Conceptos Clave en Finanzas Corporativas: Capital de Trabajo y Evaluación de Proyectos de Inversión
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Conceptos Fundamentales en la Gestión Financiera Empresarial
I. El Activo Circulante y su Rol Estratégico
El activo circulante comprende aquellos recursos destinados a reforzar o mantener el ciclo de maduración de la empresa. Su gestión es crucial para la liquidez y operatividad diaria.
II. Clasificación de las Inversiones Empresariales
Las inversiones se clasifican según los motivos u objetivos perseguidos:
A. Inversión de Expansión o Crecimiento
- Objetivo: Aumentar la capacidad productiva de la empresa, tanto a largo plazo (l/p) como a corto plazo (c/p).
- Financiación: Generalmente se financian con reservas o beneficios acumulados.
B. Inversión de Renovación o Mantenimiento
- Objetivo: Mantener la capacidad productiva existente a lo largo del tiempo.
- Financiación: Se costean con fondos de amortización.
- Innovación: Incluyen la creación de nuevas tecnologías y su materialización en nuevos activos tangibles o intangibles (I+D+i).
III. Métodos de Selección de Inversiones
A. Método Payback (Periodo de Recuperación)
El Payback es un método no financiero para la selección de inversiones. Consiste en priorizar aquellos proyectos de inversión que recuperan más pronto su coste o desembolso inicial.
- Consideraciones: No tiene en cuenta la influencia del valor del dinero en el tiempo, ya que no es un método financiero y no utiliza reglas o leyes financieras.
- Criterio de Decisión: En caso de varias alternativas de inversión, se seleccionará aquella cuyo plazo de recuperación sea menor.
- Supuesto Básico: Este método asume que los flujos monetarios o beneficios se producen de manera uniforme en cada periodo, estando disponibles al final del mismo.
Caso Particular: Flujos Monetarios Constantes
Cuando los flujos monetarios son iguales en cada periodo, el plazo de recuperación es igual al cociente entre el desembolso inicial y la cuantía constante del flujo monetario (Fórmula).
B. Valor Actual Neto (VAN)
El VAN es un criterio avanzado de selección de inversiones, considerado dentro del grupo de los métodos financieros. Utiliza una fórmula de valoración de los flujos monetarios.
Consiste en calcular la diferencia entre el coste de la inversión y el valor actualizado de los flujos monetarios esperados en el momento de la decisión.
Criterio de Decisión del VAN
El criterio de decisión para este método establece:
- Si el VAN es mayor a 0: La inversión es viable.
- Si el VAN es menor a 0: Se considera inviable.
- Si el VAN es igual a 0: La inversión es nula; resultará indiferente realizarla o no realizarla.
En caso de varias alternativas con VAN positivo, se realizará aquella cuyo VAN sea superior.