Crisis de 1929 y Depresión Económica Mundial: Causas, Consecuencias y Recuperación

La Crisis de 1929 y la Depresión Económica Mundial

Situación económica después de la Primera Guerra Mundial

La situación económica mundial después de la Primera Guerra Mundial se caracterizó por:

• La supremacía de EE. UU. en la economía mundial debido a:
  • Rápida reconversión de una economía de guerra en una de paz.
  • Mayor competitividad de su industria.
  • Se convirtió en el primer proveedor mundial de materias primas, alimentos, productos elaborados y capitales.
  • Dejó de ser el primer deudor de Europa para ser su primer acreedor.
  • Acumuló el 50 % de las reservas mundiales de oro, lo que hizo del dólar la divisa más fuerte y la única que garantizaba su convertibilidad en oro.
• La pérdida de peso de Europa en la economía mundial por:
  • Destrucción provocada por la Primera Guerra Mundial.
  • Falta de competitividad de la industria europea.
  • Pago de deudas entre los aliados y de reparaciones de guerra de los perdedores a los vencedores, lo que absorbió gran cantidad de capital y enrareció las relaciones entre Estados.
• La economía europea se hizo dependiente de la estadounidense. El déficit comercial de Europa con EE. UU. solo se vio compensado mientras EE. UU. invirtió su capital excedentario en Europa. Esto cambió a partir de 1929.
• Aparición de nuevos proveedores mundiales: Japón (productos elaborados), Argentina y Australia (materias primas y alimentos).

La crisis de 1922

La crisis de 1922 fue provocada por:

• Superproducción: la industria civil europea recuperó su capacidad de producción, que se sumó a la de las industrias extraeuropeas. La capacidad de producción superó a la de consumo.
• Desequilibrios monetarios provocados por:
  • Carga de la deuda entre los Estados aliados y de las reparaciones de guerra.
  • Crecimiento exponencial de la deuda interna y externa.
  • Crecimiento exponencial del papel moneda en circulación sin reservas de oro que garantizasen su convertibilidad.

El resultado de la superproducción fue la acumulación de stocks, el cierre de empresas y el paro. Se mitigó con la reconversión industrial.

El resultado de los desequilibrios monetarios fue la inflación. Se redujo después de:

• La Conferencia de Génova de 1922 y la aprobación del “Gold Exchange Standard”.
• Aplicación de los planes Dawes (1924) y Young (1928): EE. UU. concedió préstamos a Alemania para que pagase las reparaciones de guerra a Francia y Reino Unido, y estos a su vez pudiesen pagar sus deudas con EE. UU.

Los “felices años veinte” de EE. UU.

Los años veinte del siglo XX fueron de expansión económica para EE. UU., convirtiéndose en la primera potencia económica mundial.

El aparato productivo de EE. UU. se transformó en base a:

• Consolidación de nuevos sectores industriales: automovilístico, químico, etc.
• Generalización de fuentes de energía más competitivas: petróleo y electricidad.
• Aumento de la productividad por la generalización del taylorismo y el fordismo.
• Incremento de la concentración empresarial.

En esta etapa apareció la sociedad de consumo, facilitada por la generalización del crédito y la compra a plazos. La publicidad incitó al consumo. Se popularizaron el teléfono, el automóvil y electrodomésticos como el frigorífico y la radio.

Sin embargo, la expansión económica fue desigual, con una fractura social entre:

• Empresarios y empleados de los nuevos sectores económicos, que vieron aumentar sus ingresos.
• Trabajadores de las industrias tradicionales y del sector primario, que vieron reducir sus ingresos y tuvieron que optar por el éxodo rural y el cambio de trabajo.

Una menor parte de los beneficios se destinó a salarios, por lo cual la clase trabajadora tuvo que recurrir al endeudamiento.

Otras consecuencias de esta etapa fueron:

• Retorno de EE. UU. a la política de aislamiento, centrándose en el Caribe, América Central y el Pacífico.
• Fomento del orgullo nacional americano (“American way of life”), con defensa de tradiciones:
  • Religiosas: fundamentalismo protestante.
  • Morales: puritanismo (Ley seca, 1920-1933).
• Protagonismo de los WASP (White Anglo-Saxon Protestant) y persecución de minorías. Auge del Ku Klux Klan (1924-1926). Inmigration Restriction Act (1924).
• Expansión de las mafias (alcohol, juego, prostitución).
• Desarrollo de industrias del ocio (Hollywood).
• Aumento del protagonismo de la mujer (trabajo, voto en 1920).

Otros movimientos racistas, como Nation of Islam (1930), defendían la supremacía de la raza negra.

Medidas contra la crisis económica en EE. UU.

Hoover intentó subir los aranceles y el interés, y destruir stocks, pero fracasó.

