comisiones Bancarias

Comisión de Apertura

Consiste en un porcentaje anual que se abona a la apertura del crédito y, por tanto, con independencia del grado de utilización que se haga de este.

Corretaje

Se deriva de la intervención de un fedatario público en la documentación de la operación.

Instrumentos de Financiación a Corto Plazo

Factoring

Es un contrato que se realiza con empresas, denominadas factor, cuya actividad consiste en el cobro de las facturas y letras de cambio.

• Factoring sin recursos: Se produce la transmisión del riesgo comercial.
• Factoring con recursos: El cedente no transmite el riesgo de pago.

Préstamo Bancario

Son créditos de funcionamiento, necesarios para atender las necesidades del ciclo de explotación; de prefinanciación, que se solicitan para financiarse mientras se gestionan recursos a largo plazo, y de financiación o créditos a medio y largo plazo.

Instrumentos de Deuda y Mercado de Capitales

Empréstitos y Obligaciones

Empréstitos

Son préstamos divididos en partes alícuotas que se denominan obligaciones, bonos o pagarés.

Quebranto de Emisión

Es una emisión bajo la par de un empréstito.

Precio de Reembolso

De una obligación, es el que tiene en el momento de la amortización.

Prima de Reembolso

Es la diferencia entre el precio de reembolso y el nominal.

Lotes

Son premios que se sortean entre los títulos vivos en un momento determinado.

Obligaciones Indexadas (o Indemnizadas)

Son aquellas en las que los intereses y el precio de reembolso se hacen depender del Índice de Precios al Consumo (IPC). También se llaman obligaciones indexadas.

Euríbor

Índice que señala los tipos de interés del euro.

Empréstitos Convertibles

Son aquellos susceptibles de ser transformados en acciones.

Capital y Acciones

Acciones Liberadas

Las emitidas con cargo a reservas.

Emisión Sobre el Par

Consiste en aplicar una prima de emisión para las acciones nuevas, que se destina a reservas.

Derecho de Suscripción

Es la diferencia entre la cotización antes y después de la ampliación. Se puede transmitir en las mismas condiciones que las acciones de las que provienen.

Arrendamiento Financiero y Operaciones Especializadas

Leasing y Renting

Leasing

Operación financiera que se lleva a cabo por instituciones especializadas y se fundamenta en un contrato de arrendamiento con opción de compra.

Tipos de Bienes (Leasing)

Inmobiliario o mobiliario.

Procedimiento de Negociación (Leasing)

• Directo: Realizado por la empresa de leasing.
• Indirecto: Una vez elegido el equipo, se acude a la empresa de leasing.

Renting

Modalidad del leasing sin opción de compra.

Modalidades de Renting

• Apalancado: No se cubre el valor de amortización del bien.
• Financiero: Las cuotas cubren amortización e intereses.

Conceptos de Inversión y Gestión Financiera

Definiciones Generales

Financiación

Acción de procurar a una empresa los capitales necesarios para su creación o funcionamiento.

Inversión

Adquisición de activos que se emplean en la producción de bienes o servicios.

Ratio

Es una relación por cociente de dos magnitudes económicas.

Tipos de Inversiones

Inversión de Renovación

Inversiones que hacen referencia a un ciclo corto y se denominan también inmovilizaciones en circulante.

Inversiones de Expansión

Inversiones referidas a un ciclo largo y se denominan inmovilizaciones técnicas.

Inversiones en Activo Fijo

Implican inversiones que la empresa realiza a largo plazo.

Inversiones en Activos Circulantes

Tienen un carácter más inmediato y son la base para acometer y llevar a buen fin las realizadas en activo fijo. No tienen carácter de permanencia.

Inversiones Financieras

Están referidas a aquellas inversiones que se realizan en activos financieros.

Inversiones Productivas

Inversiones destinadas a producir bienes y servicios.

Inversiones de Reemplazamiento

Son aquellas destinadas al mantenimiento de la empresa, para reducir costes o para mejorar tecnológicamente.

Inversiones de Ampliación

Son aquellas destinadas a la adquisición de nuevos productos o mercados.

Inversiones Impuestas

Aquellas de obligado cumplimiento por ley, por acuerdos sindicales, etc.

Métricas de Rentabilidad y Liquidez

Periodo Medio de Maduración (PMM)

Es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte una unidad monetaria en el proceso productivo hasta que es recuperada una vez que el servicio o producto que la empresa elabora es vendido y cobrado su importe.

Fondo de Maniobra (FM)

Se denomina así a la parte del activo circulante que no es financiada a corto plazo, sino con capitales permanentes.

Flujo de Caja (Cash Flow)

Es la diferencia en un momento de tiempo t entre los cobros y pagos que de forma periódica genera una inversión.

Pay-back (Plazo de Recuperación)

Es el periodo de tiempo que tarda en recuperarse el desembolso inicial con los flujos de caja.