Classificació i Mètodes de Selecció d'Inversions Empresarials

Classificació i Mètodes de Selecció d'Inversions

Classificació de les Inversions

Segons el suport de la inversió

• Inversions físiques: Adquisició d’un actiu material.
• Inversions immaterials: El suport de la inversió és un actiu intangible.
• Inversions financeres: Adquisició d’un actiu financer.

Segons el període de temps

• Inversions a llarg termini: Període superior a un exercici econòmic.
• Inversions a curt termini: Període inferior a un exercici econòmic.

Segons la finalitat dins l'empresa

• Inversions de reposició o renovació: Canvien un actiu vell per un de nou.
• Inversions expansives: Tenen la finalitat d’augmentar la capacitat productiva de l’empresa per tal d’incrementar les vendes.
• Inversions estratègiques: De modernització, volen adaptar l’empresa a les noves tecnologies.

Segons la relació amb altres inversions

• Inversió substitutiva: Limita la realització d’altres inversions.
• Inversió complementària: Facilita l’acompliment d’altres inversions.
• Inversió independent: No afecta ni positivament ni negativament les altres inversions.

Mètodes de Valoració i Selecció d’Inversions

La direcció financera de l’empresa és l’encarregada d’aconseguir els recursos necessaris i de realitzar les inversions. Gairebé tots els criteris de valoració i selecció d’inversions es basen en l’objectiu d’aconseguir la màxima rendibilitat dels diners invertits.

Mètodes de Selecció Estàtics

El raonament darrere dels mètodes estàtics assumeix que el valor dels diners és constant al llarg del temps. Aquesta aproximació ignora dos factors clau:

• Tipus d’interès: Fa que una quantitat de diners del moment actual es pugui capitalitzar a una determinada taxa d’interès i aconseguir una quantitat de diners més alta en el futur.
• Inflació: La pujada generalitzada dels preus fa que el poder adquisitiu d’una quantitat de diners actual sigui més gran que la mateixa quantitat en un moment futur.

Criteri del Termini de Recuperació o Payback (T)

Representa el temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial. Aquest criteri compara la inversió inicial amb els fluxos de caixa generats. Per seleccionar una inversió aplicant aquest criteri, cal triar la que doni un valor de T més baix i rebutjar aquells projectes en què no es recuperi la inversió inicial.

Criteri del Flux Total de Caixa per Unitat Invertida (r)

Dóna una idea de la rendibilitat total de la inversió. Per acceptar un projecte d’inversió, r ha de tenir un valor superior a 1, ja que si és inferior, vol dir que no es recupera la inversió inicial. És preferible el projecte que tingui un valor de r més alt.

Criteri del Flux Mitjà de Caixa per Unitat (r')

És una millora de l'anterior mètode que consisteix a trobar una rendibilitat anual fent el quocient entre el flux net mitjà de caixa anual i el desemborsament inicial. Si r' és inferior a 1/n, la inversió es refusarà, perquè no s’arriba a recuperar la inversió inicial. Una inversió és millor com més alt sigui el valor de r'.