El keynesianismo

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El economista Keynes señaló como principal problema de la economía la falta de demanda por la caída de la inversión y del empleo (1,6.- de parados en 1929 y 14,7.- en 1932 o un 32 % de paro). Sin demanda los empresarios no producen y no crean empleo.

Keynes encontró la solución en una política activa de intervención en la economía por parte del Estado creando déficit público vía aumento del gasto del Estado en de obras públicas. El Estado al invertir en obras públicas dinamizaría la economía al aumentar la demanda de todo tipo de bienes con lo que las empresas privadas producirían más para lo cual tendrían que contratar a más trabajadores incrementándose automáticamente el número de consumidores. El déficit público inicial sería compensado a medio y largo plazo al aumentar los ingresos del Estado vía impuestos directos al aumentar el número de contribuyentes netos y vía impuestos indirectos al aumentar en número de consumidores.

Keynes justificó el intervencionismo del Estado en economía con el fin de conseguir romper los ciclos del capitalismo en períodos de crisis e impulsar el crecimiento económico.

Keynes recogió sus teorías en su libro “Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero” publicado en 1936.

• La New Deal de Roosevelt.

El demócrata Roosevelt ganó las elecciones de 1932. Desde que accedió a la presidencia en 01/1933 desarrolló su programa económico, el New Deal, inspirado en las ideas de Keynes.

El New Deal se marcó unos objetivos que se alcanzarían con una serie de medidas:

• Para luchar contra la deflacción y crear inflación se aplicaron las medidas siguientes:
  • La Reconstruction Finance Corporation (creada por el republicano Hoover en 1929) participó en el capital de los bancos para facilitar el crédito y así aumentar el consumo;
  • Se acuñaron y pusieron en circulación monedas de plata;
  • Se aprobó la Agricultural Adjusment Act en 1933 para intentar reducir la producción agraria y recuperar los precios;
  • Se aprobó la Baukhead Atc en 1933 idéntica a la anterior para el sector del algodón; y,
  • Se aprobó la Nacional Industrial Recorvery Atc en 1933 que limitó la producción industrial, garantizó precios mínimos, fijó salarios mínimos y limitó la jornada laboral.
• Para luchar contra el paro y crear empleo se aplicaron las medidas siguientes:
  • Se creó la Public Works Administration en 1933 que impulsó la realización de obras públicas. Destacó la Tennesse Valley Authority que regularizó la cuenca del Tennesse;
  • Se aprobó la Nacional Labor Relations Atc en 1935 que prohibió a los empresarios interferir en el funcionamiento de los sindicatos y garantizó a los trabajadores la libertad de organización y de negociación y reconocía el derecho a la huelga; y,
  • Se aprobó la Social Security Atc en 1935 que comprometió al Gobierno Federal a proveer prestaciones básicas de paro, invalidez y vejez garantizando ingresos mínimos.

El 1936 el Tribunal Supremo invalidó la Agricultura Adjusment Atc por inconstitucional ya que impedía la libertad económica y la libre iniciativa.

Aunque el New Deal mitigó la depresión no se recuperaron los índices económicos anteriores a 1929 y no impidió que hubiese una nueva recesión en 1936-37.

• La crisis de 1929.

El epicentro de la crisis se localizó en EE. UU. La crisis se contagió primero a Europa y después al resto del mundo, excepto a la URSS por su aislamiento internacional. La crisis tocó fondo en 1932. Y aunque a partir de 1932 la situación mejoró no se alcanzaron los niveles anteriores a la crisis. La crisis de 1929 llegó a su fin el 1/09/1939 con el estallido de la Segunda Guerra Mundial.

• Causas de la crisis de 1929.

Las causas de la crisis de 1929 fueron:

• La combinación de superproducción y demanda insuficiente;
  • El crecimiento económico desigual ya que no sacaron el mismo provecho ni todos los sectores económicos ni todas las clases sociales;
  • Los nuevos sectores industriales (electricidad, eléctrico, automóvil, químico) no fueron capaces de absorber el paro producido por el estancamiento de los sectores industriales tradicionales (textil del algodón y minería y química del carbón);
  • El sector primario creció menos que el industrial. Los precios agrícolas se mantuvieron por debajo de los industriales. La capacidad de compra de los agricultores disminuyó;
  • Estancamiento del comercio mundial por:

• • La política proteccionista de EE. UU. por lo que las empresas de otros países tenían muy difícil vender en EE. UU.; y,
  • Una cotización alta del dólar por lo que EE. UU. tenía muy difícil exportar.
• Especulación bursátil sostenida por:

• • Invertir la mayor parte de los beneficios empresariales en la Bolsa;
  • Destinar los créditos al consumo a la compra de acciones en Bolsa; y,
  • Conceder préstamos para comprar acciones en Bolsa.

• Auge y crisis de la Bolsa.

El negocio de la compraventa de acciones en Bolsa no dejó de absorber capitales porque su rentabilidad era superior a los intereses de la deuda pública y a los beneficios que reportaba la inversión directa en modernización y creación de empresas.

La cotización de las acciones no dejó de aumentar hasta que su precio dejó de tener relación con el beneficio de las empresas, más desde 05/1929 cuando empezaron a disminuir los beneficios de las empresas acereras y automovilísticas.

A principios de 10/1929 expertos bursátiles pensaban que el ciclo alcista de la Bolsa había llegado a su fin debido a la crisis de liquidez para comprar acciones. El 24/10/1929 tuvo lugar una oleada de venta de acciones que hizo caer la Bolsa, fue el “jueves negro”. El 29/10/1929 los bancos pidieron la devolución de los créditos utilizados en la compra de acciones lo que provocó una segunda oleada de venta de acciones para obtener liquidez y devolver los créditos lo que provocó otra caída de la Bolsa, fue el “martes negro”. La Bolsa perdió un 35 % de su valor en una semana.

Fue entonces cuando intervino la Banca Morgan, pero no fue suficiente. La Banca Morgan vendió en la primavera de 1930 produciéndose otra caída de la Bolsa. La Bolsa no dejó de caer hasta 1932, año en el que las cotizaciones eran un 80 % inferiores a las de 1929 y un 50 % inferiores a las de 1925. Por empresas, Chrysler descendió de 135 $ a 5 en su cotización y United Status Steel de 250 $ a 22.

Muchos inversores arruinados optaron por suicidarse.

• La depresión económica.

La crisis de la Bolsa de Nueva York desencadenó varias series de consecuencias negativas que tuvieron como resultado la depresión de la economía de EE. UU. que se contagió a Europa y al resto del mundo, excepto a la URSS por su aislamiento. Las series son las siguientes:

• Serie A:

• • Se produjo una crisis de liquidez que hizo …
  • Imposible cancelar deudas lo que provocó …
  • El cierre de empresas lo que causó …
  • El aumento del número de parados.
• Serie B:

• • Se contrajo la capacidad de consumo …
  • Acumulándose stocks por lo que …
  • No hizo falta seguir produciendo al mismo ritmo lo que provocó …
  • El cierre de empresas lo que causó …
  • Al aumento del número de parados.
• Serie C:

• • La caída de los precios agrarios por la caída general de la demanda lo que provocó …
  • La caída de ingresos de quienes trabajaban en la agricultura lo que motivó …
  • Una reducción en su capacidad de consumo lo que provocó …
  • El cierre de las empresas que les abastecían lo que causó …
  • El aumento del número de parados.
• Serie D:

• • La falta de liquidez provocó …
  • El impago de los créditos lo que motivó …
  • La quiebra de las entidades financieras lo que provocó …
• La imposibilidad de seguir concediendo créditos …
  • • • Al consumo lo que provocó …
        • El descenso en la demanda lo que motivó …
        • El cierre de empresas lo que causó …
        • El aumento del número de parados.
      • A la inversión lo que provocó que …
        • Las empresas no pudiesen renovarse lo que motivó …
        • Su cierre por no ser competitivas lo que causó …
        • El aumento del número de parados.
    • La retirada de inversiones estadounidenses de Europa lo que provocó …
      • La crisis de las entidades financieras de Austria y Alemania lo que motivó …
      • La quiebra de dichas entidades financieras lo que causó …
      • La suspensión de las actividades financieras lo que provocó …
      • Una crisis de liquidez en Europa.
    • La quiebra del sistema monetario internacional lo que provocó …
      • El hundimiento del marco alemán que llegó a perder todo su valor;
      • El cambio de la libra esterlina en papel moneda por oro agotándose las reservas de oro lo que provocó la devaluación de la libra esterlina; y,
      • La devaluación generalizada de todas las monedas.
    • Hundimiento del comercio internacional (el valor de las transacciones comerciales en 1933 eran un 65 % inferiores a las de 1929). El hundimiento de los intercambios comerciales hizo aumentar el número de parados.

La recesión de los EE. UU. llegó a Alemania a través del sistema financiero, de Alemania a toda Europa y de Europa a sus colonias. La crisis de consumo en EE. UU. llevó la crisis a Iberoamérica y el Pacífico. Fuera de EE. UU. aumentó el paro hasta niveles desconocidos. En Europa el país más afectado fue Alemania (5,5.- de parados). También se vieron muy afectados los países exportadores de materias primas, caso de Yugoslavia, y alimentos, caso de Argentina.